INTERCAM BANCO. Resultados de la subasta de valores gubernamentales

 Esta semana se subastaron instrumentos de deuda gubernamental, con ajustes a la baja en las tasas de CETES, en comparación con la subasta anterior. El total de CETES subastados fue de 34,500 millones de pesos. En lo que se refiere a la colocación del CETE de 28 días, el mercado demandó 22,902.37 millones de pesos, de los cuales se colocaron 8,000 millones a una tasa ponderada de 11.09%, disminuyendo en 6 puntos base con respecto a la semana anterior (11.15% prev.). Esto implicó una demanda de 2.99 veces el monto colocado. En el plazo de 91 días la tasa de colocación fue de 11.40%, 13 puntos base mayor a lo visto la semana pasada (11.27% prev.). Este instrumento registró una demanda de 3.05 veces el monto colocado de 7,500 millones de pesos. En cuanto al plazo de 175 días, se colocaron 10,500 millones de pesos a una tasa de 11.38%, disminuyendo en 1 punto base comparado con la subasta precedente (11.39% prev.). Existió una demanda de 2.89 veces el monto colocado. Finalmente, en el plazo más largo (693 días) la demanda fue de 2.68x y los instrumentos se colocaron a una tasa de 10.92%, por un monto de 8,500 millones de pesos. La tasa de colocación estuvo 9 puntos base por debajo de lo visto la subasta anterior (11.01% prev.). La subasta de valores gubernamentales de esta semana presentó ajustes a la baja para todos los rendimientos de los Cetes, con excepción del instrumento a 3 meses; cabe destacar que este nodo fue el que mayor demanda presentó dentro de la subasta (3.05x). Adicionalmente, el nodo de tres meses se colocó con el mayor rendimiento en la subasta de esta semana, donde también resalta que el Cete de 2 años se colocó ligeramente por debajo del 11%. La lectura de esta semana responde principalmente a la reunión de política monetaria de la Fed donde si bien mantuvieron la tasa sin cambio, la guía prospectiva indicó alzas adicionales. Así, esta semana hay decisión de política monetaria por parte de Banco de México donde se descuenta que la tasa de referencia se mantendrá sin cambios durante un tiempo prolongado, pero la importancia residirá en el tono del comunicado. En cuanto a instrumentos de mediano plazo, se subastaron Bondes F a plazos de 1 y 3 años. Para el instrumento a un año se colocaron 5,500 millones a una sobre tasa de 0.13%, manteniéndose sin cambios con respecto a la subasta anterior. A tres años se colocaron 1,500 millones a 0.20%; 1 punto base menor a la subasta precedente (0.21% prev.). Además, el instrumento a 3 años fue el más demandado (4.80 veces el monto colocado), mientras que la mayor demanda en números absolutos fue para el nodo de un año (17,494.14 millones de pesos). Finalmente, a largo plazo se subastaron Bonos a 3 años y Udibonos a 30 años (nov. ’30). Los bonos se colocaron 13,000 millones de pesos a una tasa de 9.42%, aumentando en 2 pb con respecto a la semana anterior, implicando una demanda de 2.20x. Por su parte, los Udibonos a 30 años, se colocaron 1,000 millones de udis a una tasa de 4.48 %, 19 puntos base menor a la última subasta (4.67 % prev.) y con una demanda de 1.76x.