Se publicó la encuesta de expectativas de analistas privados del Banco de México
del mes de abril con revisiones a la baja en el crecimiento económico para el 2022.
El estimado para la actividad económica cayó para el 2022 a 1.72% estimado
que se compara negativamente contra el 1.80% previamente. En cuanto al 2023
se mantuvo sin cambios en las expectativas en 2.0%.
La inflación se revisó al alza y ahora se espera que este año sea de 6.75%
contra el 5.80%. Para la inflación subyacente, el estimado se sitúa en 6.00%,
mayor que el 5.47% del mes anterior. Para las expectativas de los próximos 12
meses la inflación general muestra un incremento a 4.71%, mayor al mes anterior
4.05%, y la inflación subyacente espera una reducción de 3pb para llegar a 4.67%.
Para el 2023 el pronóstico de la inflación general es 4.13% (vs 4.00%), con la
subyacente en 4.00%(vs 3.95%). En el largo plazo las expectativas aumentaron a
3.68%, mayor a 3.60% del mes anterior, y la inflación subyacente se espera en
3.70%(vs 3.60%).
Para la tasa de referencia el mercado ha comenzado a incorporar nuevos
ajustes a ocurrir en el año. Se esperan incrementos de 25 pb para ubicar la tasa
en 8.25% al final del año, contra una expectativa de la encuesta previa de 8.00%.
Para el 2023 se contempla que la tasa de referencia se mantenga en 8.25%. Se
espera una política más restrictiva debido a presiones inflacionarias internas y
externas, el último ajuste de Banco de México fue de 50pb para ubicar la tasa en
6.50%, se espera que el ciclo restrictivo continúe y para la siguiente reunión
esperaríamos un nuevo incremento de 50 puntos base.
En cuanto al tipo de cambio se revisó el pronóstico ligeramente a la baja por
la debilidad del dólar frente a otras monedas. La expectativa para el cierre del año
cayó de 21.31 anticipado anteriormente a 21.08 en esta encuesta. Y para el 2023
pasó de 20.67 a 21.50. Al interior se observa una dispersión importante en los
pronósticos. El estimado mínimo se ubica en 19.20 y el máximo en 21.52.
Finalmente, las expectativas de crecimiento del PIB de Estados Unidos para
2022 y 2023 disminuyeron en relación al mes previo. Para el 2022 se mantuvo
constante en un crecimiento de 3.30%. En cuanto al 2023 la expectativa disminuyo
de 2.40% a 2.30%.
viernes, 6 de mayo de 2022
INTERCAM BANCO. OPINIÓN ANÁLISIS Mercados Globales Encuesta expectativas de Banco de México
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