INTERCAM BANCO. Volar. Gap-Oma.

OPINIÓN ANÁLISIS
Renta Variable
5 de mayo de 2022
Nota de Emisora
José María de las Rivas
mrivas@intercam.com.mx
Volar
Tráfico de pasajeros de abril 2022
Volaris reportó resultados preliminares del tráfico de pasajeros positivos para abril
2022. La empresa transportó un total de 2.57 millones de pasajeros. Esto implica
un incremento anual de 34.6% (2.57m vs 1.91m en abril 2021). La demanda se
mantuvo fuerte en abril, por lo tanto, se espera que la recuperación de la aerolínea
continúe. El tráfico de pasajeros internacional incrementó 42.8% a/a (438m vs
306m en abril 2021), mientras el nacional lo hizo en 33.1% (2.13m vs 1.60m en
abril 2021); los vuelos nacionales representan 82.9% del total.
En cuanto a los indicadores operativos, la demanda media en pasajeros milla
transportados (RPMs) fue 31.6% mayor a la de abril 2021 (2.41m vs 1.83m en abril
2021), mientras que la capacidad medida en asientos disponibles por milla (ASMs)
incremento 28.1% (2.84m vs 1.83m en abril 2021). Se observan incrementos
inferiores a periodos pasados mostrando una normalización de la base
comparable, estos incrementos también surgen debido a un buen desempeño y
una recuperación eficiente de la aerolínea.
Esperamos que estas sólidas cifras continúen durante el 2022, se observan
nuevos retos derivados del aumento de precios promedio de combustible que fue
de 109.9% ($4.24 vs $2.02 dólares por galón en 2021). La empresa mencionó que
ha sido capaz de adaptarse a los cambios en la demanda y gradualmente trasladar
el aumento de los precios del combustible.
El factor de ocupación fue de 84.6%, aumentando 2.3 puntos porcentuales a/a. El
factor de ocupación reservado nacional fue de 88.5%, mientras que el
internacional fue de 74.9%.
Mantenemos nuestra expectativa de que sostenga un crecimiento rápido, debido
a su modelo de ultra bajo costo y su enfoque en pasajeros, lo que le permite
mantener una elevada participación en el mercado.

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OPINIÓN ANÁLISIS
Renta Variable
5 de mayo de 2022
Nota de Emisora
José María de las Rivas
mrivas@intercam.com.mx
Gap-Oma
Tráfico de pasajeros de abril 2022
Los grupos aeroportuarios Gap y Oma dieron a conocer el tráfico de pasajeros del
mes de abril. En comparación con el mismo mes de 2021 ambos presentan
incrementos de doble dígito, lo que señala una fuerte demanda y mayor
normalización en los viajes.
Para Gap el tráfico de pasajeros total incrementó +43.1% comparado con el mismo
mes del año 2021. El número de pasajeros nacionales aumentó +25.8% y los
internacionales en 73.6% en comparación con el mismo mes del año 2021. Sus
aeropuertos principales mostraron un aumento total de 30.5% en Guadalajara
(1,232 mil vs 944 mil en 2021), 26.4% en Tijuana (1,009 mil vs 798 mil en 2021) y
41.7% en los Cabos (628 mil vs 443 mil en 2021).
Oma mostró un incremento en el tráfico total de +39.5% comparado con el mismo
mes del año 2021. El número de pasajeros nacionales aumentó +42.8% en
comparación con el mismo mes del año 2021 y los internacionales aumentaron en
17.5%. El aeropuerto de Monterrey mostró un avance del +43.5%, transportando
895,264 pasajeros. Los cambios totales más notorios fueron los de Zihuatanejo
(+70.8%) y Ciudad Juárez (+52.1%) en comparación con el mismo mes del año
2021. Oma presenta un crecimiento de doble dígito en el sector nacional, donde
tiene mayor exposición.
En el siguiente trimestre del año seguiremos viendo crecimientos comparados con
el 2021 y una mejora con comparativos del 2019, creemos que los crecimientos
tenderán a ser menores conforme los comparativos tienden a normalizarse. Las
medidas contra el Covid-19 continúan reduciéndose lo que beneficiará al tráfico
de pasajeros en futuros meses.