miércoles, 6 de julio de 2022

INTERCAM BANCO. OPINIÓN ANÁLISIS Economía Resultados de la subasta de valores gubernamentales

Se subastaron instrumentos de deuda gubernamental, con
ligeros ajustes al alza en las tasas de CETES, en comparación con la subasta
anterior.
El total de CETES subastados fue de 35,000 millones de pesos.
En lo que se refiere a la colocación del CETE de 28 días, el mercado demandó
25,766.36 millones de pesos, de los cuales se colocaron 5,000 millones a una tasa
ponderada de 7.56%, tasa 6 puntos base superior a la vista la semana anterior
(7.50% prev.). Hubo una sobre demanda de 5.15 veces el monto colocado.
En el plazo de 91 días la tasa promedio de colocación fue de 8.24%, 7 puntos
base superior a la semana anterior (8.17% prev.). Este instrumento registró una
sobredemanda de 3.05 veces el monto colocado de 10,000 millones de pesos.
En cuanto al plazo de 182 días, se colocaron 10,000 millones de pesos a una tasa
de 8.97%, 11 puntos base superior con respecto a lo visto la subasta anterior
(8.86% prev.). Existió una sobre demanda de 3.01 veces el monto colocado.
Finalmente, en el plazo más largo (364 días) la sobredemanda fue de 3.50x y los
instrumentos se colocaron a una tasa de 9.73%, por un monto de 10,00 millones
de pesos. La tasa de colocación fue 14 puntos base mayor con respecto a la
subasta anterior (9.59% prev.). Fue el instrumento que más demanda vio en la
subasta.
Las tasas de Cetes se estabilizaron; sólo los instrumentos de 3 y 6 meses se
ajustaron sensiblemente al alza para reflejar una postura más agresiva del Banco
de México. En total, se descuentan incrementos de 198pb a las tasas de interés
para los próximos 12 meses.
En cuanto a instrumentos de mediano plazo, se subastaron Bondes F a plazos
de 1, 2, 3, 7 y 10 años. Los instrumentos de más corto plazo no vieron cambios
en la sobre tasa de colocación con respecto a subastas pasadas. Los instrumentos
de 7 y 10 años vieron un ajuste de a la baja de 1 punto base con respecto a la
subasta pasada. A un año se colocaron 3,500 millones a una sobre tasa de 0.06%;
a dos años se colocaron 3,200 millones a 0.15%, 0.19% a tres años por un monto
total de 300 millones; a 7 años se colocaron 300 millones a 0.25%; y a 10 años se
colocaron 2,700 millones a 0.29%. El instrumento a 3 años fue el más sobre
demandado (31.73 veces el monto colocado), pero la mayor demanda en números
absolutos fue para instrumentos de 1 año (10,197.5 millones de pesos). Además,
se subastaron Bonos a 3 años (mar. ’25), de los cuales se colocaron 6,700
millones de pesos a una tasa de 9.41%, 57 puntos base por arriba de la última
subasta (8.84% prev.) y con una sobre demanda de 2.29x.
Finalmente, a largo plazo se subastaron Udibonos a 30 años (nov. ’50) de los
cuales se colocaron 1,100 millones de UDIS a una tasa de 4.05%, 1 puntos base
por abajo de la subasta anterior y con una sobredemanda de 1.71 veces.

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