FMI: las políticas monetarias laxas podrían aumentar las vulnerabilidades del Sistema Financiero Global. Citibanamex...

• El FMI prevé tasas más bajas por mayor tiempo. En su Reporte de Estabilidad Financiera Global 2019, el Fondo Monetario Internacional (FMI) señala que los mercados financieros han sido golpeados por los giros en las tensiones comerciales y las crecientes preocupaciones sobre el panorama económico global. El impacto de estos factores ha sido mitigado por las políticas monetarias más acomodaticias y la reducción pronunciada en los rendimientos de largo plazo que las han acompañado. Las expectativas del mercado sugieren que las tasas permanecerán bajas por un periodo más largo que el anticipado a principios de año, y 15 billones de dólares en deuda emitida presenta rendimientos negativos. Si bien las condiciones financieras más relajadas han respaldado el crecimiento económico y han ayudado a contener los riesgos a la baja para las perspectivas a corto plazo, también han alentado una mayor toma de riesgos y una mayor acumulación de vulnerabilidades. El informe señala como las principales vulnerabilidades en el Sistema Financiero Global: 1) el crecimiento de las cargas de deuda corporativa, 2) el incremento en la tenencia de activos más riesgosos o menos líquidos por parte de inversionistas institucionales y 3) mayor dependencia en préstamos del exterior en las economías emergentes y de frontera. Las principales recomendaciones de política destacadas en el documento son: 1) atender las vulnerabilidades corporativas con una supervisión más estricta y vigilancia macroprudencial, 2) atacar los riesgos de los inversionistas institucionales reforzando la supervisión y 3) implementar prácticas y marcos de manejo de deuda soberana prudentes. 

• Jornada negativa para mercados accionarios de EUA. Las pérdidas que registraron los mercados bursátiles en EUA se asociaron a los resultados de ventas al menudeo menores a lo esperado, que habría más que compensado a los reportes financieros trimestrales positivos que publicaron algunas empresas. En particular, en septiembre de 2019 las ventas al menudeo en EUA registraron una disminución mensual de 0.3%, mientras que el consenso esperaba un crecimiento de 0.3%. En el mercado financiero de Wall Street, el índice S&P500 disminuyó 0.2% y el Nasdaq cayó en 0.3%. Por su parte, el rendimiento de los Bonos del Tesoro de EUA a 2 años terminó en 1.59%, tasa menor en 4 pb respecto al día previo. En México el Índice de Precios y Cotizaciones registró una ganancia de 0.7% respecto al martes. La cotización del peso mexicano se ubicó en 19.20 por dólar, 0.2% por abajo del cierre del día anterior.

Fuente: Citibanamex Estudios-Económicos con información del FMI y Bloomberg.