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jueves, 31 de octubre de 2019

Banco de México: Agregados Monetarios y Actividad Financiera en Septiembre de 2019


Resumen
En septiembre de 2019, la base monetaria presentó un aumento de 0.1% en términos reales anuales, mientras que el agregado monetario M1 aumentó en 1.8% real anual. En relación con los agregados monetarios amplios, el M2 y el M4 registraron tasas de crecimiento real anual de 3.5% y 4.1%, respectivamente.
Los activos financieros internos (F) disminuyeron en 0.8% real anual en el mes de referencia.
El financiamiento otorgado por la banca comercial aumentó en 3.2% en términos reales anuales durante septiembre de 2019. A su interior, destacan el financiamiento al sector privado, con un crecimiento de 4.3%; el destinado al sector público federal, con un incremento de 6.2%; y el otorgado a estados y municipios, con una reducción de 12.5%.
La cartera de crédito vigente al sector privado de la banca comercial creció 4.6% real anual en septiembre de 2019. Sobre sus componentes, el crédito al consumo aumentó 2.7%, el crédito para la vivienda se incrementó 7.4% y el crédito a las empresas y personas físicas con actividad empresarial se expandió 4.3%.
Por su parte, el financiamiento otorgado por la banca de desarrollo en septiembre de 2019 registró un crecimiento real anual de 1.6%. Al interior de este indicador, el financiamiento al sector privado se expandió 4.7%; el otorgado al sector público federal presentó un incremento de 1.9%, el destinado a estados y municipios aumentó 12.8%, y el otorgado a otros sectores registró una disminución de 13.4%.
Nota: A lo largo de todo este comunicado, a menos que se indique lo contrario, las variaciones porcentuales se expresan en términos reales anuales.
Agregados Monetarios
Al cierre de septiembre de 2019, la base monetaria se ubicó en 1,556.2 miles de millones de pesos, lo que implicó un aumento de 0.1%. El saldo del agregado monetario M1 fue de 4,362.0 mil millones de pesos, siendo su variación de 1.8% (Gráfica 1a y Cuadro 1).
En lo que respecta a los agregados monetarios amplios, el saldo del agregado monetario M2 fue de 9,072.9 miles de millones de pesos, que representó una expansión de 3.5% (Gráfica 1b y Cuadro 1). Por su parte, el saldo del agregado monetario más amplio, M4, fue de 12,917.2 miles de millones de pesos y registró un crecimiento de 4.1%. Ello reflejó variaciones de 5.0% y 0.1% de sus componentes Residentes (M3) y No Residentes (M4-M3), respectivamente (Gráfica 1c y Cuadro 1).
Activos Financieros Internos
En septiembre de 2019, el saldo del agregado F1, que consiste en la suma del M3 más el saldo de los fondos de ahorro para la vivienda y el retiro y el saldo de los otros títulos de deuda 1 en poder de Residentes, fue de 16,788.4 miles de millones de pesos, lo que implicó un aumento de 5.2%. El agregado F2, definido como el saldo del agregado F1 más el valor de los instrumentos de renta variable e híbridos 2 en poder de Residentes, aumentó en 0.6% y su saldo fue de 22,081.2 miles de millones de pesos (Gráfica 2a y Cuadro 2).
En lo que respecta al agregado FNR, que mide la tenencia de activos financieros internos en poder de No Residentes, su saldo se ubicó en 5,316.8 miles de millones de pesos, lo que implicó una disminución de 6.4% (Gráfica 2b y Cuadro 2).
En conjunto, los activos financieros internos (F) de la economía disminuyeron 0.8%, alcanzando un saldo de 27,398.0 mil millones de pesos en el mes de referencia (Gráfica 2c y Cuadro 2).
Financiamiento de la Banca Comercial
En septiembre de 2019, el saldo del financiamiento otorgado por la banca comercial se ubicó en 7,010.6 miles de millones de pesos, lo que significó un incremento de 3.2%. 3 De los componentes de este indicador, el financiamiento otorgado al sector privado, que constituye 69.8% del total, fue de 4,892.9 miles de millones de pesos y aumentó 4.3%. 4 Por su parte, el financiamiento al sector público federal, que representa el 20.3% del financiamiento total otorgado por la banca comercial, se situó en 1,422.7 miles de millones de pesos, lo que implicó una variación positiva de 6.2%. El saldo del financiamiento a los estados y municipios, con una participación de 4.3% del financiamiento otorgado por la banca comercial, se ubicó en 301.0 mil millones de pesos, lo que se tradujo en una disminución de 12.5%. Por último, el saldo del financiamiento a otros sectores, que comprende el financiamiento al IPAB y al Fonadin, y que conforma 5.6% del total, se ubicó en 394.0 mil millones de pesos, una reducción de 5.5% (Gráfica 3a y Cuadro 3).
El saldo de la cartera de crédito vigente de la banca comercial al sector privado en septiembre de 2019 fue de 4,662.8 miles de millones de pesos, lo que correspondió a una expansión de 4.6%. 3,4 Del saldo anterior, 1,050.0 mil millones de pesos se destinaron al crédito al consumo, lo que implicó un aumento de 2.7%. El saldo del crédito a la vivienda fue de 882.6 miles de millones de pesos y creció 7.4%. Por su parte, el crédito a empresas no financieras y personas físicas con actividad empresarial tuvo un saldo de 2,645.0 mil millones de pesos, incrementándose en 4.3%. Finalmente, el saldo del crédito otorgado a intermediarios financieros no bancarios se ubicó en 85.1 miles de millones de pesos, un crecimiento de 7.1% (Gráfica 3b y Cuadro 4).
Financiamiento de la Banca de Desarrollo
El financiamiento otorgado por la banca de desarrollo en septiembre de 2019 presentó un saldo de 1,703.2 miles de millones de pesos y tuvo un incremento de 1.6%. 5 De dicho monto, 600.9 miles de millones de pesos correspondieron al financiamiento canalizado al sector privado, con una participación de 35.3% del total, lo que significó un aumento de 4.7%. 6 El financiamiento a estados y municipios, que representa 12.6% del total, reportó un saldo de 213.8 miles de millones de pesos, presentando una expansión de 12.8%. El financiamiento al sector público federal, cuya proporción es del 38.3% del financiamiento total, se situó en 652.0 mil millones de pesos, lo que implicó un crecimiento de 1.9%. Finalmente, el saldo del financiamiento a otros sectores, que comprende el financiamiento al IPAB y al Fonadin, y que representa 13.9% del total, se ubicó en 236.4 miles de millones de pesos, una disminución de 13.4% (Gráfica 4 y Cuadro 5).
Tasas de Interés
En lo que respecta a los promedios mensuales de las principales tasas de interés nominales, en septiembre de 2019, la tasa de los CETES 28 días disminuyó 29 puntos base con relación al mes anterior, ubicándose en 7.72%; la TIIE 28 días disminuyó 17 puntos base con relación al mes previo, situándose en 8.20%; y la tasa ponderada de fondeo bancario disminuyó 10 puntos base durante el mes, ubicándose en 8.06% (Gráfica 5a y Cuadro 6). La tasa de interés de los valores privados a corto plazo fue en promedio 8.33% en septiembre de 2019, nivel inferior en 20 puntos base respecto al mes previo, mientras que la tasa de interés de estos instrumentos a mediano plazo en pesos disminuyó 24 puntos base durante el periodo, ubicándose en 8.79% (Gráfica 5b y Cuadro 7).
En cuanto a los costos del crédito a los hogares, en septiembre de 2019, el crédito hipotecario estándar tuvo un costo anual total (CAT) promedio de 13.24%. El CAT mínimo fue de 11.00% y el máximo de 17.07% (Gráfica 5c y Cuadro 8). 7
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