El crédito de la
banca comercial al sector privado finalizó abril con un saldo de
$5,070.4 miles de millones de pesos (mmdp), lo cual implica un
incremento de 11.2% nominal anual, su mayor crecimiento registrado en
un año. Consideramos que el aumento registrado surge como
consecuencia de una mayor demanda de crédito (de empresas) debido al
COVID-19, así como por el entorno de reducción de tasas, que
permite obtener créditos a menores tasas. El mayor crecimiento
proviene de los créditos empresariales, lo cual obedece a que las
empresas han buscado aumentar su nivel de efectivo para tener una
mayor liquidez con la cual enfrentar los retos provenientes de la
crisis. Mantenemos la opinión de que este repunte en el crédito es
la respuesta a una situación única, pero que la tendencia reflejada
en el largo plazo es de desaceleración, debido en gran parte al
desempeño de la economía nacional, misma que se perfila a tener
disminuciones considerables en el PIB del año. Finalmente, si bien
los estímulos de Banxico ayudaron a incrementar la liquidez y las
medidas de la CNBV para diferir créditos ayudaron a mantener la
morosidad bajo mayor control, las medidas fiscales del gobierno han
sido muy limitadas y representan un pequeño porcentaje del PIB
(comparado con la ayuda que otros países han dado).
La cartera de
crédito otorgada a las empresas y personas físicas con actividad
empresarial registró un incremento anual de 16.0% y representa el
59.7% de la cartera vigente total. El crecimiento actual es el más
elevado desde junio 2018 y refleja la reacción ante la crisis (para
mejorar la posición financiera de las empresas), esto revierte el
desempeño de la cartera empresarial en los últimos meses, que desde
mediados del 2018 hasta febrero 2020 tenía la desaceleración más
pronunciada entre las diferentes carteras. Dentro de los segmentos
principales, los créditos otorgados a la industria manufacturera,
que representa el 23.2% de la cartera empresarial, tuvieron un
eficiente desempeño, creciendo 17.1%; dentro de la industria
manufacturera fueron los créditos para la industria química, de
productos a base de minerales y metálicas básicas los que crecieron
más respecto a abril 2019. Asimismo, los créditos a la
construcción y a servicios inmobiliarios crecieron 13.5% y 23.0%
(juntos representan 26.6% de la cartera empresarial). Por otro lado,
cabe destacar que las MiPyMEs han sido fuertemente impactadas por la
pandemia, y de acuerdo con la ABM la banca está buscando darles más
y nuevos apoyos para poder superar la crisis; así también, de
acuerdo con las últimas estimaciones de la ABM, se han sumado al
programa de diferimiento de crédito, aproximadamente 3.2 millones de
créditos a MiPyMEs (y créditos personales para personas físicas
con actividad empresarial).
Los créditos al
consumo, que representan el 20.2% del total, tuvieron un
comportamiento completamente opuesto, estos se mantuvieron
prácticamente estables creciendo 0.2%. El crecimiento refleja una
desaceleración considerable, ya que, si bien la tendencia a largo
plazo reflejaba una desaceleración gradual, el crecimiento actual es
el más bajo desde agosto 2010. No obstante, esto se explica por el
impacto del coronavirus y, se refleja principalmente en los créditos
personales y en las tarjetas de crédito. Las tarjetas de crédito,
que representan el 35.9% de los créditos al consumo, disminuyeron
-3.6%, y los créditos personales que son el 19.4% cayeron -3.9%. Lo
anterior se debe a que, por la pandemia, muchos clientes están
favoreciendo el ahorro y, por otra parte, algunas instituciones han
tomado medidas para limitar o disminuir el crédito (por ejemplo de
las tarjetas), ya que es probable que varios clientes no puedan pagar
sus créditos, lo que afectaría el índice de morosidad de las
instituciones financieras.
El crédito otorgado
a la vivienda que representa el 18.2% de la cartera vigente, tuvo un
comportamiento más estable, incrementando 9.6%. Si bien esta cifra
refleja una desaceleración, el movimiento sucede de manera gradual.
Se nota claramente que desde principios del 2018 hasta agosto 2019 el
desempeño fue positivo, sin embargo, desde ese entonces ha
disminuido su ritmo de crecimiento paulatinamente. El incremento es
impulsado por los créditos residenciales que aumentaron 10.9%.
Finalmente, cabe
mencionar que a pesar de que la situación actual es claramente
perjudicial, llena de incertidumbre y ha afectado no sólo a nuestro
país sino al mundo entero, estamos de acuerdo con la ABM de que en
este caso (a diferencia de en crisis anteriores) la banca será parte
de la solución, ya que se entró a esta crisis con niveles de
morosidad, capitalización y cobertura sólidos.
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