El 31 de julio del 2024, el Comité Federal de Mercado Abierto dio a conocer su decisión de política monetaria, en la cual decidió mantener sin cambios el rango de la tasa de fondos federales entre 5.25% y 5.50%, en una decisión unánime y ampliamente esperada por el consenso de mercado. Al interior del comunicado, resalta la revisión que se hace del entorno macroeconómico, en donde se reconoce que la creación de empleo se ha moderado y que la tasa de desempleo ha subido aunque se mantiene en niveles históricamente bajos. Adicionalmente, se menciona que en los meses más recientes ha habido un mayor progreso en torno al objetivo de 2.0% de inflación del Comité. Esto último, puede entenderse como una primera señal en torno a que el FOMC se siente cómodo con las últimas lecturas de inflación. Respecto a los riesgos para la economía, resalta la mención explícita en torno a que el Comité se mantiene atento a los riesgos en ambos lados de su mandato. Recordamos que la Reserva Federal tiene un mandato dual: máximo empleo e inflación PCE en 2.0%. En los comunicados previos, el FOMC únicamente mencionaba los riesgos inflacionarios. En nuestra opinión este es el cambio más importante en el comunicado y sugiere que la Reserva Federal está preparándose para poder realizar recortes en tasas en los próximos meses. En la conferencia de prensa del presidente de la Reserva Federal Jerome Powell se le preguntó explícitamente si el FOMC podría llevar a cabo un recorte en el mes de septiembre. Powell contestó que el FOMC considera que el entorno se está moviendo al punto en el que se podía recortar la tasa de interés, explicando que mantendrán una postura dependiente de los datos para tomar la decisión final. Adicionalmente, agregó como reflexión que estarán atentos al balance de riesgos de ambos mandatos, además si las lecturas de inflación continúan como en los meses recientes, la economía continúa fuerte y el mercado laboral sólido, entonces estaría sobre la mesa de discusión un recorte tan pronto como en el noveno mes del año. En nuestra opinión la Reserva Federal está preparando a los mercados para un primer recorte en el rango de la tasa de fondos federales tan pronto como en la próxima reunión del 18 de septiembre. Al momento de redactar esta nota, los mercados de futuros estiman un 90% de probabilidad de un recorte en 25 puntos base y un 10% en 50 puntos base.
No hay comentarios:
Publicar un comentario