La inflación subyacente en EUA continúa elevada

México: Reporte Económico Diario

 

 

• La inflación subyacente mensual en EUA se ubicó en 0.4% en mayo, en línea con nuestras expectativas y las del consenso. Los precios subyacentes medidos por el Índice de Precios al Consumidor (CPI, por sus siglas en inglés) aumentaron 0.4% mensual, mientras que en términos anuales retrocedieron a 5.3% desde 5.5% en abril. Al incremento mensual contribuyó principalmente el índice de vivienda, seguido por el de los automóviles y camiones usados. Los precios de los automóviles usados fueron mayores que lo esperado, aunque se espera que disminuyan en los próximos meses, al tiempo que, los precios de los servicios, excluyendo vivienda, aumentaron más que en abril. En este sentido, preocupa que la inflación subyacente sigue siendo persistente en niveles elevados. Por otro lado, la inflación general se ubicó en 0.1% mensual en mayo o 4.0% anual (desde 4.9% en abril), siendo la menor desde marzo de 2021.

•  Resultados positivos en los mercados financieros. Las cifras de inflación de EUA fueron tomadas como positivas y, en Wall Street, el S&P 500 y el Nasdaq aumentaron 0.69% y 0.83%, respectivamente. En México, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) aumentó 0.55%, mientras que el USDMXN continúo fortaleciéndose, para cotizar en un nivel de 17.22 pesos por dólar, 0.49% menos que la jornada previa. En renta fija, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 2 años se ubicó en 4.67% (+9 puntos base, pb, respecto del cierre anterior), mientras el bono M al mismo plazo aumentó a 10.26% (+1pb). Para el plazo a 10 años, el rendimiento bono del Tesoro llegó a 3.82% (+8pb), al tiempo que el Bono M incrementó a 8.87% (+1pb). Finalmente, el precio del petróleo Brent se ubicó en 74.29 dólares por barril, 3.41% más que el día anterior.

• Mañana, la Reserva Federal dará a conocer su decisión de política monetaria. A pesar de que los mercados esperan con muy baja probabilidad un alza de la tasa, mantenemos nuestro escenario base de un aumento de 25pb, lo que la llevaría a un rango de 5.25-5.50%. Consideramos que, si la Reserva Federal "se salta" el aumento de junio (una decisión difícil de comunicar ya que es muy probable que los pronósticos de crecimiento, inflación y tasa de política monetaria se revisen al alza) esperaríamos alguna sorpresa con sesgo restrictivo en algún momento, puesto que la inflación subyacente continúa mostrando fuertes presiones.

Fuente: Citibanamex-Estudios Económicos con datos de Citi Research (Maintaining base case for 25bp Fed hike tomorrow after 0.44% core CPI, 13 Jun 2023), U.S. Bureau of Labor Statistics y Bloomberg.

 En este reporte se incluyen opiniones y/o juicios personales de los analistas que lo suscriben a la fecha del reporte, lo que no necesariamente representan, reflejan, expresan, divulgan o resumen el punto de vista, opinión o postura del Grupo Financiero Citibanamex.