Encuesta Citibanamex de Expectativas.

  El consenso sigue anticipando el primer recorte para el 1T24. En la Encuesta Citibanamex de Expectativas de hoy, la mediana de las estimaciones del siguiente movimiento a la tasa de política monetaria se mantuvo en un recorte de 25pb durante marzo de 2024 (sin cambios respecto a la encuesta anterior). De los 32 participantes, la gran mayoría (29 de 32) proyecta que este movimiento será un recorte de 25pb en febrero o marzo, mientras que dos participantes estiman que inicie el ciclo de recortes con 50pb en junio. Los pronósticos para la tasa de interés al cierre de 2023 y 2024 se mantuvieron sin cambios en 11.25% y 9.25%, respectivamente.  Expectativas de un peso más fuerte para 2023 y 2024. El consenso ahora ve al USDMXN en 17.73 para el cierre de 2023, menor a la estimación de 17.85 en nuestra encuesta previa. Para el cierre de 2024, el USDMXN ahora se proyecta en 18.80, desde 19.00 hace dos semanas.  El consenso proyecta la inflación general y subyacente de noviembre en 4.4% y 5.3% anual, respectivamente. Los participantes de la encuesta pronostican un aumento mensual del INPC de 0.71% para noviembre, o 4.40% anual, mayor que el 4.26% de octubre. La inflación subyacente se estima en 0.30% mensual en noviembre, o 5.34% anual, cifra menor a la del mes anterior de 5.50% anual. Por lo tanto, se anticipa que la inflación no subyacente en noviembre sea de 1.99% mensual y 1.60% anual, desde 0.56% anual un mes antes. Para diciembre, los analistas proyectan que la inflación general se ubique en 0.49% mensual, y la subyacente en 0.48% mensual.

 Las expectativas para la inflación general para 2023 disminuyeron ligeramente, y para 2024 se mantuvieron estables. Las proyecciones de inflación general para cierre de 2023 disminuyeron a 4.55% desde 4.60% hace quince días, y para el componente subyacente se mantuvieron prácticamente sin cambios en 5.16% desde 5.15% en la encuesta anterior. Para 2024, las expectativas de inflación general se mantuvieron estables en 4.00%, y para la subyacente disminuyeron ligeramente a 4.05% desde 4.06% hace una quincena. La expectativa mediana para la tasa de inflación anual promedio en 2025-2029 fue marginalmente mayor en 3.73%, desde 3.70% en la encuesta anterior.  Expectativas estables para el crecimiento del PIB de 2023, aunque más fuertes para 2024. El consenso continúa proyectando el crecimiento del PIB de 2023 en 3.4%, igual que hace una quincena. Para 2024, la estimación mediana del crecimiento del PIB aumentó ligeramente a 2.2% desde 2.1% hace dos semanas.