INTERCAM BANCO. OPINIÓN ANÁLISIS Economía 11 de octubre de 2022 Resultados de la subasta de valores gubernamentales

El día de hoy se subastaron instrumentos de deuda gubernamental, con
ajustes mixtos en las tasas de CETES, en comparación con la subasta
anterior.
El total de CETES subastados fue de 20,000 millones de pesos.
En lo que se refiere a la colocación del CETE de 28 días, el mercado demandó
26,884.83 millones de pesos, de los cuales se colocaron 5,000 millones a una tasa
ponderada de 8.9%, tasa 10 puntos por abajo a la vista la semana anterior (9.0%
prev.). Hubo una sobre demanda de 5.38 veces el monto colocado. Fue el
instrumento que más demanda vio en la subasta.
En el plazo de 91 días la tasa promedio de colocación fue de 9.89%, 39 puntos
base superior a la semana anterior (9.50% prev.). Este instrumento registró una
sobredemanda de 4.26 veces el monto colocado de 5,000 millones de pesos.
En cuanto al plazo de 174 días, se colocaron 5,000 millones de pesos a una tasa
de 10.32%, tasa igual a la vista en la subasta anterior. Existió una sobre demanda
de 3.33 veces el monto colocado.
Finalmente, se introdujo un instrumento a largo plazo (721 días) la sobredemanda
fue de 3.13x y los instrumentos se colocaron a una tasa de 10.99%, por un monto
total de 5,000 millones de pesos. Es la primera vez que este instrumento se coloca
este año, pero se ha visto su emisión en subastas anteriores.
Las tasas de Cetes mostraron ajustes mixtos, ajustándose a la política restrictiva
de Banco de México. Algunos cetes se habían acelerado al incremento que se vio
en la reunión pasada, por lo cual buscan volver a una tasa más acertada en el
mercado. En total se descuentan incrementos de 174pb para los próximos 12
meses.
En cuanto a instrumentos de mediano plazo, se subastaron Bondes F a plazos
de 1 y 3 años. El instrumento de 3 años tuvo un incremento en la sobretasa de
colocación de 1pb. A un año se colocaron 1,000 millones a una sobre tasa de
0.09% y a tres años se colocaron 600 millones a una sobre tasa de 0.21%. El
instrumento a 3 años fue el más sobre demandado (3.57 veces el monto colocado);
pero la mayor demanda en números absolutos fue para el instrumento de 1 año
(3,550.5 millones de pesos). Además, se subastaron Bonos a 3 años (mar. ’25),
de los cuales se colocaron 12,000 millones de pesos a una tasa de 10.33%, 71
puntos base por arriba de la última subasta (9.62% prev.) y con una sobre
demanda de 1.81x
Finalmente, a largo plazo se subastaron Udibonos a 30 años (nov. ’50) de los
cuales se colocaron 1,100 millones de UDIS a una tasa de 4.59%, 31 puntos base
por arriba de la subasta anterior (4.28% prev.) y con una sobredemanda de 1.68
veces.