Reporte de empleo sorprende por la solidez. En enero se crearon 353 mil puestos de trabajo y los salarios se aceleraron a 4.5%. La tasa de desempleo se mantuvo en 3.7%. La Reserva Federal decidió mantener la tasa de fondos federales sin cambios, señalando que no esperan recortes próximamente. En México los indicadores de consumo privado e inversión fueron mixtos, consumo avanzando e inversión retrocediendo moderadamente. El FMI revisa al alza estimados para el 2024 de Estados Unidos y México, señala mayores probabilidades de un aterrizaje suave. El retrovisor La colección de datos de la última semana de enero nos reveló que la economía en Estados Unidos todavía se mantiene muy fuerte y que muy probablemente seguiremos en un entorno de tasas altas cuando menos durante la primera mitad del 2024. Por un lado, el dato de la nómina no agrícola prácticamente duplicó la expectativa de mercado con un crecimiento 353 mil empleos, además, el índice ISM manufacturero subió a 49.1 en enero desde 47.4 puntos en diciembre. En la misma línea, el FOMC fue enfático al señalar que no será apropiado recortar tasas hasta que se tenga más certeza en que se alcanzará la meta de inflación. Con datos que muestran una economía fuerte y creciendo arriba del potencial, se antoja complicado recortar tasas. En este tenor, la lectura de los indicadores prospectivos de enero mostró un sesgo positivo en las principales economías como Estados Unidos, China, Eurozona y México, sugiriendo que las economías comenzaron fuerte en 2024. En nuestro país, el dato del PIB para el cierre del año generó dudas respecto a las revisiones que hará el INEGI en la serie, ya que nuestros ejercicios revelaban que un crecimiento cero t/t en el último trimestre del año pasado provocaba un crecimiento anual de 3.3% en 2023 e INEGI publicó un crecimiento anual de 3.1%. El Fondo Monetario Internacional (FMI) actualizó sus estimaciones de crecimiento mundial. Las expectativas para 2024 se revisaron al alza, alcanzando el 3.1%, y se pronostica un crecimiento del 3.2% en 2025. Sin embargo, se destaca que los riesgos globales están balanceados, y hay una mayor posibilidad de ver un aterrizaje suave. El informe contrasta con el reporte previo, resaltando la resiliencia de Estados Unidos y otras economías clave, así como el respaldo fiscal en China. La caída inesperada de la inflación en diversas regiones Alejandra Marcos amarcos@intercam.com.mx Alejandro Fajardo afajardob@intercam.com.mx Alberto Vargas avargasm@intercam.com.mx Indice Entorno y estrategia................................... 1 El FMI actualizó sus estimaciones de crecimiento mundial. El FOMC mantuvo el rango de la tasa en 5.25% a 5.50%. En enero la nómina no agrícola en EE.UU creció en 353 mil empleos. La economía mexicana hila nueve trimestres consecutivos de expansión al apuntar un ligero avance en el 4T23. Las finanzas públicas cierran con un déficit primario de 0.1% del PIB en 2023. Bolsas y empresas..................................... 6 Los informes de resultados de esta semana fueron los más intensos, ya que alrededor del 20% del S&P 500 y el Dow Jones presentaron sus informes financieros. Mercado Global SIC................................... 9 Sectores positivos: Comunicaciones (IXCPR) +2.7%, Consumo básico (IXR) +2.4%, Consumo disc. (IXY) +1.4%, Financiero (IXM) +0.4%, Industrial (IXI) +1.2%, Materiales (IXB) +1.3%, Real Estate (IXRE) +0.8%, Salud (IXV) +2.1%, Utilidad pública (IXU) +2.2%.. Análisis técnico ........................................ 10 Pronósticos .............................................. 12 Los mercados al cierre del viernes .......... 13 Rendimiento de emisoras del IPyC.......... 14 Las 10+ y las 10– en el mercado ............. 15 Rendimiento de bolsas internacionales.... 16 Múltiplos de valuación.............................. 17 Sustentos de inversión............................. 18 Dividendos ............................................... 20 OPINIÓN ANÁLISIS INTERCAM CASA DE BOLSA Visión 3D 2 de febrero de 2024 Ver información importante al final de este documento. 2 y un entorno de política fiscal más relajada podrían impulsar el crecimiento, aunque existe el riesgo de ajustes futuros. Por otro lado, la interrupción en las cadenas de suministro debido a los ataques en el Mar Rojo y la persistencia de la inflación subyacente podrían generar nuevos desafíos. En cuanto a México, se prevé un crecimiento del 3.4% en 2023, un ajuste al alza desde el informe anterior, y se proyecta un aumento del 2.1% al 2.6% para 2024. No obstante, se espera una desaceleración a un 1.5% en 2025. Estados Unidos experimentaría un crecimiento del 2.5% en 2023, 2.1% en 2024 y 1.7% en 2025. China vería un crecimiento del 5.2% en 2023, 4.6% en 2024 y 4.1% en 2025. Europa, por su parte, tocaría fondo en 2023 con un crecimiento del 0.5%, repuntando a 0.9% en 2024 y 1.7% en 2025. El FMI destaca como desafío a corto plazo para las autoridades la gestión exitosa del descenso final de la inflación, ajustando la política monetaria y adoptando una postura menos restrictiva. También resalta la necesidad de centrarse en la consolidación fiscal cuando las condiciones lo permitan. Se enfatiza la importancia de reformas estructurales para fortalecer la productividad y la sostenibilidad de la deuda. El informe concluye que se requiere una coordinación multilateral más eficiente para abordar problemas de deuda, evitar el sobreendeudamiento, crear espacio para inversiones necesarias y mitigar los efectos del cambio climático. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) mantuvo el rango de la tasa de fondos federales en 5.25% a 5.50% en su decisión de política monetaria. La decisión estuvo en línea con el consenso de mercado. En el comunicado se destacaron dos cambios: 1) el entorno económico se describe como incierto y 2) el comité explícitamente menciona que no es apropiado recortar la tasa hasta que se tenga más certeza en que la inflación descenderá hacia el objetivo del FOMC. En su conferencia de prensa el presidente de la Reserva Federal Jerome Powell resaltó que hay un buen progreso en torno al doble mandato del FED, ya que, la inflación ha disminuido desde sus máximos sin un repunte significativo en el desempleo, sin embargo, la inflación todavía es muy alta, no se puede asegurar que seguirá descendiendo y la trayectoria futura es incierta. Respecto a esto último, Powell mencionó que se requieren más datos para generar confianza en que la inflación regresará al objetivo de dos por ciento. El siguiente anuncio de política monetaria se llevará a cabo el próximo 20 de marzo. Para dicho anuncio estimamos que se mantendrá el rango de la tasa de fondos federales sin cambios entre 5.25% y 5.50%. Adicionalmente, se publicarán los puntos del FOMC junto con el escenario macroeconómico del FED. No esperamos cambios en los puntos, manteniendo la expectativa, del Comité, de 75 pb de recortes para todo el año. En enero la nómina no agrícola creció 353 mil empleos, muy por encima de los 180 mil estimados por el mercado. El buró de estadísticas laborales (BLS, por sus siglas en inglés) publicó los datos de empleo para el primer mes del 2024, en el cual destaca el fuerte crecimiento del empleo en enero en 353 mil, prácticamente el doble de lo estimado por el consenso. Adicionalmente, el BLS revisó al alza la creación de empleos de noviembre y diciembre por un total de 126 mil empleos para los dos meses, reflejando que el mercado está más fuerte de lo previamente reportado. Por otro lado, se reportó que la tasa de desempleo se ubicó en 3.7% en el primer mes del año, nivel que se ha registrado en los últimos tres meses. Por su parte, el crecimiento salarial del sector privado creció 4.5%, por encima del 4.3% registrado entre octubre y diciembre del 2023. En suma, los datos de empleo de Estados Unidos descartan un escenario de desaceleración cuando menos para el primer trimestre del año. El ISM manufacturero crece ligeramente en el primer mes de 2024. El índice ISM se ubicó en 49.1 puntos, con lo cual registró una contracción por decimoquinto mes consecutivo. Sin embargo, esta lectura se compara de manera positiva contra el dato previo de 47.4 puntos en diciembre y los 47.3 proyectados por el consenso de analistas. Este desempeño derivó principalmente de un repunte en los nuevos pedidos (52.5 vs 47.0 prev.) y la producción (50.4 vs 49.9 prev.). Además, los inventarios tuvieron una contracción menos profunda (46.2 vs 43.9 prev.). Cabe destacar que el índice de entregas de proveedores registró entregas más rápidas por decimosexto mes consecutivo, mientras que el índice de inventarios de Creación de empleos en EE.UU. Miles Fuente: Bloomberg. 240 184 210 246 165 182 333 353 0 50 100 150 200 250 300 350 400 INTERCAM CASA DE BOLSA Visión 3D 2 de febrero de 2024 Ver información importante al final de este documento. 3 clientes se contrajo aún más, volviéndose más acomodaticio para la producción futura. Mientras tanto, el empleo cayó ligeramente (47.1 vs 47.5 prev.), los pedidos pendientes se redujeron más rápido (44.7 vs 45.3 prev.) y las presiones sobre los precios aumentaron (52.9 vs 45.2 prev.). En general, la lectura del mes de enero apunta a una ligera mejoría en el sector manufacturero, incluso el reporte sugiere que el nivel registrado en enero se relaciona históricamente con un crecimiento de 1.9% t/t anualizado en el PIB. El PIB de la eurozona se estancó durante el último trimestre del 2023. La economía de la zona euro tuvo un crecimiento marginal durante el 4T23 de 0.1% a/a, en línea con el estimado del consenso de analistas del mercado y del nulo crecimiento observado en el 3T23. El desempeño en la economía del bloque monetario se explica por un estancamiento en el 4T23 y que se compara contra una ligera caída de -0.1% t/t en el trimestre anterior. A nivel país, se destacan las caídas en las economías de Alemania (-0.3% t/t), Irlanda (-0.7% t/t); las cuales fueron compensadas por crecimientos en España (0.6% t/t), Portugal (0.8% t/t) e Italia (0.2% t/t), al tiempo que la economía francesa se estancó en este último periodo (0.0% t/t). En general, el panorama para 2024 se mantiene lleno de retos en un entorno de altas tasas de interés, una inflación que se mantiene por arriba de la meta del BCE, una débil demanda tanto interna como externa y un sector de manufacturas deteriorado, especialmente en Alemania. La inflación al consumidor en la eurozona mantiene su trayectoria a la baja pero supera estimados en enero. La lectura correspondiente a enero registró una variación anual de 2.8%, nivel superior al 2.6% a/a previsto por el mercado y menor al dato previo del mes de diciembre de 2.9%. De manera desagregada, los precios de la energía presentaron una contracción anual de -6.3%, mientras que los alimentos, alcohol y tabaco se moderaron desde el 6.1% de diciembre a 5.7% en enero. Asimismo, el componente subyacente, que excluye alimentos y energéticos, disminuyó por sexto mes consecutivo con un crecimiento de 3.3% a/a, mínimo observado desde marzo del 2022, con el rubro de servicios manteniendo su ritmo de avance anual en 4.0% a/a. Durante su conferencia de prensa Christine Lagarde presidenta del Banco Central Europeo, comentó que es prematuro entablar discusiones sobre recortes de las tasas de interés. La economía mexicana hila nueve trimestres consecutivos de expansión al apuntar un ligero avance de 0.1% t/t en el 4T23. Este crecimiento se compara de manera negativa contra el 0.4% t/t proyectado por el consenso de analistas, desacelerándose considerablemente contra el 3T23 (1.1% prev.). A su interior se observó una caída en las actividades primarias de -1.1% t/t. Por su parte, las terciarias avanzaron 0.1% t/t durante el cuarto trimestre del año, al tiempo que las secundarias se estancaron. Así, a tasa anual, sobre la serie original, se observó un crecimiento del PIB de 2.4% en el último trimestre del año pasado, inferior al 3.3% anual del 3T23. Acorde a las cifras oportunas el PIB creció 3.1% en 2023, sin embargo nuestros ejercicios estadísticos con información al tercer trimestre revelaban que con un crecimiento cero en el cuarto trimestre resultaba en un cambio de 3.3% para todo el año pasado. Es importante recordar que INEGI revisa las cifras hacia atrás, por lo que hay que esperar a la publicación de las cifras definitivas para conocer el crecimiento final de todo el año pasado. Las finanzas públicas cierran con un déficit primario de 0.1% del PIB en 2023. Durante todo el 2023 el balance público primario, definido como ingresos menos gastos excluyendo el servicio de la deuda, cerró en -32 mil millones de pesos (mmdp), equivalente a -0.1% del PIB y que se compara con un déficit de 132 mmdp (-0.4% del PIB) en 2022. Por su parte, los ingresos del sector público ascendieron a 7.039 billones de pesos (22.2% del PIB), mientras que el gasto total cerró en 8.118 billones (25.6% del PIB). Respecto a las estimaciones de Hacienda los ingresos y gastos terminaron 84 y 138 mmdp por debajo del programa, respectivamente. Al comparar contra el 2022, el gasto público creció en 564 mmdp en 2023, de los cuales 216 mmdp corresponden a mayor gasto en pensiones de Adultos Mayores, IMSS e ISSSTE, reflejando así que 40% del incremento del gasto fue únicamente en este rubro. La deuda neta, medida a través del Saldo PIB de la Eurozona Cambio % anual Fuente: Bloomberg. PIB de México Cambio % anual Fuente: INEGI. -14.1 -4.0 14.8 5.4 2.4 1.3 0.1 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 2020 2021 2022 2023 -20.7 -3.0 21.9 1.9 5.0 3.5 2.4 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 25 2020 2021 2022 2023 INTERCAM CASA DE BOLSA Visión 3D 2 de febrero de 2024 Ver información importante al final de este documento. 4 Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público cerró el año pasado en 46.8% del PIB, 1pp inferior al registrado en 2022. Para el 2024, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público estima un déficit primario de -1.2% del PIB, nivel no registrado desde 2015, y un incremento de 2pp en la deuda neta. Preocupa hacia 2025 y los próximos años la consolidación fiscal que será necesaria para evitar una senda de crecimiento en la trayectoria de la deuda. La inversión fija bruta en México creció 19.2% a/a en noviembre de 2023. Esta lectura se ubicó muy por debajo de las proyecciones del mercado de un aumento de 26.2%, luego de un aumento de 25.5% el mes anterior. La inversión fija aumentó significativamente en la construcción (20.7%), ya que tanto la construcción residencial (5.6%) como la no residencial (34.4%) aumentaron, en su variación anual. Mientras tanto, la inversión fija en maquinaria y equipos industriales avanzó en 17.6%, en medio del crecimiento observado en la maquinaria de producción nacional (16.1%) e importada (18.6%). A tasa mensual, la inversión fija bruta disminuyó 1.3% en el penúltimo mes del año. Por su parte, el consumo privado en México se mantuvo fuerte con un incremento anual de 5.8%. A su interior, el gasto en bienes de origen importado creció 35.1% y en bienes y servicios nacionales 1.6%. En noviembre de 2023, el consumo privado aumentó 0.7% con respecto al mes anterior. La inversión fija bruta y el consumo privado participan con el 25.6% y el 70% del producto interno bruto, respectivamente. Indicadores del IMEF en México del mes de enero sugieren que la economía ha iniciado el año en zona de expansión. La economía mexicana reportó desaceleración a finales del año pasado ya que según cifras oportunas el PIB creció 0.1% t/t en el 4T23. No obstante, los resultados del indicador IMEF del primer mes de este año anticipan un mejor comienzo con respecto a diciembre. El índice manufacturero aumentó 1.5pp respecto al mes previo, situándose en 51.6 unidades en enero, denotando que el dinamismo del sector manufacturero ha retomado su impulso después de haber perdido fuerza en los últimos meses del año pasado. En lo que respecta al índice no-manufacturero, este ha hilado 24 meses consecutivos por encima del umbral de los 50 puntos a pesar del retroceso mensual de -0.2 puntos a 52.0 unidades en enero (52.2 prev.). Este resultado sugiere que el sector servicios y de comercio continúan liderando el dinamismo de la economía. Adicionalmente, el PMI de manufacturas realizado por S&P se mantuvo en zona de expansión en enero con un registro de 50.2 puntos, aunque mostró una clara desaceleración respecto al cierre de 2023 cuando se ubicó en 52 puntos. El Panorama Esta semana el foco de atención será la decisión de política monetaria por parte de Banco de México, de la cual no se esperan cambios a la tasa de referencia, pero si señalamientos en cuanto al entorno inflacionario, y a la postura que pudieran seguir con respecto a futuros recortes a las tasas de interés. En ese mismo tenor, se publicará la inflación para el mes de enero, los pronósticos estiman que se ubicará en 4.88%, en tanto nuestro estimado es de 4.85%, con un rebote en el componente no subyacente. Adicionalmente, se publicarán datos de producción industrial en nuestro país, y el desempeño del sector automotriz al mes de enero que ha sido uno de los impulsores de nuestra economía. En el caso de Estados Unidos la pieza de información medular será el dato de ISM de servicios que de sorprender al alza reforzaría las expectativas de una economía que se mantiene fuerte. Finalmente, los mercados estarán a la espera de la publicación de las expectativas del reporte sobre pronósticos sobre la economía de la OCDE.
¿Qué recomendamos? Resulta impresionante la reacción de los mercados esta semana, luego de que J. Powell dijo explícitamente que no habrá recortes en la tasa de fondos federales en marzo, y más sorprendente aun que tras la publicación del fuerte reporte de empleo en Estados Unidos los mercados de renta variable continuaran la trayectoria de alza. Algo no cuadra. A pesar de que los reportes de las grandes empresas de capitalización han sido positivos, consideramos que las valuaciones están adelantadas y que frente a un escenario donde no existe claridad sobre los reportes, la posibilidad de ver una toma de utilidades no es cuestión menor. En México, las bolsas alcanzaron máximos históricos per hay buenas historias con sólidos fundamentales que nos parecen atractivas. Para la renta fija aconsejamos seguir posicionando las inversiones en instrumentos con mayor duración, y para el tipo de cambio en estos niveles mantenemos posiciones.
Bolsas y empresas Ganadoras y perdedoras de la semana El Top Los informes de resultados de esta semana fueron los más intensos, ya que alrededor del 20% del S&P 500 y el Dow Jones Industrial Average presentaron sus informes financieros. Lo más relevante Durante la semana, dentro de los principales índices estadounidenses, los sectores de tecnología y telecomunicaciones impulsaron los índices. El S&P 500 ha registrado un aumento semanal del 1.4%. El Dow Jones tuvo un incremento del 1.4%. Por último, el Nasdaq Composite registró avance semanal del 1.1%. Los mejores sectores también fueron bienes raíces, servicios públicos, y materiales básicos. Mientras que los peores sectores fueron el de consumo discrecional y tecnología. Los mercados estuvieron atentos a los reportes corporativos de empresas importantes de la industria tecnológica de gran capitalización como Microsoft, Apple, Meta, Amazon y Alphabet. Las acciones de Alphabet experimentaron una caída de alrededor del 6% luego de que la empresa reportara resultados decepcionantes de $65.52 mdd, los cuales no cumplieron con la estimación consensuada de analistas de $65.94 mdd. Por otro lado, las acciones de Microsoft inicialmente descendieron más del 2%, aunque lograron recuperar parte de esas pérdidas. En un comunicado, Microsoft anunció que sus ingresos aumentaron un 17.6% en comparación con el mismo período del año anterior. Los mercados reaccionaron a la baja el miércoles, después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en su conferencia posterior a la reunión, desalentara las expectativas de los inversores de un recorte de tasas en marzo. En la industria aeronáutica se reportaron resultados negativos. Boeing presentó una pérdida ajustada por acción de 47 centavos en comparación con los 78 centavos anticipados por analistas. A pesar de un aumento en la demanda y entregas de aeronaves durante ese período, el informe sigue a un incidente del Boeing 737 Max 9. Además, Boeing no proporcionó perspectivas para 2024, dejando su futuro incierto. En la industria automotriz se reportaron resultados positivos. General Motors superó las expectativas de Wall Street en ingresos y beneficios, registrando ganancias ajustadas por acción de $1.24 en lugar de los $1.16 previstos por los analistas. Los ingresos también superaron las estimaciones, alcanzando $42.98 mil millones frente a los $38.67 mil millones esperados. A pesar de desafíos en China, GM proyecta otro año fuerte en 2024, respaldado por la creencia en la resistencia continua de la economía estadounidense, el mercado laboral y las ventas de automóviles, con un enfoque en el crecimiento de los vehículos eléctricos. En Asia, las acciones de China y Hong Kong lideraron las ganancias en los mercados el jueves después de que el Banco Popular de China anunciara que reduciría los requisitos de reserva para los prestamistas del país. Las acciones inmobiliarias también subieron gracias a las medidas del banco central que ayudarían a aumentar la liquidez disponible para los desarrolladores. Los precios del petróleo terminan la semana con pérdidas mientras que se monitoreaban los esfuerzos para negociar un alto el fuego en la guerra entre Israel y Hamás. El West Texas Intermediate cerró en $72.19, reflejando una disminución semanal de -7.5%. De igual forma, el mercado asimilaba los resultados de una reunión del comité de la OPEP y la decisión de la Reserva Federal sobre las tasas de interés.
Empresas y sectores bajo la lupa El Banco del Bajío (BanBajío) reportó resultados positivos. Estos resultados superaron ligeramente nuestras expectativas iniciales de un informe neutral. Este desempeño favorable se atribuye a factores como un crecimiento sólido en márgenes y utilidades, expansión constante de la cartera y bajos niveles de morosidad y costo de riesgo. En términos financieros, los ingresos aumentaron un 29.3% anual debido a tasas activas más altas y una cartera más grande, mientras que los gastos financieros crecieron un 40.4% debido a mayores costos de fondeo. La utilidad neta alcanzó los $2,863 millones de pesos, con una UPA de $2.32, representando un aumento del 30.6% anual. Regional presentó un informe positivo, superando nuestras expectativas. Crecimientos significativos en utilidades, expansión de la cartera y rendimientos sobre el patrimonio (ROE) y activos (ROA). En cuanto a los detalles financieros, los ingresos financieros aumentaron un 8.9% anual gracias a la expansión de la cartera y tasas más altas. Los gastos financieros crecieron un 21.6%, destacando el significativo crecimiento en los depósitos vista y plazos. La utilidad neta fue de $1,622 millones de pesos, con una UPA de $4.95, representando un aumento del 18.0% anual, superando nuestras estimaciones. GMXT reportó resultados mixtos para el 3T23. Experimentó un aumento del 1.2% en los ingresos del cuarto trimestre de 2023 en comparación con el año anterior, alcanzando un total de $13,926 millones de pesos. El volumen anual transportado aumentó en un 3.6%, siendo el segmento Automotriz el principal impulsor con un crecimiento anual del 17%. El EBITDA del cuarto trimestre de 2023 fue de $5,755 millones de pesos, representando una disminución del 8.0% en comparación con el mismo período del año anterior. El margen EBITDA se mantuvo en el 45%, y el EBITDA acumulado fue de $25,488 millones de pesos. El informe del 4T23 de Grupo México quedó por debajo de las expectativas, con ventas de $3,422 millones, una disminución del -9.6% interanual. El EBITDA de $1,525 millones marcó una disminución del -27.0% interanual. La caída se atribuyó a una disminución del -7.9% en el volumen de ventas de cobre, que representó el 78.8% de las ventas de la división minera en 2023. Hubo variaciones en los precios de otros metales, como zinc (-16.9%), molibdeno (-13.3%), oro (+14.3%) y plata (+9.4%). Desafíos en la producción surgieron por una menor producción en las minas de Buenavista y Cuajone, parcialmente compensada por la producción en Toquepala y Asarco. El margen EBITDA para 4T23 fue del 44.6%, en comparación con el 55.2% en 4T22, principalmente debido a un aumento en los costos operativos y de exploración. Grupo México, a través de su filial de transporte GMXT, busca liderar servicios de trenes de pasajeros en México. Durante la presentación de resultados financieros del cuarto trimestre de 2023, el CEO Fernando López Guerra Larrea anunció el interés y presentó una carta de intención al gobierno mexicano. Este movimiento se alinea con un reciente decreto gubernamental que prioriza la reactivación de trenes de pasajeros. La empresa participó activamente en la invitación gubernamental para propuestas de concesión de servicios ferroviarios. La iniciativa busca restaurar la importancia de los trenes de pasajeros en México, tradicionalmente eclipsados por el transporte de carga.
Mercado Global SIC Comunicaciones y utilidad pública sectores ganadores de esta semana ETF's perdedores: China (MCHI*) -5.9%, Deuda CP EE.UU. (IB01N) -0.2%, Comunicaciones (XLC*) -1.7%, Mineras de Oro (GDX*) -1.8%, Robótica e IA (BOTZ*) -1.6%, Energía Renovable (ICLN*) -0.3%. Sectores positivos: Comunicaciones (IXCPR) +2.7%, Consumo básico (IXR) +2.4%, Consumo disc. (IXY) +1.4%, Financiero (IXM) +0.4%, Industrial (IXI) +1.2%, Materiales (IXB) +1.3%, Real Estate (IXRE) +0.8%, Salud (IXV) +2.1%, Utilidad pública (IXU) +2.2%. Sectores negativos: Energía (IXE) -1.2%, Tecnología (IXT) -0.8%. Con respecto a flujos netos de capital, los ETF's expuestos México fueron de 21 mdd, 399 mdd para Canadá, 6568 mdd para China, 212 mdd para Europa y finalmente 8044 mdd para EE.UU. Datos económicos dan confianza a los mercados El Dow Jones subió el jueves a medida que las acciones se recuperaron de un día desastroso para los principales índices después de que la Reserva Federal mantuvo las tasas estables pero señaló que es poco probable que haya un recorte en marzo. Meta subió casi 20% después de que los resultados trimestrales superaran las expectativas de los analistas. Amazon aumentó un 7.9% tras superar las ganancias del cuarto trimestre.
Mercados Análisis técnico Índice de la Bolsa Mexicana
En la semana tuvimos buenas ganancias de la mano con el mercado americano. Estamos muy cerca del máximo histórico intradía que se ubica en 58,338 puntos, nivel que sirve actualmente de resistencia. De romperlo, no vemos una extensión muy considerable en el movimiento, ya que el RSI y Vortex están entrando en zona de sobrecompra. El MACD tiene pendiente positiva y no tiene sobrecompra con los otros dos indicadores. Para la siguiente semana, vemos el rango de operación entre 56,750 y 58,300 unidades.
S&P500
En la semana tuvimos mayor extensión en la tendencia alcista que inició a finales de octubre, alcanzando nuevos máximos históricos. Sin embargo, tanto optimismo tiene a los osciladores técnicos MACD, RSI y Vortex en sobrecompra, situación que podría generar un ajuste y toma de utilidades en el corto plazo. El soporte importante lo ubicamos en 4,830 puntos, ya que en ese nivel coindicen tres soportes: línea de tendencia de alza, línea horizontal de soporte y promedio móvil de 20 días. Para la siguiente semana, vemos el rango de operación entre $4,830 y 5,000 unidades.
El peso
En la semana no tuvimos cambios y se mantienen los osciladores técnicos laterales y en zona neutral, por lo que no hay una señal clara de hacia donde podría terminar rompiendo el tipo de cambio. Esperamos que se mantenga la consolidación entre $16.80 y $17.40 para las siguientes semanas, ya que el promedio móvil de 20 días también está lateral. Además, está cotizando dentro de una formación de triángulo simétrico, y el sentido del rompimiento, es el que nos dictará la dirección del siguiente movimiento.
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