Expectativas de inflación siguen subiendo y las de PIB bajando

México: Reporte Económico Diario

Analistas estiman que Banxico incremente la tasa a 6.25% el próximo mes. De acuerdo con nuestra Encuesta Citibanamex de Expectativas de hoy los analistas anticipan que este año el PIB crezca 2.1% (2.2% pronosticado hace quince días), la menor tasa desde que preguntamos este indicador a inicios del año pasado; para 2023 siguen esperando un crecimiento económico de 2.1%. La proyección mediana para la inflación al cierre de 2022 aumentó a 4.50% (4.40% hace quince días), la mayor estimación desde enero de 2021 cuando comenzamos a preguntar esta variable; mientras que para 2023 ésta se mantuvo sin cambios en 3.70%. El estimado para la inflación de largo plazo (promedio anual 2024-28), subió de 3.5% a 3.6%. Respecto al tipo de cambio, el consenso estima el peso en 21.38 por dólar al cierre de 2022 (21.50 en nuestra encuesta anterior), y para el cierre de 2023 lo proyecta en 21.78 (ligeramente menor a los 21.80 previo). Finalmente, los participantes prevén un aumento de 25pb en la tasa de política por parte de Banxico en marzo, mientras que las estimaciones para el cierre de 2022 y 2023 aumentaron a 7.25% y 7.50%, respectivamente (7.00% y 7.25% en la quincena anterior).

• Indicadores de pedidos apuntan a rebote de actividad en EUA. De acuerdo con los resultados preliminares de febrero, el indicador compuesto (manufacturas y servicios) de pedidos de Markit para EUA se incrementó a 56.0 puntos desde 51.1 en enero, lo que señalaría una aceleración en el ritmo de actividad. El indicador de las manufacturas avanzó 2.0 puntos respecto al mes previo a 57.5, mientras que el de servicios creció 5.5 puntos al ubicarse en 56.7. Este repunte parece relacionarse con la mejoría respecto a la pandemia, en particular con su efecto en mayores ventas y la disponibilidad de mano de obra. Asimismo, se observa que las presiones inflacionarias se intensificaron, especialmente por mayores costos de insumos, de transporte y laborales. Estos resultados podrían reflejarse en una mayor demanda por mercancías producidas en México, pero también en presiones adicionales para los precios en los próximos meses.

• Jornada negativa en mercados financieros globales. En el contexto de las tensiones geopolíticas, los inversionistas mostraron mayor aversión al riesgo. En Wall Street, el S&P 500 cayó 1.0% y el Nasdaq lo hizo en 1.2%, respecto a la jornada previa. En el mercado local, el Índice de Precios y Cotizaciones registró un aumento de 1.1% al finalizar en 52,600 unidades, al tiempo que el peso cotizó en 20.29 por dólar, al apreciarse 0.1%. En renta fija, el rendimiento del bono del Tesoro de EUA a 10 años subió 1pb y cerró en 1.94%, mientras que la referencia a 2 años aumentó 8pb a 1.55%. En el mercado local, el Bono M a 10 años terminó la jornada en 7.83% (+3pb), mientras que el de dos años disminuyó 2pb ubicándose en 7.68%. Finalmente, el precio del petróleo Brent cotizó en 96.69 dólares por barril, 1.0% menos que la jornada previa.

Fuentes: Citibanamex-Estudios Económicos con datos de Markit y Bloomberg.

En este reporte se incluyen opiniones y/o juicios personales de los analistas que lo suscriben a la fecha del reporte, lo que no necesariamente representan, reflejan, expresan, divulgan o resumen el punto de vista, opinión o postura del Grupo Financiero Citibanamex.