Bolsas con rendimientos positivos, por progreso para aprobar estímulos.
Las
bolsas concluyeron la semana con rendimientos positivos; con lo que en
su mayoría los mercados accionarios siguen acumulando una ganancia en lo
que va del año.
El índice MSCI que incluye emergentes (ACWI) ganó 4.3%.
En Estados Unidos, el S&P500 subió 4.6%; en tanto que, el Stoxx Europe 600 tuvo un alza de 3.5 por ciento.
Consideramos que, el sentimiento de los inversionistas estuvo enmarcado por el optimismo de
que los legisladores en EE.UU. avanzan en la aprobación del paquete de
estímulo fiscal propuesto por el presidente, Joe Biden.
Ello después de que los Senadores votaron una resolución sobre el presupuesto que, es un paso crucial para que se logre el programa de apoyo sin el respaldo de los representantes republicanos.
En
esta ocasión, los legisladores enfrentan el reto de alcanzar una
resolución sobre el plan de estímulos antes de marzo, cuando caducan las
prestaciones adicionales por desempleo y otros apoyos a los afectados
por la crisis sanitaria.
Por otro lado, los reportes corporativos continúan superando las expectativas, y de 122 emisoras del S&P 500 que revelaron sus cifras esta semana, el 74% de ellas reportaron mejores ventas a las estimadas por el consenso; en tanto que, el 80% superaron las utilidades esperadas por los analistas.
Resaltó
la publicación de los resultados algunas empresas del sector energía y
tecnologías de la información, donde observamos sorpresas que provocaron
que el mercado premiara el precio de sus acciones; tal fue el caso de Exxon Mobil, Alphabet, Ford y Amazon que concluyeron la semana con avances de 11.5%, 13.9%, 9.1% y 4.6%, respectivamente.
Aunque, Amazon no
tuvo un avance tan significativo luego de que anunciara que, su actual
CEO, Jeff Bezos, pasará a ser el presidente la compañía.
Nos parece que, en el caso de Ford,
quien reveló una ganancia por acción vs. una pérdida esperada por los
analistas; los inversionistas también premiaron su decisión de aumentar
el plan de inversión de largo plazo para desarrollar vehículos
eléctricos y autónomos.
En cuanto a
información económica, esta fue mixta durante la semana; lo que, creemos
contribuyó con el comportamiento en los mercados. Por ejemplo, en
EE.UU., se reveló que, las solicitudes por seguro de desempleo suman dos
semanas consecutivas con un menor aumento al esperado por el consenso.
A
su vez, la Nómina no Agrícola de enero arrojó una creación de empleo
por debajo de lo estimado por los analistas; algo que pensamos,
fortalece la idea de que las medidas para apuntalar la economía
continuarán.
Nos parece que en el
sentimiento positivo también incidió el avance en la vacunación contra
el COVID-19, si bien, las empresas enfrentan retos en la producción y
distribución de las vacunas, otras farmacéuticas se suman a solicitar su
uso de emergencia, como Johnson & Johnson. Lo que representa la
posibilidad de agregar más dosis disponibles para contener el brote
viral.
En México, el índice S&PBMV IPC siguió
la tendencia de sus pares internacionales y cerró con un avance de
2.7%; donde, el 91% de las emisoras que componen la muestra operaron en
terreno positivo.
Las mayores alzas las presentaron GENTERA, CEMEX, TLEVISA, GFINBUR y GFNORTE con incrementos superiores a 8.0%.
Desempeño semanal de las bolsas
| | Cierre | Var. Semanal |
| S&PBMV IPC | 44,145.70 | 2.70% |
| Dow Jones | 31,148.24 | 3.89% |
| Nasdaq | 13,856.30 | 6.01% |
| S&P500 | 3,886.83 | 4.65% |
| Bovespa | 120,240.30 | 4.50% |
| DAX | 14,056.72 | 4.64% |
| CAC 40 | 5,659.26 | 4.82% |
| Nikkei | 28,779.19 | 4.03% |
| Shangai | 3,496.33 | 0.38% |
¿Qué esperar en los próximos días?
En
Estados Unidos, destaca la publicación la inflación de enero,
inventarios en diciembre y la confianza del consumidor de la U. de
Michigan en su lectura preliminar en febrero.
En
cuanto a reportes corporativos se conocerán los resultados de 82
empresas, entre ellas: Cisco, Costco, Fox, Gap Inc., General Motors. MGM
Resorts y Twitter, entre otros.
En la Eurozona, se espera la producción industrial de diciembre; también se revelarán las proyecciones para la región de la Comisión Europea.
En Reino Unido,
se espera la producción industrial y la producción manufacturera de
diciembre; asimismo, se dará a conocer el PIB del 4T-20 en su lectura
preliminar, donde el consenso espera un decremento de (-)8.1% AaA.
En Japón se publicarán la inflación al productor y las ordenes de maquinaria de enero.
En México se
espera la producción industrial de diciembre; también, la inflación y
los datos de producción y exportación de vehículos ligeros de enero.
En cuanto a reportes corporativos, se espera que la temporada gane tracción con la publicación de los resultados de AMX, ALFA, ALPEK, CEMEX.
En AMX, esperamos márgenes operativos con cierto espacio de mejora, en línea con lo experimentado en trimestres previos.
En cuanto a ALFA, estimamos los resultados reflejarán el efecto de la escisión de NEMAK; mientras que, enALPEK anticipamos
que las cifras continuarán mostrando el impulso de la integración de
las operaciones de Lotte Chemical en Reino Unido.
Para CEMEX,
esperamos que sea un buen reporte que cumplirá con la guía anunciada
por la empresa en cuanto a EBITDA; no obstante, creemos que gran parte
ya está descontado por el mercado, y el foco estará en la guía que
anuncie la emisora para este año.
Publicaciones Recientes
BSMX 4T-20. Ver documento
FIBRAMQ 4T-20. Ver documento
GCC: recomendamos MANTENER con P.O. de Ps$140. Ver documento.
GMXT: recomendamos COMPRA con P.O. de Ps$34. Ver documento.
MSCI Global Standard Indexes anunció que las acciones de ALFAfueron
eliminadas de sus índices; nos parece que, el desempeño negativo de los
títulos podría continuar en tanto la empresa logra ampliar el número de
acciones en el fideicomiso y se retoma su participación en índices como
el MSCI.
ASUR reportó una caída de (-)43.7% AaA en enero,
una caída más pronunciada que el mes inmediato anterior; el reporte
revela el debilitamiento principalmente en los pasajeros
internacionales, pero con un mayor impacto al que preveíamos en México
lo que nos hace pensar en cambios en nuestros estimados hacia delante.
CEMEX vendió
activos en Francia, aunque no detalló un monto de la transacción indicó
que no representan una cifra significativa en el EBITDA; por lo que,
prevemos cambios inmateriales en nuestros estimados.
El tráfico de pasajeros en enero deGAP se
contrajo (-) 43.5% AaA; el reporte confirma la fragilidad del tráfico
internacional y reiteramos que mayores restricciones deterioran nuestra
expectativa de recuperación en el flujo de viajeros.
GMEXICO anunció
que en conjunto con ACCIONA ganó la licitación para la construcción del
Tramo 5 Sur del Tren Maya; nos parece que, la participación de la
empresa en dicha obra de infraestructura se encuentra en línea con su
postura de participar a través de su división de Infraestructura (4.7%
de los ingresos consolidados).
El tráfico de pasajeros en enero deOMA tuvo
un decremento de (-) 46.6% AaA, anotando por segundo mes consecutivo
una baja más pronunciada comparado contra el mes inmediato anterior; el
reporte nos hace pensar que, podría cambiar nuestra expectativa actual
de una recuperación más pronta en el sector industrial.
