Se debilita el consumo al cierre de 2020

 

México: Reporte Económico Diario

• Ventas de la ANTAD caen durante diciembre de 2020. Las ventas totales de la Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD) registraron una disminución anual nominal de 3.8%, luego del crecimiento de 5.2% en noviembre. En términos reales y desestacionalizados, éstas ventas cayeron 5.1% anual, la mayor disminución en los últimos cuatro meses. Estos resultados sugieren que la actividad económica, y en particular el consumo privado, perdieron dinamismo a finales de año, lo cual es consistente con nuestra estimación de una caída mensual de 0.7% en el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) de diciembre.

• Revisamos nuestra estimación del PIB de 2020 a -8.5% desde el -8.6% anterior. La información oportuna del cuarto trimestre indica que el ritmo de la recuperación económica se desaceleró significativamente respecto al tercer trimestre, como lo anticipamos. Sin embargo, los resultados disponibles de noviembre y diciembre de diversos indicadores, como comercio exterior, producción y ventas de autos en México y empleo en el Instituto Mexicano del Seguro Social, apuntan hacia un dinamismo de la actividad en esos meses ligeramente mayor que lo esperado. En este sentido, estimamos que, durante noviembre y diciembre, el IGAE registró caídas anuales de 5.1% y 4.1%, respectivamente, que implicarían para el PIB del cuarto trimestre un crecimiento trimestral de 2.8%, mayor en 0.3pp al estimado previamente. De esta manera, en 2020 el PIB habría acumulado una caída de 8.5% (-8.6% proyectado anteriormente). Para 2021 mantenemos nuestra estimación de un crecimiento del PIB de 3.3%.

• Analistas estiman caída del PIB de 8.8% en 2020, desde -9.0% anterior. En nuestra Encuesta Citibanamex de Expectativas, la estimación del consenso para el crecimiento del PIB en 2021 se mantuvo en 3.5%, y la de 2022 aumentó a 2.7%, 0.2pp mayor que en nuestra encuesta anterior. Las expectativas de inflación general al cierre de 2021 y 2022 permanecieron sin cambios en 3.60% y 3.50% anual, respectivamente. La estimación del consenso para el USDMXN al cierre de 2021 es de 20.30, igual que en nuestra encuesta previa, y para el cierre de 2022 se espera en 20.70, menor al 20.92 anterior. El consenso anticipa que la tasa de política de Banxico disminuirá en 25pb en febrero de 2021, y ésta todavía se proyecta en 3.75% al cierre de año y en 4.00% al cierre de 2022.

• En el contexto de la toma de posesión del 46° Presidente de EUA, Joe Biden, los mercados de dicho país registraron ganancias. El índice S&P 500 aumentó en 1.39% y el NASDAQ en 1.97% respecto al cierre del martes. En el mercado local, el Índice de Precios y Cotizaciones disminuyó 0.81% respecto a la jornada previa. Por su parte, el tipo de cambio cerró en 19.56 pesos por dólar, su menor nivel en lo que va del año, al registrar una apreciación diaria de 0.45%. Finalmente, el precio de la mezcla mexicana aumentó en 0.58%, al alcanzar un precio de 51.97 dólares por barril.

 

Fuente: Citibanamex-Estudios Económicos con datos de ANTAD, Bloomberg e INEGI.