La Balanza de Pagos en el Tercer Trimestre de 2022

• En el tercer trimestre de 2022, la cuenta corriente registró un déficit de 5,505 millones de
dólares. A su vez, la cuenta de capital resultó deficitaria en 53 millones de dólares. Por su
parte, se presentó un endeudamiento neto en la cuenta financiera de México al resto del
mundo que implicó una entrada de recursos por 5,998 millones de dólares, incluyendo un
aumento de los activos de reserva por 698 millones de dólares. 2 Así, el renglón de errores y
omisiones mostró un flujo negativo por 441 millones de dólares.
• Durante el tercer trimestre del año, la actividad económica mundial exhibió heterogeneidad
entre países. Aunque se anticipa una recuperación moderada respecto al trimestre previo
como reflejo, principalmente, de la reapertura de la actividad económica en China y de un
repunte en el crecimiento de Estados Unidos, otras economías habrían mostrado una
moderación en su ritmo de actividad. La evolución de la pandemia, particularmente en China,
así como su posible impacto en la actividad económica global y en las cadenas de suministro
siguieron contribuyendo a mantener un entorno de elevada incertidumbre. En este contexto,
en el periodo julio-septiembre de 2022 el déficit de la cuenta corriente de México se ubicó en
1.6% del PIB, cifra que se compara con la de 1.4% del PIB registrada en el mismo periodo de
2021. El moderado incremento anual del déficit de la cuenta corriente se originó,
fundamentalmente, de ampliaciones en los déficits de la balanza comercial petrolera y de la
balanza de servicios distintos de viajes. No obstante, dichas ampliaciones fueron parcialmente
contrarrestadas por un menor déficit de la balanza comercial no petrolera y por mayores
ingresos por remesas y por viajes.
• Durante el periodo que se reporta, los mercados financieros internacionales presentaron
episodios de mayor volatilidad y un apretamiento de las condiciones financieras. Lo anterior
reflejó las preocupaciones asociadas con la persistencia de los altos niveles de inflación global,
con la expectativa de un apretamiento monetario acelerado en los principales bancos
centrales, con una desaceleración económica mundial, y con mayores tensiones geopolíticas
alrededor del mundo. En este entorno, en el periodo que se reporta la economía mexicana
continuó captando recursos a través de la cuenta financiera, fundamentalmente en los rubros
de inversión directa y de otra inversión. Así, la cuenta financiera registró un endeudamiento
neto frente al resto del mundo.
1
2
El presente comunicado de la balanza de pagos, al igual que ha ocurrido con los comunicados de periodos previos, incorpora revisiones
de cifras de algunos renglones. Tales ajustes se originan por el proceso continuo de incorporación de información adicional a las
estadísticas. Las principales revisiones se efectuaron en los rubros de utilidades y dividendos, inversión directa y pasivos de otra
inversión. Asimismo, los componentes de la balanza de pagos en el tercer trimestre de 2022 que se reportan en este comunicado
pueden llegar a revisarse en publicaciones futuras de esta estadística, a medida que se disponga de mayor información, como pueden
ser las variaciones en el monto de los activos de residentes en el exterior, los flujos de inversión directa y las utilidades, entre otros
conceptos.
La suma de los componentes que integran la estadística de la balanza de pagos que se presenta en este comunicado puede no coincidir
con los totales debido al redondeo de las cifras.
La nota metodológica de la Balanza de pagos se encuentra en la siguiente liga: Nota metodológica.
Semanalmente el Banco de México reporta el saldo de la reserva internacional neta, el cual al cierre de septiembre de 2022 alcanzó
196,917 millones de dólares. En la estadística de la balanza de pagos descrita en este comunicado, siguiendo los lineamientos del
Manual de Balanza de Pagos del Fondo Monetario Internacional, se utiliza la variación del saldo de la reserva internacional bruta que,
a diferencia de la reserva internacional neta, sí incluye los pasivos de corto plazo del Banco de México. Por otra parte, los flujos en el
renglón de activos de reserva de la balanza de pagos deben excluir los cambios por valoración en el saldo de la reserva internacional
bruta. Así, el aumento en los activos de reserva de 698 millones de dólares en el tercer trimestre de 2022 registrado en la balanza de
pagos corresponde a la variación total del saldo de la reserva internacional bruta (-1,454 millones de dólares) menos los ajustes por
valoración de dicha reserva (-2,153 millones de dólares).
1La cuenta corriente en el tercer trimestre de 2022 exhibió un déficit de 5,505 millones de
dólares. La cuenta de capital resultó deficitaria en 53 millones de dólares. Por su parte, la
cuenta financiera registró un endeudamiento neto que implicó una entrada de recursos por
5,998 millones de dólares, incluyendo un aumento de los activos de reserva por 698 millones
de dólares. De este modo, se presentó un flujo negativo en el renglón de errores y omisiones
por 441 millones de dólares (Cuadro 1).

El déficit de la cuenta corriente de 5,505 millones de dólares fue resultado de créditos por
179,405 millones de dólares y de débitos por 184,910 millones de dólares. Como proporción
del PIB, en el tercer trimestre de 2022 el déficit de la cuenta corriente se ubicó en 1.6%, déficit
mayor al de 1.4% del PIB registrado en el mismo lapso de 2021. El saldo negativo de la cuenta
corriente en el periodo julio-septiembre de 2022 se derivó de la combinación de un déficit en
la balanza de bienes y servicios por 16,559 millones de dólares, de un déficit en la balanza de
ingreso primario por 4,305 millones de dólares y de un superávit en la balanza de ingreso
secundario por 15,359 millones de dólares (Cuadros 2 y A1).

El déficit de la balanza de bienes y servicios por 16,559 millones de dólares que se registró en
el tercer trimestre de 2022 se derivó de saldos negativos de 12,391 millones de dólares en la
balanza de bienes y de 4,168 millones de dólares en la de servicios. Al interior de la balanza de
bienes, se observaron déficits de 12,353 millones de dólares en la balanza de mercancías y de
38 millones de dólares en la correspondiente a bienes adquiridos en puertos por medios de
transporte (Cuadro 2). A su vez, el déficit de la balanza de mercancías de 12,353 millones de
dólares se originó de exportaciones por 149,513 millones de dólares y de importaciones por
161,866 millones de dólares (Gráfica 3). Por su parte, el saldo negativo de 4,168 millones de
dólares de la balanza de servicios fue resultado de créditos por 8,684 millones de dólares y de
débitos por 12,852 millones de dólares.

En el tercer trimestre de 2022, la balanza de ingreso primario presentó un déficit de
4,305 millones de dólares, el cual fue reflejo de créditos por 5,412 millones de dólares y de
débitos por 9,717 millones de dólares. La balanza de ingreso secundario exhibió un superávit
de 15,359 millones de dólares, como resultado de créditos por 15,643 millones de dólares y de
débitos por 284 millones de dólares. Al interior de esta balanza, el crédito por remesas sumó
15,462 millones de dólares (crecimiento anual de 12.8%), en tanto que el débito por remesas
alcanzó 267 millones de dólares (reducción anual de 9.6%; Cuadro A1).

En el tercer trimestre de 2022, la cuenta financiera de la balanza de pagos registró un
endeudamiento neto de 5,998 millones de dólares. Dicho saldo se originó de endeudamientos
netos de 1,938 millones de dólares por concepto de inversión directa, de 135 millones de
dólares en la cuenta de inversión de cartera, de 178 millones de dólares en el rubro de
derivados, de 4,445 millones de dólares en el renglón de otra inversión; y de un aumento de
698 millones de dólares en los activos de reserva (Cuadros 3 y A2).