Esperamos que Alsea vea la mejora del
consumo. Aunque los datos del consumo han mejorado desde principios de año, el
aumento de las VMT de Alsea se han mantenido en el rango de 2% en el 1S15.
Revisamos nuestra expectativa del aumento de las VMT de Alsea en México durante
el 3T15 a 5% vs. 4%, y también aumentamos nuestros estimados de VMT para España
y Sudamérica. Las mayores ventas pasan a la línea del EBITDA, pero no
aumentamos nuestras proyecciones del margen EBITDA. Reiteramos nuestro PO de
P$54.00 por acción y nuestra recomendación de Neutral.
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