Citibanamex: Grupo Aeroportuario del Sureste (ASUR.B) Revisamos nuestro modelo

 

Nuestra revisión de estimados de ASUR (recomendación de Venta) incluye la incorporación del crecimiento del tráfico en México de 9.3% anual durante el 1T18, vs. nuestro estimado de 4.4%, junto con un tráfico menor de lo proyectado en San Juan y Colombia en nuestro modelo. Estos factores, junto con un sólido peso al cierre del 1T18, impulsan nuestra UPADS del 1T18 de US$1.64 a US$1.77 y nuestra UPADS para 2018 de US$7.17 a US$7.44. Las ganancias no monetarias ligeramente menores reducen la UPADS esperada para 2019 y 2020 un centavo cada una, a US$6.86 y US$7.46, respectivamente. Estos ajustes resultan en un aumento de nuestro Precio Objetivo bajo la metodología de flujos de efectivo descontados del grupo aeroportuario mexicano de US$147 por ADR (P$289 por acción) a US$148.00 por ADR (P$291 por acción).