INTERCAM BANCO. Encuesta de expectativas del Banco de México, abril 2023

Se publicó la encuesta de expectativas de analistas privados del Banco de México
correspondiente a abril con una disminución en la inflación esperada para el cierre
de 2023. Para el cierre de 2024, las perspectivas aumentaron.
Encuesta Banxico Abril de 2023
2023
Mar
Inflación (%)
Subyacente (%)
PIB (%)
2024
Abr
Mar
Abr
5.15 5.05 4.08 4.10
5.40 5.36 4.07 4.10
1.40 1.60 1.80 1.70
T. de cambio ($) 19.44 19.13 Fondeo (%) 11.50 11.25
20.25 20.00
8.50 8.50
Cetes 28d (%) 11.35 11.30 8.72 8.69
Nota: Los datos corresponden a la Mediana de los
resultados.
Fuente: Encuesta sobre las expectativas de los
especialistas en economía del sector privado.
Las expectativas de crecimiento del PIB real para 2023 se revisaron al alza
en relación al mes anterior. Para el cierre de este año se pasó de un estimado
de 1.40% en la encuesta de marzo a 1.60%. En tanto a 2024, las expectativas
disminuyeron de 1.80% a 1.70%. A mediano plazo las expectativas de crecimiento
se mantuvieron iguales a lo publicado el mes anterior con un crecimiento de 2.0%.
Las expectativas de inflación general y subyacente para los cierres de 2023
y 2024 tuvieron ajustes mixtos con respecto a la encuesta de marzo. Se
espera que la inflación general cierre en 5.05% en el 2023 (5.15%prev.). En 2024,
se espera una inflación general en niveles de 4.10% (4.08%prev.). Para el
componente subyacente, el estimado disminuyó a 5.36% en el 2023 (5.40% prev.)
y aumentó a 4.10% (4.07% prev.) para 2024. En cuanto a las expectativas de los
próximos 12 meses donde se considera al mes posterior de la encuesta, la
inflación general descendió en 8 pb a 4.68% (4.76 %prev.), mientras que la
subyacente espera un decremento de 10 pb para llegar a 4.54% (4.64 % prev). En
el largo plazo las expectativas son de una inflación general y subyacente en niveles
de 3.70% para el cierre de 2025.
Para la tasa de referencia los especialistas mantuvieron las expectativas
para el cierre de 2023 y disminuyeron los estimados para 2024. Los analistas
esperan que la tasa cierre el 2023 a la tasa de referencia actual en un nivel de
11.25%. En el 2023 todavía se contemplan algunos aumentos a la tasa de
referencia, por lo que se espera que la política restrictiva del Banco Central se
mantenga elevada durante un mayor tiempo al esperado inicialmente antes de
comenzar con una trayectoria descendente para final de año. Para el cierre de
2024, se espera una tasa de referencia en 8.50%, por lo que se mantiene sin
cambios respecto a la encuesta precedente.
En cuanto al tipo de cambio, las expectativas del peso frente al dólar
estadounidense para los cierres de 2023 y 2024 disminuyeron con respecto
a la encuesta precedente. La expectativa para el cierre del 2023 es de un peso
por dólar en niveles de 19.13 (19.44 prev.), mientras que se espera que el tipo de
cambio cierre el 2024 en niveles de 20.00% (20.25% prev.). Esto debido a la
fortaleza mostrada por la moneda mexicana en los últimos meses.
Finalmente, las expectativas de crecimiento del PIB de Estados Unidos para
2023 aumentaron en relación a la encuesta de marzo, al tiempo que se
ajustaron a la baja para 2024. Para el 2023 la expectativa se incrementó a 1.00%
(0.95%prev.). En cuanto al 2024, se espera que la economía americana repunte.
Sin embargo, la expectativa de crecimiento del PIB de Estados Unidos disminuyó
de 1.30 a 1.20%.