Banorte. Análisis Económico: Semana en México y EE. UU - 05/07/2024

 

México - Brújula Económica

Esperamos la inflación de junio en 0.28% m/m (4.87% a/a), con presiones relevantes en la no subyacente, aunque con la subyacente más acotada nuevamente Las condiciones parecerían estar mejorando en los servicios dentro de la subyacente. Por otro lado, persiste una alta volatilidad en las frutas y verduras al interior de la no subyacente En la semana destaca la publicación de las minutas de Banxico –con atención al voto disidente de Omar Mejía– y a la producción industrial de mayo (+0.9% m/m)

La semana en Estados Unidos

Semana en Cifras. Estimamos la inflación de junio en +0.1% m/m. Como resultado, la variación anual se ubicaría en 3.1% desde 3.3% anterior. Por su parte, esperamos el componente subyacente en +0.3% m/m, equivalente a 3.5% a/a (previo: 3.4%). Los precios de la gasolina contribuirán a la baja. Por su parte, esperamos que los costos de alquiler sigan impulsando a la inflación. Lo Destacado sobre Política Monetaria. El Fed publicó las minutas de su decisión del 11 y 12 de junio, con un tono relativamente neutral, pero confirmando que no tienen prisa por empezar a recortar tasas. En el documento se explicó que se necesita información adicional para ganar confianza y poder bajarla. Consideran que hubo un progreso adicional modesto hacia la meta de inflación del 2.0%. Tras la reunión, el tono que han venido mostrando la mayoría de los miembros del banco central ha sido relativamente hawkish. En general han reforzado el mensaje de que las tasas de interés serán más altas durante más tiempo, enfatizando la necesidad de paciencia mientras el banco central espera más evidencia de que la inflación está bajando. Agenda Política. La confianza en la capacidad de Biden para liderar el país está disminuyendo, lo que se exacerbó con su desempeño en el debate presidencial del pasado 27 de junio. La especulación de que podría retirarse de la contienda ha aumentado, con los Demócratas nominando a otro candidato. Si bien parece un escenario con una baja probabilidad, no es completamente descartable. En otros temas que también son importantes para los posibles resultados de las elecciones, la Suprema Corte anunció esta semana, en un fallo histórico y por primera vez, que los expresidentes pueden tener inmunidad parcial sobre lo que hacen cuando están en la Oficina Oval. Tras este dictamen, la sentencia tras haberlo encontrado culpable del pago a una actriz por su silencio se retrasó al 12 de septiembre desde una fecha inicial programada para el 11 de julio. Consideramos que los recientes acontecimientos inclinan claramente la balanza a un triunfo de Trump. Política Exterior y Comercial. La Unión Europea sigue avanzando en sus planes de imponer aranceles provisionales entre 20% y 38% a los vehículos eléctricos importados de China a partir de este viernes, por arriba del 10% actual. Los aranceles definitivos entrarían en vigor en noviembre por un periodo de cinco años. Esto debido a que la Comisión Europea concluyó que los productores del país asiático se han beneficiado de subsidios injustos, lo que se ha convertido en una amenaza para los fabricantes de autos europeos. Actualmente la UE se acerca a un déficit comercial con China en el sector automotriz. ¿Qué llamó nuestra atención esta semana? Esta semana se intensificó la presión para que el presidente Biden renuncie a su candidatura por el partido Demócrata, luego de que el primer debate presidencial fuera un factor determinante en su baja popularidad y aprobación. Sobresale el gran número de personajes que han estado sonando para poder sustituir al presidente en caso de que acceda a retirarse de la contienda. Un tema que no es nuevo, pero si había perdido fuerza, es la posibilidad de que la ex primera dama, Michelle Obama, sea quien ocupe ese lugar.

Economía regional de México - 4T23

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