El consenso espera un recorte de 25pb en la tasa en la reunión de noviembre. En la Encuesta de Expectativas Citi México

Mexico Economics
Encuesta Citi de Expectativas
7 de octubre de 2025
Julio Cesar Ruiz
Felipe Juncal
Ernesto Revilla

• El consenso espera un recorte de 25pb en la tasa en la reunión de noviembre. En la Encuesta de Expectativas Citi México de hoy,
  los 39 participantes esperan que el próximo movimiento en la tasa de política monetaria sea un recorte de 25pb en noviembre de

1. La mediana de los pronósticos para la tasa de política monetaria al cierre de 2025 se mantiene en 7.00% como en la encuesta
   anterior. Solo 6 participantes la esperan en 7.25%. Para el cierre de 2026, la mediana de las expectativas para la tasa de política
   monetaria se mantuvo en 6.50% desde la última encuesta, con estimaciones que van de 6.00% a 7.00%.

• Las expectativas para el peso se redujeron nuevamente para 2025 y 2026. El consenso actualmente proyecta el USDMXN en
  19.00 para el cierre de 2025 desde 19.26 en la encuesta anterior. Para el cierre de 2026, las expectativas del USDMXN se redujeron
  a 19.50 desde 19.87 en comparación con la encuesta previa.
• Para septiembre, el consenso proyecta una inflación mensual general y subyacente de 0.26% y 0.33%, respectivamente. Para el
  mes completo de septiembre, los analistas esperan una inflación general de 0.26%MoM, 3.79%YoY, mayor que la tasa de agosto de
  3.57%YoY e inferior a la de la encuesta de hace quince días (0.28%MoM). La inflación subyacente se estima ahora en 0.33%MoM en
  septiembre, o 4.28%YoY, superior a la cifra del mes anterior de 4.23%YoY y superior a la de la encuesta anterior de 0.30%MoM. Para
  octubre, el consenso espera una inflación mensual general y subyacente de 0.45%MoM y 0.26%MoM, respectivamente.
• La mediana de las expectativas de inflación subyacente aumentó para los cierres de año 2025 y 2026. La mediana de la
  proyección de inflación general para el cierre de 2025 disminuyó ligeramente a 3.96% desde 3.99% en la encuesta anterior, mientras
  que para el componente subyacente aumentó a 4.20% desde 4.12%. Para el cierre de 2026, la mediana de la expectativa general
  aumentó marginalmente a 3.80% desde 3.79%, mientras que la mediana de la estimación de la inflación subyacente aumentó a
  3.78% desde 3.70%, ambas en comparación con la encuesta previa. La mediana de la expectativa para la tasa de inflación anual
  promedio en 2027–2031 se mantuvo sin cambios en 3.70% en comparación con la encuesta anterior.
• La mediana de las expectativas de crecimiento del PIB se mantuvo estable. La mediana de la estimación de crecimiento para el
  PIB de 2025 se mantuvo en 0.5%, con estimaciones que van de -0.1% a 1.0%. Para 2026, se mantuvo en 1.3% en comparación con
  la encuesta anterior.