CITIBANAMEX: Grupo Aeroportuario del Pacífico (GAP.B)

Revisamos nuestro modelo

Nuestra revisión de estimados de GAP (recomendación de Venta) incluye la incorporación de los resultados del 1T18, ingresos comerciales por pasajero más débiles y menores otros ingresos no monetarios en nuestro modelo: Nuestras proyecciones de la UPADS para el grupo aeroportuario mexicano pasan de US$5.00 este año, US$4.97 en 2019 y US$4.82 en 2020 a P$4.86, US$4.91 y US$4.54, respectivamente. Estas revisiones resultan en una pequeña reducción a nuestro Precio Objetivo para GAP calculado bajo la metodología de flujos de efectivo descontados de US$77.00 a US$75.00 por ADR (en pesos se reduce de P$151.00 a P$147.00 por acción).