Producción industrial – Rebote moderado en noviembre sugiere una desaceleración en el 4T24

 

Producción industrial (noviembre): -1.4% a/a (cifras originales); Banorte: -0.9%; consenso: -1.4% (rango: -1.8% a 0.5%); anterior: -2.1% La actividad industrial rebotó 0.1% m/m, bastante modesto después de la contracción de 1.1% en octubre. Creemos que el resultado confirma la tendencia de un 4T24 ralentizado, reflejando cierta debilidad externa e interna Por sectores, las manufacturas crecieron 0.7% m/m, con 14 de sus 21 rubros al alza –destacando el +3.8% del rubro de transporte. La minería fue más baja en 0.4%, impulsada por ‘servicios relacionados’, aunque con la parte petrolera nuevamente cayendo. Finalmente, la construcción resultó en -1.8% con caídas tanto en la edificación como en la ingeniería civil Creemos que la producción industrial podría mantener su atonía al inicio del 2025. Algunos retos se extenderán al menos al primer trimestre, exacerbados por un entorno de mayor incertidumbre en el frente externo. No obstante, otros motores podrían ganar vigor conforme avance el año

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