INTERCAM BANCO. OPINIÓN ANÁLISIS. Economía Resultados de la subasta de valores gubernamentales

El día de hoy se subastaron instrumentos de deuda gubernamental, con
ajustes al alza en las tasas de CETES, en comparación con la subasta
anterior.
El total de CETES subastados fue de 50,000 millones de pesos.
En lo que se refiere a la colocación del CETE de 28 días, el mercado demandó
37,127.51 millones de pesos, de los cuales se colocaron 12,500 millones a una
tasa ponderada de 11.05%, menor a la registrada la semana anterior (10.82%
prev.). Hubo una demanda de 2.97 veces el monto colocado.
En el plazo de 91 días la tasa promedio de colocación fue de 11.60%, 59 puntos
base mayor a lo visto la semana anterior (11.01% prev.). Este instrumento registró
una demanda de 1.94 veces el monto colocado de 12,500 millones de pesos.
En cuanto al plazo de 175 días, se colocaron 12,500 millones de pesos a una tasa
de 11.76%, 60 puntos base por arriba de la subasta anterior (11.16% prev.), y con
una demanda de 2.02 veces el monto colocado.
Finalmente, en el plazo más largo (707 días) la demanda fue de 3.13x y los
instrumentos se colocaron a una tasa de 11.92 %, por un monto de 12,500 millones
de pesos. La tasa de colocación fue 109 puntos base superior con respecto a la
última subasta (10.83% prev.).
La séptima subasta de valores gubernamentales registró ajustes considerables al
alza para todas las tasas de los Cetes. Esto debido a la sorpresiva decisión de
política monetaria por parte de Banco de México la semana pasada, al incrementar
la tasa de referencia en 50 puntos base. Durante varias semanas el mercado
anticipó un incremento de solo 25pb, pero tras el aumento de mayor magnitud en
la tasa de interés, los instrumentos se colocaron en niveles más altos. Además,
los rendimientos que presentan los valores gubernamentales parecen estar
anticipando más subidas en los próximos meses de parte de Banxico.
En cuanto a instrumentos de mediano plazo, se subastaron Bondes F a plazos
de 1, 3 y 7 años. Para el instrumento a un año se colocaron 3,000 millones a una
tasa de 0.12%, manteniéndose sin cambios con la subasta anterior. A tres años
se colocaron 1,000 millones a 0.21%, disminuyendo en 1 punto base a lo visto en
la última subasta. Por último, a 7 años se colocaron 750 millones a una tasa de
0.29%. Cabe destacar que la mayor demanda fue para el instrumento a un año
tanto en números absolutos como en la sobre demanda que presentó con 11,060
millones de pesos (3.69 veces el monto colocado).
Finalmente, a largo plazo se subastaron Bonos a 5 años y Udibonos a 10 años
(nov. ’31). Se colocaron 14,000 millones de pesos de bonos a 10 años a una tasa
de 9.75%, aumentando en 99 puntos base comparado con la última subasta
(8.76% prev.) con una demanda de 2.55x. Por su parte, los Udibonos a 10 años,
se colocaron 1,200 millones de udis a una tasa de 4.27%, 15 puntos base mayor
a la última subasta (4.12% prev.) y con una demanda de 1.39x.