Evolución del Financiamiento a las Empresas durante el Trimestre Octubre – Diciembre de 2022

Los principales resultados de la Encuesta Trimestral de Evaluación Coyuntural del Mercado
Crediticio realizada por el Banco de México para el periodo octubre – diciembre de 2022 indican
que: 1
 Con relación a las fuentes de financiamiento utilizadas por las empresas del país en el trimestre
que se reporta, 60.8% de las empresas encuestadas señaló que utilizó financiamiento de
proveedores, 28.2% usó crédito de la banca comercial, 9.7% señaló haber utilizado
financiamiento de otras empresas del grupo corporativo y/o la oficina matriz, 1.0% de la banca
de desarrollo, 0.5% de la banca domiciliada en el extranjero, y 0.2% por emisión de deuda. 2
 En lo que respecta al endeudamiento de las empresas con la banca, 37.1% de las empresas
indicó que contaba con créditos bancarios al inicio del cuarto trimestre de 2022.
 El 13.8% de las empresas utilizó nuevos créditos bancarios en el trimestre de referencia.
 El conjunto de empresas que utilizó nuevos créditos bancarios expresó haber enfrentado
condiciones más favorables a las del trimestre previo en términos de los montos y plazos
ofrecidos, las condiciones para refinanciar créditos, así como en los tiempos de resolución del
crédito. En cuanto a los requerimientos de colateral, las comisiones y otros gastos, y las tasas
de interés, las empresas percibieron condiciones menos favorables respecto del tercer
trimestre de 2022.
 Por su parte, las empresas encuestadas destacaron que los problemas más apremiantes que
afectaron su entorno económico durante el cuarto trimestre de 2022 estuvieron relacionados
con las ventas, la competencia y los costos de producción.
Fuentes de Financiamiento por Tipo de Oferente
Los resultados de la encuesta indican que las dos fuentes de financiamiento más utilizadas por las
empresas son los proveedores y la banca comercial. En el cuarto trimestre de 2022, la proporción
de empresas del país que utilizó financiamiento de proveedores aumentó (de 58.4% de las empresas
en el trimestre previo a 60.8% en el trimestre que se reporta), mientras que aquella que señaló
haber usado crédito de la banca comercial disminuyó ligeramente (de 28.9% de las empresas en el
trimestre previo a 28.2% en el trimestre que se reporta). En lo que toca a otras fuentes de
financiamiento, 9.7% de las empresas encuestadas reportó haber utilizado financiamiento de otras
empresas del grupo corporativo y/o la oficina matriz (8.3% en el trimestre previo), 1.0% de la banca
1
2
Esta encuesta la realiza el Banco de México entre empresas establecidas en el país y es de naturaleza cualitativa. El levantamiento de
la encuesta del cuarto trimestre de 2022 se llevó a cabo entre el 3 de enero y el 3 de febrero de 2023. Los resultados que aquí se
presentan consideran las respuestas de 630 empresas.
El uso del crédito bancario incluye tanto líneas de crédito preexistentes como nuevo crédito bancario.
1Comunicado de Prensa
de desarrollo (1.0% en el trimestre previo), 0.5% de la banca domiciliada en el extranjero (0.7% en
el trimestre previo), y 0.2% de las empresas reportó haber emitido deuda (0.2% en el trimestre
previo, Gráfica 1a y Cuadro 1). 3
Por tamaño de empresa, los resultados del cuarto trimestre muestran que 60.1% de las empresas
que emplean hasta 100 empleados recibió financiamiento por parte de proveedores, mientras que
para el conjunto de empresas de más de 100 empleados, dicha proporción fue de 66.7%. 4 En lo que
se refiere al crédito de la banca comercial, el porcentaje de empresas de hasta 100 empleados que
señaló esta fuente de financiamiento durante el trimestre de referencia fue de 27.4%, mientras que
la proporción de empresas con más de 100 empleados que utilizaron este tipo de financiamiento
fue de 34.5% (Gráfica 1b y 1c, y Cuadro 1).
Por último, en cuanto a la información por región, los resultados de la encuesta indican que la
proporción de empresas que utilizó financiamiento de proveedores aumentó respecto al trimestre
previo en las regiones norte, centro y sur; mientras que disminuyó en la región centro norte. 5 Por
su parte, la proporción de empresas que reportó haber utilizado crédito bancario aumentó en la
región centro. En tanto, disminuyó en las regiones norte, centro norte y sur (Gráfica 1d y Cuadro 1).
Gráfica 1
Fuentes de Financiamiento Utilizadas por las Empresas en el Trimestre
Por ciento de empresas que utilizaron cada fuente de financiamiento 1/
a) Total de Empresas
100
80
Proveedores
Banca Comercial
Empresas del grupo corporativo / oficina matriz
Banca de desarrollo
Banca domiciliada en el extranjero
Emisión de deuda
60
40
20
0
IV
2020
I
II
III
IV
2021
I
II
III
IV
2022
1/ Estas cifras se refieren a la proporción de empresas que utilizó la fuente de financiamiento mencionada, no a la estructura del financiamiento de las
empresas.
3
4
5
La suma de los porcentajes puede ser superior a 100 ya que las empresas pueden elegir más de una opción.
Se consideran dos estratos por tamaño de establecimiento de acuerdo con su personal ocupado: (i) entre 11 y 100 empleados, referidos
en este Comunicado como empresas de “hasta 100 empleados”; y (ii) más de 100 empleados.
Norte: Baja California, Chihuahua, Coahuila, Nuevo León, Sonora y Tamaulipas; Centro norte: Aguascalientes, Baja California Sur,
Colima, Durango, Jalisco, Michoacán, Nayarit, San Luis Potosí, Sinaloa y Zacatecas; Centro: Ciudad de México, Estado de México,
Guanajuato, Hidalgo, Morelos, Puebla, Querétaro y Tlaxcala; y Sur: Campeche, Chiapas, Guerrero, Oaxaca, Quintana Roo, Tabasco,
Veracruz y Yucatán.
2Comunicado de Prensa
Gráfica 1 (continuación)
Fuentes de Financiamiento Utilizadas por las Empresas en el Trimestre
Por ciento de empresas que utilizaron cada fuente de financiamiento 1/
b) Empresas con Hasta 100 Empleados
c) Empresas con Más de 100 Empleados
100 100
80 80
60
60
Proveedores
Banca Comercial
Empresas del grupo corporativo / oficina matriz
Banca de desarrollo
Banca domiciliada en el extranjero
Emisión de deuda
40
40
20
0
Proveedores
Banca Comercial
Empresas del grupo corporativo / oficina matriz
Banca de desarrollo
Banca domiciliada en el extranjero
Emisión de deuda
20
IV
2020
I
II
III
IV
2021
I
II
III
IV
2022
0
IV
2020
I
II
III
IV
2021
I
II
III
IV
2022
d) Empresas por Región Geográfica
Norte
Centro Norte
Centro
Sur
100 100
90 90
80 80
70 70
60 60
50 50
40 40
30 30
20 20
10 10
0
IV I II III IV I II III IV
2020 2021 2022
Proveedores
IV I II III IV I II III IV
2020 2021 2022
Banca Comercial
IV I II III IV I II III IV
2020 2021 2022
Empresas del grupo /
oficina matriz
IV I II III IV I II III IV
2020 2021 2022
Banca de
Desarrollo
IV I II III IV I II III IV
2020 2021 2022
Banca domiciliada
en el extranjero
IV I II III IV I II III IV
2020 2021 2022
0
Emisión de deuda
1/ Estas cifras se refieren a la proporción de empresas que utilizó la fuente de financiamiento mencionada, no a la estructura del financiamiento de las
empresas.
3Comunicado de Prensa
Crédito Bancario
Los resultados para el cuarto trimestre de 2022 muestran que 37.1% del total de las empresas
encuestadas contaba con créditos bancarios al inicio del trimestre (37.9% en el trimestre previo,
Gráfica 2a y Cuadro 2). Por tamaño de empresa, la proporción de hasta 100 empleados que reportó
tener créditos bancarios al inicio del trimestre fue de 36.9%, mientras que el porcentaje
correspondiente para las empresas con más de 100 empleados fue de 38.9% (Gráfica 2b, Gráfica 2c
y Cuadro 2).
El porcentaje de empresas que utilizó nuevos créditos bancarios en el trimestre de referencia fue
de 13.8% (16.5% en el trimestre previo, Gráfica 3 y Cuadro 2). El porcentaje de empresas con hasta
100 empleados que señaló haber utilizado nuevos créditos bancarios fue de 13.0%, mientras que en
el caso de las empresas de más de 100 empleados este porcentaje fue de 20.5% (Cuadro 2).
En complemento de lo anterior, el porcentaje de empresas que no utilizó nuevos créditos bancarios
fue de 86.2% (83.5% en el trimestre previo). Con respecto al total de empresas, 79.3% reveló que
no los solicitó (77.7% en el trimestre anterior), 3.1% de las empresas señaló que solicitó crédito y
está en proceso de autorización (3.3% en el trimestre anterior), 3.5% de las empresas indicó que
solicitó crédito y no fue autorizado (1.4% el trimestre anterior). A su vez, 0.3% de las empresas indicó
que, aunque solicitó el crédito, lo rechazó por considerar que era muy caro (1.1% el trimestre
anterior, Gráfica 3 y Cuadro 2). 6
Gráfica 2
Empresas con Endeudamiento Bancario al Inicio del Trimestre
Por ciento del total de empresas
a) Total de Empresas
b) Empresas con Hasta 100
Empleados
60
60
c) Empresas con Más de 100
Empleados
60
54.4
52.1
51.9
50
50
50
41.9
40
36.6
30
6
37.9
37.5 37.5
37.1
40
30
IV
2020
I
II
III
IV
2021
I
II
46.9
47.8
45.1
41.1
40.2
39.7 39.1
51.8
48.6
III
IV
2022
38.7
IV
2020
37.5
I
38.7
35.0 35.6 35.3
II
III
IV
2021
I
II
37.0 36.9
III
IV
2022
38.9
40
30
IV
2020
I
II
III
IV
2021
I
II
III
IV
2022
La opción “lo rechazó porque era muy caro” se introdujo en la encuesta a partir del levantamiento correspondiente al cuarto trimestre
de 2010.
4Comunicado de Prensa
Gráfica 3
Estructura de las Solicitudes de Crédito Bancario
Por ciento del total de las empresas
No solicitaron Solicitaron y no lo autorizaron
Solicitaron y está en proceso de autorización Lo rechazó porque era muy caro
Recibieron nuevos créditos
100
90
80
70
60
84.2
78.7
81.6 81.7
86.3
79.1 79.7 77.7 79.3
15.2 15.9 16.5 13.8
I II III IV
2022
50
40
30
20
10
0
13.6 15.5 11.0 11.5
IV
2020 I II III
9.0
IV
2021
Percepción sobre las Condiciones de Acceso y Costo del Crédito Bancario
A continuación se presentan algunos resultados sobre la percepción de las empresas encuestadas
respecto a las condiciones de acceso y costo del crédito bancario a través de índices de difusión. 7
Para el total de las empresas encuestadas que utilizaron nuevos créditos bancarios (13.8%), los
índices de difusión que miden la percepción acerca de las condiciones de acceso al mercado de
crédito bancario en el trimestre actual respecto del trimestre previo indican condiciones más
accesibles en términos de los montos ofrecidos (60.0 puntos), los plazos ofrecidos (55.8 puntos), las
condiciones para refinanciar créditos (52.7 puntos) y los tiempos de resolución del crédito (51.6
puntos). Por su parte, los requerimientos de colateral (45.3 puntos) y los otros requisitos solicitados
por la banca (48.3 puntos) fueron percibidos como menos favorables respecto del trimestre anterior
(Cuadro 2).
Considerando estos índices de difusión por tamaño de empresa, aquellas de hasta 100 empleados
percibieron condiciones más favorables en términos de los montos ofrecidos (61.4 puntos), los
plazos ofrecidos (57.7 puntos), las condiciones para refinanciar créditos (53.2 puntos) y los tiempos
de resolución del crédito (52.9 puntos). Por su parte, los requerimientos de colateral (45.3 puntos)
7
Debido a la naturaleza cualitativa de algunas preguntas en la encuesta, este reporte presenta algunos de sus resultados en términos
de índices de difusión, los cuales se definen como la suma del porcentaje de empresas que mencionó que hubo un aumento más la
mitad del porcentaje de empresas que indicó que no registró cambios. Bajo esta métrica, cuando el valor del índice de difusión es
superior (inferior) a 50 significa que un mayor número de empresas señaló haber observado un aumento (una disminución) en la
variable relevante, con respecto de la situación observada en el trimestre previo. De esta forma, un índice por encima (debajo) de 50
es equivalente a un balance de respuestas positivo (negativo) dentro del conjunto de empresas encuestadas.
5Comunicado de Prensa
y los otros requisitos solicitados por la banca (48.4 puntos) resultaron menos favorables respecto
del trimestre previo (Gráfica 4a y Cuadro 2).
Por su parte, las empresas de más de 100 empleados percibieron condiciones más favorables en los
montos ofrecidos (53.3 puntos). Por otro lado, las condiciones para refinanciar créditos (49.8
puntos) permanecieron prácticamente sin cambio. Finalmente, los plazos ofrecidos (46.2 puntos),
los requerimientos de colateral (45.1 puntos), los tiempos de resolución del crédito (45.1 puntos),
y, otros requisitos solicitados por la banca (47.9 puntos) resultaron menos favorables respecto del
trimestre anterior, de acuerdo a las empresas de más de 100 empleados encuestadas (Gráfica 4b y
Cuadro 2).
Respecto de las condiciones de costo del crédito bancario en el trimestre actual respecto del
trimestre previo según la percepción del total de las empresas encuestadas, estas presentaron un
balance menos favorable en términos de las comisiones y otros gastos asociados al crédito bancario
(35.2 puntos) y de las tasas de interés (23.7 puntos, Cuadro 2).
Por tamaño de empresa, aquellas de hasta 100 empleados percibieron condiciones más costosas en
las comisiones y otros gastos asociados al crédito bancario (35.6 puntos) y en las tasas de interés
(25.4 puntos). Por su parte, el conjunto de empresas de más de 100 empleados consideró que las
condiciones respecto de las comisiones y otros gastos asociados al crédito bancario (33.0 puntos) y
de las tasas de interés (15.6 puntos) resultaron más costosas con relación al trimestre anterior
(Gráfica 5a, Gráfica 5b y Cuadro 2).
Gráfica 4
Percepción sobre las Condiciones Generales de Acceso del Mercado de Crédito Bancario
(Empresas que utilizaron nuevos créditos bancarios)
Índices de difusión 1/
a) Empresas con Hasta 100 Empleados
70
60
70
60
50
50
30
20
IV
2020
I
II
III
IV
2021
I
II
III
IV
2022
40
10
80
80
Montos ofrecidos
Plazos ofrecidos
Requerimientos de colateral
Tiempo de resolución de la solicitud de crédito
Condiciones para refinanciar créditos
Otros requisitos solicitados por la banca
90
Montos ofrecidos
Plazos ofrecidos
Requerimientos de colateral
Tiempo de resolución de la solicitud de crédito
Condiciones para refinanciar créditos
Otros requisitos solicitados por la banca
90
b) Empresas con Más de 100 Empleados
40
30
20
10
IV
2020
I
II
III
IV
2021
I
II
III
IV
2022
1/ Definido como la suma del porcentaje de empresas que mencionó que fueron más accesibles más la mitad del porcentaje de empresas que indicó que no
registró cambios. Bajo esta métrica, cuando el valor del índice de difusión es superior (inferior) a 50 significa que un mayor número de empresas señaló
que percibió condiciones más accesibles (menos accesibles) en la variable relevante, en comparación a la situación observada en el trimestre previo.
6Comunicado de Prensa
Gráfica 5
Percepción sobre las Condiciones Generales de Costo del Mercado de Crédito Bancario
(Empresas que utilizaron nuevos créditos bancarios)
Índices de difusión 1/
a) Empresas con Hasta 100 Empleados
b) Empresas con Más de 100 Empleados
100
100
Tasas de interés bancarias
Comisiones y otros gastos
80
70
60
90
70
60
40
10
0
30
20
10
IV
2020
I
II
III
IV
2021
I
II
III
IV
2022
40 50
20
Comisiones y otros gastos
80
50
30
Tasas de interés bancarias
90
0
IV
I
II
III
IV
I
II
III
IV
2020
2021
2022
1/ Definido como la suma del porcentaje de empresas que mencionó que fueron menos costosas más la mitad del porcentaje de empresas que indicó que no
registró cambios. Bajo esta métrica, cuando el valor del índice de difusión es superior (inferior) a 50 significa que un mayor número de empresas señaló
que percibió condiciones menos costosas (más costosas) en la variable relevante, en comparación a la situación observada en el trimestre previo.
Factores Limitantes según las Empresas para Utilizar Nuevos Créditos Bancarios
En esta sección se enlistan los principales factores limitantes para utilizar nuevos créditos bancarios
según la opinión de las empresas encuestadas. Estos factores fueron señalados por las empresas
que no utilizaron nuevos créditos bancarios (86.2%) durante el trimestre. 8
Las limitantes señaladas por las empresas, en orden de importancia, fueron: las tasas de interés del
mercado de crédito (48.0%), la situación económica general (47.9%), el acceso a apoyo público
(45.1%), las condiciones de acceso al crédito bancario (43.4%), los montos exigidos como colateral
(42.5%), las ventas y rentabilidad de la empresa (40.0%), la disposición de los bancos a otorgar
crédito (37.9%), la capitalización de la empresa (35.0%), las dificultades para el pago del servicio de
la deuda bancaria vigente (31.6%) y la historia crediticia de su empresa (30.5%, Gráfica 6a y Cuadro
2). 9
Adicionalmente, en el cuarto trimestre de 2022, del total de las empresas encuestadas, 61.3% señaló
que las condiciones actuales de acceso y costo del mercado de crédito bancario no constituyen una
8 El 92.0% de estas empresas no solicitaron crédito bancario. Por lo tanto, las limitantes consideradas en esta sección corresponden, en
su mayor parte, a las limitantes que llevaron a las empresas a no solicitar crédito.
9 Del conjunto de posibles limitantes, cada empresa califica el grado de cada factor (muy limitante, relativamente limitante o nada
limitante), por lo que la suma de los porcentajes de todos los factores puede ser superior a 100. Además, el porcentaje de cada factor
incluye la suma de las calificaciones muy limitante y relativamente limitante.
7Comunicado de Prensa
limitante para poder llevar a cabo las operaciones corrientes de su empresa (55.2% en el trimestre
previo), mientras que 23.4% indicó que estas condiciones son una limitante menor (22.5% en el
trimestre previo). Por su parte, 15.3% de las empresas (22.3% en el trimestre anterior) consideró
que estas condiciones constituyen una limitante mayor para las operaciones corrientes de su
empresa (Gráfica 6b y Cuadro 2).
Gráfica 6
a) Principales Factores Limitantes para Tener
b) Condiciones de Acceso y Costo al Crédito
Acceso al Crédito Bancario
Bancario como Limitantes para las
Operaciones de su Empresa
Por ciento de las empresas que no utilizaron
Por ciento del total de empresas
nuevos créditos bancarios
Situación económica general
Acceso a apoyo público
100
90
80
70
Ventas y rentabilidad de su empresa
Capitalización de su empresa
Historia crediticia de su empresa
Dificultades para el pago del servicio de la deuda bancaria vigente
Disposición de los bancos a otorgar créditos
Tasas de interés del mercado de crédito bancario
Condiciones de acceso al crédito bancario
Montos exigidos como colateral para acceder al financ. bancario
Limitante mayor
Limitante menor
Ninguna limitante
100
90
18.7 20.6 13.9 22.3 18.2 17.9 21.3
34.0 27.8 26.6 26.7 31.9 30.9
47.3 51.6 59.5 51.0 49.8 51.2 49.6 55.2
IV
2020 I
22.3
15.3
80
70
29.1
22.5 23.4
60
60
50 47.9 45.1
40
30
48.0
40.0
35.0
30.5 31.6
37.9
43.4 42.5
50
40
30
20 20
10 10
0 0
Factores
relacionados con
la economía
Factores relacionados
con la empresa
Factores relacionados
con el crédito bancario
II
III
IV
2021
I
II
III
61.3
IV
2022
IV-2022
Problemas Más Apremiantes Enfrentados por las Empresas en su Opinión
En lo que concierne a los principales problemas más apremiantes que enfrentaron las empresas en
el trimestre de referencia, el 31.5% señaló a las ventas (37.0% en el trimestre anterior), el 15.6%
señaló a la competencia (13.9% en el trimestre previo); 9.2% a los costos de producción (6.2% en el
trimestre anterior), 7.7% a la inseguridad (8.3% en el trimestre previo), 6.8% a la disponibilidad de
mano de obra (6.4% en el trimestre anterior); y 5.8% al marco regulatorio y tributario (6.8% en el
trimestre previo, Gráfica 7 y Cuadro 3).