En la Encuesta Citi México de Expectativas de hoy, la mayoría de los participantes esperan que el siguiente movimiento en la tasa de política monetaria sea en agosto 2025 y todos esperan que un recorte de 25pbs como siguiente movimiento.

Mexico Economics
Encuesta Citi de Expectativas
22 de julio de 2025
Julio Cesar Ruiz
Felipe Juncal
Ernesto Revilla

• El consenso continúa esperando un recorte de 25pbs en la reunión de agosto. En la Encuesta Citi México de Expectativas de hoy,
  la mayoría de los participantes esperan que el siguiente movimiento en la tasa de política monetaria sea en agosto 2025 y todos
  esperan que un recorte de 25pbs como siguiente movimiento. De 37 participantes, 35 esperan un recorte en agosto mientras que 2
  analistas lo esperan en septiembre. El pronóstico mediano de la tasa de política monetaria para final de 2025 se mantuvo en 7.50%
  desde cuatro quincenas previas, con estimaciones en el rango de 7.00% a 7.75%. Para final de 2026, la expectativa mediana se
  mantuvo en 6.75% en la última encuesta.
• Las expectativas sobre el peso se redujeron otra vez para final de 2025 y 2026. El consenso proyecta el USDMXN en 19.85 para
  final de 2025, menor que 20.00 en la encuesta previa. Para final de 2026, éste ahora se proyecta en 20.30, 20 centavos menos que
  en la encuesta previa.
• Para la primera quincena de julio, el consenso proyecta la inflación mensual general y subyacente en 0.25% y 0.20%,
  respectivamente. Para el mes completo de julio, los analistas esperan la inflación general en 0.38%MoM, o 3.63%YoY, menor que
  la tasa de junio de 4.32% y mayor que la de la encuesta de la quincena pasada en (0.36%MoM). La inflación subyacente es ahora
  estimada en 0.34%MoM en julio, o 4.27%YoY, mayor que la cifra del mes previo de 4.24% y mayor que en la encuesta previa en
  0.28%MoM.
• Las expectativas de inflación subyacente incrementaron ligeramente para final de 2025. Las proyecciones para la inflación
  general de final de 2025 se mantuvieron en 4.00%, mientras que, para el componente subyacente, ahora se encuentra en 4.03%
  desde 4.00% en la quincena anterior. Para final de 2026, la estimación mediana para la inflación general se mantuvo en 3.80%,
  mientras que la estimación mediana para la inflación subyacente se redujo ligeramente a 3.70% desde 3.73%, ambas comparada
  con la encuesta anterior. La expectativa mediana para el promedio anual de la tasa de inflación en 2027 – 2031 se mantuvo sin
  cambio respecto de la última encuesta en 3.70%.
• Las expectativas medianas de crecimiento del PIB se mantuvieron estables. El consenso estima el crecimiento del PIB en 2025 en
  0.2%, igual que en última encuesta, con estimaciones en el rango de -0.5% a 0.7%. Para 2026, ésta se redujo a 1.2% desde 1.3% en
  la última encuesta.
  Mexico Economics: Citi Mexico Expectations Survey | julio 22, 2025