Encuesta Citibanamex de Expectativas

 

NOTA: Modificación en la tabla de Expectativas de Inflación

 

Nota Oportuna

 

 

Consenso estima un incremento de 25pb para la tasa de interés objetivo en mayo. De los 31 participantes de la Encuesta Citibanamex de Expectativas de hoy que respondieron las preguntas respecto al próximo movimiento de política monetaria (tanto fecha, como dirección y magnitud), 21 estiman que el siguiente cambio será un alza de 25pb en mayo, mientras que el resto proyectan un recorte de entre 25pb y 75pb, siendo septiembre la fecha más próxima. La proyección mediana para la tasa de interés objetivo al cierre de 2023 disminuyó a 11.38% desde 11.50% hace una quincena. Para el cierre de 2024, el pronóstico mediano permaneció sin cambios en 8.50%.

 

Expectativas de un peso ligeramente más fuerte para 2023. El consenso de la encuesta ahora anticipa el USDMXN en 19.44 para el cierre de 2023, menor al pronóstico de 19.50 de nuestra encuesta previa. Para el cierre de 2024, los analistas estiman el USDMXN en 20.40, desde 20.38 hace dos semanas.

 

La inflación general y subyacente de marzo se estiman en 6.9% y 8.1% anual, respectivamente. Los participantes de la encuesta pronostican un incremento del INPC de 0.31% mensual en marzo, o de 6.89% anual, por debajo de la tasa anual registrada en febrero de 7.62%. La inflación subyacente se anticipa en 0.50% mensual en marzo, u 8.06% anual, 0.23pp menos que el mes anterior. De esta manera, la inflación no subyacente de marzo se proyecta en 3.52% anual desde el 5.65% anual observado un mes antes. Para abril, la inflación general se estima en 0.11% mensual, o 6.44% anual, y la inflación subyacente en 0.45% mensual, lo que implica 7.71% anual.

 

Expectativas de inflación considerablemente estables para el cierre de 2023 en adelante. La expectativa de inflación general para el cierre de 2023 disminuyó a 5.18% anual desde 5.20% hace quince días, mientras que para la inflación subyacente aumentó a 5.32% desde 5.30% anteriormente. La proyección mediana para la inflación general al cierre de 2024 se redujo a 4.02% (4.03% una quincena antes), mientras que para la inflación subyacente permaneció sin cambios en 4.00%. La expectativa mediana para la tasa de inflación anual promedio en 2025-2029 bajó a 3.70% desde el 3.75% previo.

 

Pronósticos estables para el crecimiento del PIB en 2023, y ligeramente menores para 2024. El consenso todavía estima un crecimiento del PIB de 1.4% para 2023, con un rango de proyecciones que va desde 0.8% a 2.3%. Para 2024, la proyección mediana ahora se ubica en 1.8%, marginalmente menor al 1.9% de nuestra encuesta previa. 

 

Esta nota es una traducción libre realizada por el analista del texto original publicado en Citivelocity con el nombre “Citibanamex Expectations Survey”.