La Balanza de Pagos en el Primer Trimestre de 2023

• En el primer trimestre de 2023, la cuenta corriente registró un déficit de 14,282 millones de
dólares. A su vez, la cuenta de capital resultó superavitaria en 98 millones de dólares. Por su
parte, se presentó un endeudamiento neto en la cuenta financiera de México con el resto del
mundo que implicó una entrada de recursos por 12,344 millones de dólares, incluyendo un
aumento de los activos de reserva por 2,858 millones de dólares. 2 Así, el renglón de errores y
omisiones mostró un flujo positivo por 1,840 millones de dólares.
• Durante el primer trimestre de 2023, la actividad económica mundial exhibió una
recuperación en su ritmo de crecimiento respecto del trimestre previo. El repunte de la
actividad global habría sido impulsado por las menores presiones en los precios de la energía,
un mayor avance en el desvanecimiento de las distorsiones en las cadenas de suministro y la
eliminación de restricciones a la movilidad en China. No obstante, la recuperación global se
ha dado de manera heterogénea entre países y sectores. En este contexto, en el primer
trimestre de 2023 el déficit de la cuenta corriente se ubicó en 3.6% del PIB 3 , nivel similar al
déficit de 3.7% del mismo periodo de 2022. En términos de dólares nominales, el déficit de la
cuenta corriente se amplió en su comparación anual como resultado de mayores déficits del
ingreso primario y de la balanza comercial petrolera, lo cual fue parcialmente compensado
por un incremento en el superávit de la balanza comercial no petrolera y por el dinamismo
que han continuado mostrando los ingresos por remesas y por viajes.
• El entorno internacional complejo se tornó aún más incierto ante los acontecimientos que se
suscitaron en los sistemas bancarios de Estados Unidos y Europa. Ello propició una mayor
aversión al riesgo y episodios de turbulencia en los mercados financieros internacionales. Este
comportamiento se revirtió parcialmente debido a las acciones que implementaron las
autoridades financieras, incluidos los bancos centrales, para proteger a los ahorradores y
proveer liquidez. En este contexto, durante el primer trimestre del año en curso la economía
mexicana siguió captando recursos a través de la cuenta financiera, principalmente por
concepto de inversión directa, de modo que la cuenta financiera presentó un endeudamiento

El presente comunicado de la balanza de pagos, al igual que ha ocurrido con los comunicados de periodos previos, incorpora revisiones
de cifras de algunos renglones. Tales ajustes se originan por el proceso continuo de incorporación de información adicional a las
estadísticas. Las principales revisiones se efectuaron en los rubros de bienes, ingreso primario, inversión directa y otra inversión.
Asimismo, los componentes de la balanza de pagos en el primer trimestre de 2023 que se reportan en este comunicado pueden llegar
a revisarse en publicaciones futuras de esta estadística, a medida que se disponga de mayor información, como pueden ser las
variaciones en el monto de los activos de residentes en el exterior, los flujos de inversión directa y las utilidades, entre otros conceptos.
La suma de los componentes que integran la estadística de la balanza de pagos que se presenta en este comunicado puede no coincidir
con los totales debido al redondeo de las cifras.
La nota metodológica de la Balanza de pagos se encuentra en la siguiente liga: Nota metodológica.
Semanalmente el Banco de México reporta el saldo de la reserva internacional neta, el cual al cierre del primer trimestre de 2023
alcanzó 202,338 millones de dólares. En la estadística de la balanza de pagos descrita en este comunicado, siguiendo los lineamientos
del Manual de Balanza de Pagos del Fondo Monetario Internacional, se utiliza la variación del saldo de la reserva internacional bruta
que, a diferencia de la reserva internacional neta, sí incluye los pasivos de corto plazo del Banco de México. Por otra parte, los flujos
en el renglón de activos de reserva de la balanza de pagos deben excluir los cambios por valoración en el saldo de la reserva
internacional bruta. Así, el aumento en los activos de reserva de 2,858 millones de dólares en el primer trimestre de 2023 registrado
en la balanza de pagos corresponde a la variación total del saldo de la reserva internacional bruta (5,170 millones de dólares) menos
los ajustes por valoración de dicha reserva (2,312 millones de dólares).
Las cifras de la cuenta corriente como proporción del PIB se calcularon con base en la estimación oportuna del PIB del primer trimestre
de 2023 publicada por el INEGI.
1La cuenta corriente en el primer trimestre de 2023 exhibió un déficit de 14,282 millones de
dólares. La cuenta de capital resultó superavitaria en 98 millones de dólares. Por su parte, la
cuenta financiera registró un endeudamiento neto que implicó una entrada de recursos por
12,344 millones de dólares, incluyendo un aumento de los activos de reserva por
2,858 millones de dólares. De este modo, se presentó un flujo positivo en el renglón de errores
y omisiones por 1,840 millones de dólares (Cuadro 1).
Endeudamiento neto significa que, en términos netos, los residentes en México obtienen financiamiento del resto del mundo. Esto
implica que los pasivos netos incurridos son mayores que la adquisición neta de activos financieros. Préstamo neto se refiere a lo opuesto.
2/ Los activos de reserva corresponden a la variación total de la reserva internacional bruta menos los ajustes por valoración.
El déficit de la cuenta corriente de 14,282 millones de dólares fue resultado de créditos por
174,314 millones de dólares y de débitos por 188,596 millones de dólares. Como proporción
del PIB, en el primer trimestre de 2023 el déficit de la cuenta corriente se ubicó en 3.6%, similar
al déficit de 3.7% del PIB registrado en igual periodo de 2022. El saldo negativo de la cuenta
corriente en el primer trimestre de 2023 se derivó de la combinación de un déficit en la balanza
de bienes y servicios por 8,120 millones de dólares, de un déficit en la balanza de ingreso
primario por 19,954 millones de dólares y de un superávit en la balanza de ingreso secundario
por 13,792 millones de dólares (Cuadros 2 y A1).
Corresponde a la estadística oficial de la Balanza Comercial de Mercancías de México. SAT, SE, Banco de México, INEGI. SNIEG.
Información de Interés Nacional.
2/ Las balanzas se calculan como la diferencia entre crédito y débito, de tal manera que un valor positivo significa un superávit y un valor
negativo un déficit.
* Las cifras de la cuenta corriente como proporción del PIB se calcularon con base en la estimación oportuna del PIB del primer
trimestre de 2023 publicada por el INEGI.
La Balanza de Pagos en el Primer Trimestre de 2023
4El déficit de la balanza de bienes y servicios por 8,120 millones de dólares que se registró en el
primer trimestre de 2023 se derivó de saldos negativos de 4,864 millones de dólares en la
balanza de bienes y de 3,255 millones de dólares en la de servicios. Al interior de la balanza de
bienes, se observaron déficits de 4,799 millones de dólares en la balanza de mercancías y de
65 millones de dólares en la correspondiente a bienes adquiridos en puertos por medios de
transporte (Cuadro 2). A su vez, el déficit de la balanza de mercancías de 4,799 millones de
dólares se originó de exportaciones por 141,084 millones de dólares y de importaciones por
145,883 millones de dólares (Gráfica 3). Por su parte, el saldo negativo de 3,255 millones de
dólares de la balanza de servicios fue resultado de créditos por 13,846 millones de dólares y
de débitos por 17,101 millones de dólares.
Fuente: SAT, SE, Banco de México, INEGI. Balanza Comercial de Mercancías de México. SNIEG. Información de Interés
Nacional.
En el primer trimestre de 2023, la balanza de ingreso primario presentó un déficit de
19,954 millones de dólares, el cual fue reflejo de créditos por 5,147 millones de dólares y de
débitos por 25,101 millones de dólares. La balanza de ingreso secundario exhibió un superávit
de 13,792 millones de dólares, como resultado de créditos por 14,137 millones de dólares y de
débitos por 345 millones de dólares. Al interior de esta balanza, el crédito por remesas sumó
13,970 millones de dólares (crecimiento anual de 11.6%), en tanto que el débito por remesas
alcanzó 322 millones de dólares (aumento anual de 18.7%; Cuadro A1).
La Balanza de Pagos en el Primer Trimestre de 2023
5En el primer trimestre de 2023, la cuenta financiera de la balanza de pagos registró un
endeudamiento neto de 12,344 millones de dólares. Dicho saldo se originó de endeudamientos
netos de 19,413 millones de dólares por concepto de inversión directa y de 1,512 millones de
dólares en la cuenta de inversión de cartera; de préstamos netos de 2,200 millones de dólares
en el rubro de derivados y de 3,523 millones de dólares en el renglón de otra inversión; y de
un aumento de 2,858 millones de dólares en los activos de reserva (Cuadros 3 y A2).