Alerta: Reunión con el nuevo director general; potencial
de alza de nuestro caso; reiteramos recomendación de Compra
Nos
reunimos con el Sr. Daniel Martínez-Valle, nuevo director general de
Mexichem, para presentarle inversionistas mexicanos en la Ciudad de
México.
El
Sr. Martínez-Valle ha completado casi 80 días en su cargo. Durante los
últimos cuatro años, el Sr. Martínez-Valle fue director general de la
compañía matriz de Mexichem, Grupo Kaluz. Sus
primeros días al frente de Mexichem han sido intensos, con reuniones
con líderes empresariales y visitas a plantas de Mexichem en todo el
mundo.
Nuestras conclusiones.
Aunque al frente de Mexichem durante un periodo corto de tiempo hasta
el momento, el Sr. Martínez-Valle ya ha ofrecido las principales metas
que espera a cargo de la compañía. La reunión se centró principalmente
en la estrategia de cara al futuro y cómo espera
que se posicione Mexichem en cuanto a determinados temas principales a
largo plazo (es decir, urbanización, gestión de aguas, sanidad,
globalización?) con un enfoque adicional en cinco centros principales
(EUA, Europa, México, Brasil, China e India) centrados
en la aceleración del crecimiento orgánico sostenible. Entre las metas
clave del Sr. Martínez-Valle se encuentran mantener el apalancamiento a
niveles no superiores a 2x la razón deuda neta/EBITDA y aumentar los
ROIC a niveles de dobles dígitos en los próximos
24 meses.
Puesta en marcha de la estrategia en los próximos meses.
El
nuevo director general de Mexichem mencionó el plan de fortalecer la
plataforma de la compañía como proveedora de soluciones. Mexichem planea
aumentar sus esfuerzos en innovación
y añadir servicios en los próximos años, especialmente en servicios
digitales. Por ejemplo, el Sr. Martínez-Valle hizo mención a recientes
productos en (1) la industria de la construcción que permiten controlar y
monitorear las condiciones de calefacción de
edificios mediante aplicaciones móviles; y (2) microirrigación para
monitorear las condiciones de crecimiento del suelo y de las plantas, la
cual propone automáticamente acciones correctivas en irrigación y
fertilización.
Cambio en el enfoque de ventas, y atención en la cultura corporativa.
Entre los cambios principales, la administración espera cambiar las
ventas y la relación con sus clientes de un enfoque centrado en regiones
con mandatos de ventas cruzadas a un sistema centrado en los productos y
clientes. La administración espera que el
principal efecto sea un aumento de los ingresos con un mantenimiento de
los niveles de gastos. El nuevo director general también dedicó tiempo a
comentar sobre la cultura corporativa de Mexichem y su objetivo de
realzar el sentido de propiedad entre sus accionistas.
El Sr. Martínez-Valle ha nombrado a tres altos ejecutivos, dos de ellos
provenientes de la recién adquirida Netafim, para comenzar a trabajar
en los cambios en la gestión de talentos e innovación, y en procesos
relacionados con decisiones de inversión y costos
operativos.
Metas de crecimiento orgánico y revisión de la distribución
de capital en los próximos 12 meses.
El Sr. Martínez-Valle enfatizó el compromiso de la compañía para lograr
una integración
suave con Netafim en los próximos años. Asimismo, Mexichem dará
prioridad al crecimiento orgánico, con proyectos de recuperación rápida
de inversión que logren recobrar rápidamente los niveles de un ROIC de
doble dígito. La compañía también analizaría la posibilidad
de llevar a cabo pequeñas ventas de activos.
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