Encuesta Citibanamex de Expectativas

Nota Oportuna

 

 

El consenso sigue estimando el inicio del ciclo de recortes a la tasa de interés para el 1T24. En la Encuesta Citibanamex de Expectativas de hoy la mediana de las estimaciones para el próximo movimiento de la tasa de política monetaria sigue siendo un recorte de 25pb en marzo de 2024 (sin cambios con respecto a la última encuesta). De los 32 encuestados que respondieron las preguntas relacionadas (de un total de 33 participantes), 25 proyectan el inicio del ciclo de recortes en el 1T24, mientras que 7 lo pronostican para el 2T24. Las proyecciones para la tasa de interés al cierre de 2023 y 2024 se mantuvieron sin cambios en 11.25% y 9.25%, respectivamente. No obstante, existe una gran dispersión para las proyecciones del próximo año, con el mínimo en 8.00% y el máximo en 10.25%.

 

Expectativas de un peso más fuerte para cierre de 2023 y más débil para 2024. El consenso ahora ve el USDMXN en 17.85 para el cierre de 2023, menor a la estimación de 18.00 de nuestra encuesta previa. En contraste, para el cierre de 2024 el peso mexicano ahora se proyecta en 19.00, desde 18.95 hace dos semanas.

 

Para la primera quincena de noviembre, el consenso anticipa que la inflación general aumentó ligeramente a 4.3% anual. Los encuestados estiman que el INPC en la primera mitad de noviembre aumentó 0.59% quincenal, lo que implica 4.28% anual, desde el 4.25% registrado en las dos semanas anteriores. Para los precios subyacentes, los analistas proyectan un crecimiento de 0.21% quincenal, o 5.32% anual, menor al 5.46% observado hace quince días.

 

Para todo noviembre, los analistas proyectan la inflación general anual en 4.4%. La inflación general prevista por el consenso para noviembre es de 0.70% mensual, o 4.39% anual, superior al 4.26% registrado en octubre. Para la inflación subyacente, los encuestados pronostican un aumento de 0.28% mensual, o 5.32% anual, por debajo del 5.50% observado el mes anterior.

 

Expectativas de inflación general estables para 2023 y 2024. Las medianas de las proyecciones de inflación general para 2023 y 2024 se mantuvieron sin cambios respecto a la encuesta anterior en 4.60% y 4.00%, respectivamente. Las expectativas de inflación subyacente para 2023 aumentaron ligeramente a 5.15% desde 5.10% hace quince días, y para 2024 se incrementaron a 4.06% desde 4.00% anteriormente. La expectativa mediana para la tasa de inflación anual promedio en 2025-2029 se mantuvo sin cambios con respecto a la encuesta anterior en 3.70%.

 

Pronósticos de crecimiento del PIB estables para 2023 y 2024. El consenso continúa proyectando un crecimiento del PIB de 3.4% para 2023, igual que hace una quincena. Para 2024, la proyección mediana del crecimiento del PIB permaneció sin cambio en 2.1%, con un rango de estimaciones que va desde 1.4% a 3.8%. 

 

Esta nota es una traducción libre realizada por el analista del texto original publicado en Citivelocity con el nombre “Citibanamex Expectations Survey”.

 En este reporte se incluyen opiniones y/o juicios personales de los analistas que lo suscriben a la fecha del reporte, lo que no necesariamente representan, reflejan, expresan, divulgan o resumen el punto de vista, opinión o postura del Grupo Financiero Citibanamex.