Según un estudio publicado la semana pasada por la Fed de Filadelfia, en el segundo trimestre se crearon 10.500 empleos. Sin embargo, la oficina nacional de estadística había informado previamente de más de 1 millón en el mismo periodo. Esos puestos aparentemente perdidos ponen en aprietos a la Reserva Federal, que utiliza el mercado laboral como señal en su lucha contra la inflación.
Los economistas del Banco Central Regional de Filadelfia publicaron su propio informe la semana pasada que recopila datos sobre los pagos del seguro de desempleo.
La Reserva Federal de Filadelfia dijo que sus estimaciones «incorporan estimaciones de empleo más completas y precisas publicadas por el BLS como parte de su programa de Censo Trimestral de Empleo y Salarios (QCEW) para aumentar los datos de muestra. Informes BLS» que se «publican mensualmente de manera oportuna».
El banco central regional dijo que sus «estimaciones revisadas» se publican «cinco meses después con una imagen más completa» que la ofrecida por la «Encuesta de empleo actual» (CES) del BLS.
En la brecha influyen diferentes métodos y ajustes, y la Fed de Filadelfia señala que su cifra de la suma de los estados no debe compararse con la estimación a escala nacional de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS).
Y no es el único ejemplo de desequilibrios en los datos económicos. El informe de empleo de la BLS incluye el recuento de puestos de trabajo de una encuesta de hogares y de una encuesta de nóminas de empresas. Antes de la pandemia, ambos indicadores se movían en paralelo, pero en los últimos meses han divergido.
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«La Oficina de Estadísticas Laborales recopila sus datos a través de encuestas de empleadores y hogares, mientras que la Reserva Federal de Filadelfia se basa en datos de los pagos del seguro de desempleo», dijo Mina Tadrus, directora ejecutiva de Tadrus Capital, al Post.
“También es posible que haya variaciones en las definiciones y categorías utilizadas por las dos organizaciones para determinar qué cuenta como un nuevo trabajo”.
Tadrus le dijo al Post que «la diferencia significativa en sus hallazgos subraya la necesidad de precaución al interpretar y usar datos económicos para informar la toma de decisiones».
Los economistas han dicho que la serie de fuertes subidas de tasas de interés por parte de la Reserva Federal se basó principalmente en las cifras de crecimiento del empleo del BLS, lo que complicó los esfuerzos del banco central para controlar la inflación galopante.
El senador Rick Scott (R-Fla.) dijo que la administración Biden «mintió al pueblo estadounidense sobre nuestra economía para apuntalar su agenda fallida».
“Malo por un millón de empleos”, tuiteó Scott el viernes pasado.
«Nuestro proceso de referencia inicial no intenta ser tan completo como el proceso BLS porque no tenemos acceso a todos los datos utilizados por el BLS», dijo la Fed de Filadelfia al describir su metodología.
«Por lo tanto, aceptamos las estimaciones de CES de referencia de BLS como el nivel de empleo de referencia para cada estado».
Con la inflación pasa algo parecido
Las medidas de inflación muestran una disonancia similar. La Fed utiliza el índice de precios del consumo personal básico como indicador preferente, ya que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía. Pero el índice de precios de consumo básico, una medida alternativa, muestra una tasa de inflación general más alta. Y el espectacular aumento este año de los precios de la gasolina y los alimentos, que ambas métricas excluyen, sigue siendo importante porque influye en la opinión de los consumidores sobre la evolución futura de los precios.
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