Nuestra lectura del mercado.
Los últimos minutos de la jornada del viernes evitaron que se
registrara el primer retroceso
semanal del año en Estados Unidos. El S&P 500 finalizó
prácticamente sin cambios y el DJIA cerró con ganancias del 0.2%. A
nivel global, el robusto crecimiento de EUA y una Fed paciente se vieron
contrarrestados por las preocupaciones al crecimiento global.
En EUA, una balanza comercial más estrecha de lo esperado crea un
riesgo de alza para la proyección del crecimiento económico del 2.9%
trimestral anualizado para el 4T18.
PMI Manufacturero (índice de compras gerenciales). Las condiciones económicas globales se han vuelto más complejas derivado de: i) mayor proteccionismo global y ii) el ritmo con que subió tasas la Fed. La actividad manufacturera se ha acercado al umbral de no crecimiento (50 puntos) o de desaceleración. Por región, Estados Unidos continúa impulsando al mundo, mientras que las condiciones en Europa siguen en franca desaceleración por sexto mes consecutivo y se acercan a la zona de contracción. Los emergentes han desacelerado sus lecturas en los últimos 2 meses, por China principalmente, mientras que México y Brasil han comenzado bien el año.
¿Quién entra, quién sale? De
acuerdo con el análisis realizado por nuestro estratega en Citi para
Latinoamérica, Julio
Zamora, para el próximo rebalanceo y cambio de muestra que será
efectivo al cierre del 15 de marzo, las empresas que entrarían al
selecto grupo de las 35 emisoras que integran al principal indicador
bursátil en México, podrían ser Bolsa y Vesta, mientras que
Gmxt y Lala estarían cediendo su lugar.
México, reportes para la próxima semana.
En la semana recién terminada, sólo resaltaron los resultados de Cemex
los
cuales decepcionaron una vez más al mercado quien castigó su acción con
una caída superior al 6.7%. En la semana que está por comenzar, se
esperan los resultados de varias empresas importantes, entre las que
destacamos a Alfa y sus empresas (Alpek, Nemak y
Axtel) para el 13 de febrero al igual que Walmex y Gcc. El 12 reporta
Aeroméxico y el 14 de febrero el mercado espera los resultados de
Liverpool y Vesta (ambas sin confirmar oficialmente).
Portafolio
Fundamental. En la semana, el Portafolio Fundamental tuvo un
rendimiento de -1.3% comparado con uno de -1.3% del S&P/BMV IRT ex
Elektra. En el acumulado del 2019, el portafolio ha tenido
un rendimiento de 2.8% vs. 3.6% del S&P/BMV IRT ex Elektra.
