CITIBANAMEX: Industrias CH (ICH.B)

Estimados del 1T18: Sólidos resultados de utilidades por los mayores precios del acero; reiteramos Compra

Estimados del 1T18. ICH reportaría sólidos resultados del 1T18, al beneficiarse de los mayores precios del acero en México. Los precios del acero en México aumentaron ~10-15% en el 1T18 tras el incremento de los precios del acero en EUA (correlación de 0.85). ICH reportaría un EBITDA de P$1,746 millones (-2% anual y +30% trimestral). Los márgenes aumentarían 19% (vs. 17% en el 4T17), ya que los precios en México y EUA subieron 10%-15% trimestral, mientras que los costos deberían incrementarse 9% trimestral. Asimismo, las exportaciones de acero aumentarían 4% trimestral, debido principalmente a la mayor demanda en Brasil y a las operaciones en EUA. Reiteramos nuestra recomendación de Compra de las acciones de ICH por su sólido balance financiero y su exposición a los precios más altos en México y Brasil.

Reiteramos nuestra recomendación de Compra para las acciones de ICH, dado el sólido balance financiero y su esposición a mayores precios tanto en México como en EUA.