Notas relevantes de la semana México - Brújula Económica Juan Carlos Alderete, Francisco Flores, Yazmín Pérez y Cintia Nava Banxico recortará la tasa de referencia en 25pb a 11.00%, probablemente con un voto disidente de la Subgobernadora Irene Espinosa. Creemos que podrían enfatizar que las decisiones se harán reunión por reunión, sin señalizar que es el inicio de un ciclo acomodaticio. La semana en EE. UU. Katia Goya y Luis Leopoldo López Lo más relevante será la decisión de política monetaria del Fed, donde esperamos que la tasa de referencia se mantenga sin cambios. Sin embargo, la información que acompañará la decisión será muy relevante. Esperamos que el dot plot anticipe dos recortes de 25pb este año. Perspectiva Semanal de Renta Fija y Tipo de Cambio Alejandro Padilla, Santiago Leal, Leslie Orozco e Isaías Rodríguez Esperamos mejores niveles para largos en Bonos M, reconociendo una valuación interesante en los plazos Nov’34 y Nov’42. El MXN se mantendrá resiliente en el corto plazo y anticipamos una reacción limitada al recorte de Banxico. Vemos oportuno evaluar estrategias tácticas de cobertura de cara a eventos en la agenda de los siguientes meses que incidirán en primas locales. Estrategia Capitales Marissa Garza, José Espitia, Carlos Hernández y Víctor Cortés Prevalece la cautela entre los inversionistas. El apetito por riesgo estará determinado por las señales que se desprendan en la reunión del Fed. El IPC logró romper una racha de 5 semanas consecutivas con caídas y nuestro portafolio logró un diferencial a favor de 1.3pp. Atentos al ‘Cemex Day’ en NY. Perspectiva Técnica Emisoras BMV Victor Cortés El IPC revirtió un ajuste de cinco semanas consecutivas. Detonó una señal más favorable al superar los 56,000 puntos. La siguiente resistencia se localiza en los 56,800 enteros. En emisoras destacamos a Ac*, BimboA, FemsaUBD, Gcc* y Vesta*, quienes podrían generar rebote técnico. Parámetro de Deuda Corporativa En las recientes subastas en vasos comunicantes se ha observado preferencia por tasas fijas. Esta semana esperamos dinamismo en el mercado, previo a la baja operación por los días feriados de Semana Santa en la parte final del mes, con seis bonos de LP por $13,500 millones. .Hugo Gómez y Gerardo Valle
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