lunes, 31 de enero de 2022

INTERCAM BANCO. OPINIÓN ANÁLISIS El Top. La economía de China continuó desacelerándose en enero.

Carlos Gómez
cgomezhe@intercam.com.mx
Indices y Precios
Bolsas
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Nikkei 225
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Shanghai
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EU
Futuro Nasdaq 100
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Principales Divisas
Indice del dólar
Euro (EUR/USD)
Dólar canadiense (USD/CAD)
31 de enero de 2022
El día en minutos
Santiago Fernández
sfernandezs@intercam.com.mx
Activo
Mercados Globales
31-Jan-22 Cambio
27,002.0
3,361.4
4,153.6
15,410.3
6,965.0
26,784.4
8,598.8
7,469.2
4,405.5
34,400.0
14,437.8
50,887.0
111,745.0 1.1%
0.0%
0.4%
0.6%
0.0%
0.8%
-0.1%
0.0%
-0.6%
-0.9%
-0.1%
0.4%
-0.1%
97.172
1.116
1.276
1.342
0.932
115.480 -0.1%
0.1%
-0.1%
0.1%
0.2%
-0.2%
Libra esterlina (GBP/USD)
Franco suizo (USD/CHF)
Yen japonés (USD/JPY)
Pesos por Divisa
Dólar
20.767
0.2%
Euro
23.180
0.1%
Dólar canadiense
16.276
0.1%
Libra esterlina
27.859
0.0%
Franco suizo
22.281
0.3%
Materias Primas
Petróleo WTI (usd/brl)
87.07
0.3%
Petróleo Brent (usd/brl)
90.91
1.0%
Oro (usd/oz)
1,790.18
-0.1%
Plata (usd/oz)
22.48
0.0%
Cobre (ctvs usd/lb)
432.30
0.3%
puntos base
Tasas
T Bond 2a EU
1.21
4.62
T Bond 5a EU
1.65
3.77
T Bond 10a EU
1.81
4.48
Bund 10a Alemania
0.03
7.00
Gilt 10a Inglaterra
1.30
5.40
Jgb 10a Japón
0.18
0.70
Bono 10a México
7.69
-0.40
Bono 10a México (usd)
3.62
-0.64
Bono 10a Brasil
4.90
-1.58
TIIE 28 días
5.73
0.10
Udibonos 10 años
3.14
0.31
Udibonos 30 años
3.77
1.85
Nota: Cambios respecto al día hábil anterior.
Datos actualizados a las: 7:29 AM
Fuente: Bloomberg.
 La economía de China continuó desacelerándose en enero.
 Se contrajo la economía mexicana por segundo trimestre consecutivo (-0.1%
trimestral) señalando recesión.
 Raphael Bostic, de la FED de Atlanta, dijo que la FED podría optar por un
incremento de 50pb a la tasa en marzo si es necesario.
 Lecturas de inflación en Europa sorprenden al alza durante enero (5.1% en
Alemania; 6.1% en España); ponen en duda proyecciones del BCE.
 Rusia incrementa presencia de militares en la frontera con Ucrania durante el
fin de semana; Senado estadounidense prepara sanciones.
 Mercados globales mixtos. Enero podría ser el peor mes para el S&P 500 desde
marzo 2020.
Entorno y economía
Persiste la desaceleración en China. De acuerdo a los PMIs oficiales, la
economía china siguió desacelerándose en el primer mes de 2022, después de
que el sector manufacturero y de servicios vieran caídas en sus niveles de
actividad durante enero. Las manufacturas prácticamente se encuentran en
estancamiento (50.1), mientras que la actividad en los servicios se desaceleró
ante continuos brotes de COVID-19 (51.1). Más aún, indicadores alternativos que
buscan medir la actividad en empresas medianas y pequeñas (concentradas en la
exportación) mostraron una contracción de las manufacturas (49.1), la lectura más
baja de actividad desde hace dos años, cuando inició la pandemia. El sector
servicios, por su parte, cayó a su nivel más bajo desde agosto (50.3). Los datos
sugieren que los estímulos monetarios y fiscales más recientes aún no han tenido
impacto en la economía real. Adicionalmente, el inicio del Nuevo Año Lunar podría
haber disminuído la actividad como cada año, al igual que las órdenes por parte
de las autoridades para disminuir la producción de acero y reducir la
contaminación de cara a las Olimpiadas de Invierno en febrero. Las restricciones
sobre viajes y algunas cuarentenas han inhibido el consumo en los servicios. No
se espera ver mejoría inmediata en febrero, pues las celebraciones por el Nuevo
Año Lunar seguirán distorsionando las cifras de producción el próximo mes.
La economía mexicana entró en recesión. De acuerdo a la estimación oportuna
del PIB para el 4T21, publicada por el INEGI, la economía mexicana se habría
contraído (-) 0.1% (vs. 0.3%e.), lo que confirmaría dos trimestres consecutivos de
contracciones y la entrada en recesión de la economía mexicana al cierre de 2021.
Durante el trimestre, los servicios fueron los de peor desempeño (-0.7%), mientras
que la industria (0.4%) y las actividades primarias (0.3%) registraron una
expansión moderada. A tasa anual el crecimiento fue de 1% en el 4T21 y para
todo 2021 el crecimiento fue de 5%, con la mayor recuperación concentrada en
actividades secundarias (6.8%) seguidas de las terciarias (4.2%) y las primarias
(2.7%). La economía mexicana se convirtió, junto con la brasileña, en la segunda
economía de Latinoamérica en registrar una recesión técnica (dos trimestre
consecutivos de contracción en el PIB), a medida que las disrupciones en cadenas
productivas, nuevas olas del virus, una alta inflación y la ausencia de estímulos
fiscales limitan su capacidad de recuperación.
Mercados y empresas
Mercados globales con sentimientos mixtos. Los principales índices
estadounidenses cerraron el viernes con fuertes ganancias tras una recuperación
Ver información importante al final de este documento.
1INTERCAM BANCO
El día en minutos
31 de enero de 2022
en el sector tecnológico guiado por los reportes corporativos positivos. Esta
mañana, los futuros indican una sesión negativa: S&P -0.60%, Dow -0.90% y
Nasdaq -0.10%. Enero parece terminar con la mayor caída vista en el S&P 500 y
en el Dow Jones desde marzo y octubre 2020, respectivamente. Por su parte, para
el Nasdaq sería la bajada más grande desde octubre 2008. Los mercados
europeos presentan subidas con el Euro Stoxx arriba +0.40%. Los mercados
asiáticos registraron ganancias: Japón +1.10% y Hong Kong +1.10%. La bolsa de
valores en China y Corea del Sur estará cerrada por las festividades del año nuevo
lunar. En México, el IPC cerró +0.40% arriba el viernes, ubicándose en 50,660
puntos. El petróleo y el gas natural suben, junto con la plata y el bronce.
Finalmente, las criptomonedas retroceden ligeramente.
Noticias corporativas
 Goldman Sachs prevé cinco subidas a la tasa de interés en EE.UU. y tres en
Reino Unido.
 El cripto-prestamista Genesis aceptará NFTs como colateral.
 BlackBerry anunció la venta de sus patentes secundarias por $600 mdd a un
VPE.
 Blackstone recauda $11 mil mdd en capital para operaciones en Asia.
 Elliot Mgmt y Vista Equity están cerca de comprar a la firma de computación en
la nube Citrix Systems por $13 mil mdd.
 La firma de cuidados médicos ETAO acordó fusionarse con Mountain Crest por
$2.5 mil mdd.
 Banco DBS adquirió la banca de consumo de Citigroup en Taiwan por $700
mdd.
 Spotify publicó políticas para podcasts que hablen sobre Covid-19.

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