Según un estudio publicado
la semana pasada por la Fed de Filadelfia, en el segundo trimestre se
crearon 10.500 empleos. Sin embargo, la oficina nacional de estadística
había informado previamente de más de 1 millón en el mismo periodo. Esos
puestos aparentemente perdidos ponen en aprietos a la Reserva Federal,
que utiliza el mercado laboral como señal en su lucha contra la
inflación.
Los economistas del Banco Central Regional de
Filadelfia publicaron su propio informe la semana pasada que recopila
datos sobre los pagos del seguro de desempleo.
La Reserva Federal
de Filadelfia dijo que sus estimaciones «incorporan estimaciones de
empleo más completas y precisas publicadas por el BLS como parte de su
programa de Censo Trimestral de Empleo y Salarios (QCEW) para aumentar
los datos de muestra. Informes BLS» que se «publican mensualmente de
manera oportuna».
El banco central regional dijo que sus
«estimaciones revisadas» se publican «cinco meses después con una imagen
más completa» que la ofrecida por la «Encuesta de empleo actual» (CES)
del BLS.
En la brecha influyen diferentes métodos y ajustes, y la
Fed de Filadelfia señala que su cifra de la suma de los estados no debe
compararse con la estimación a escala nacional de la Oficina de
Estadísticas Laborales (BLS).
Y no es el único ejemplo de
desequilibrios en los datos económicos. El informe de empleo de la BLS
incluye el recuento de puestos de trabajo de una encuesta de hogares y
de una encuesta de nóminas de empresas. Antes de la pandemia, ambos
indicadores se movían en paralelo, pero en los últimos meses han
divergido.
Ver más: La Fed cierra el año con siete incrementos de tasas de interés
«La
Oficina de Estadísticas Laborales recopila sus datos a través de
encuestas de empleadores y hogares, mientras que la Reserva Federal de
Filadelfia se basa en datos de los pagos del seguro de desempleo», dijo
Mina Tadrus, directora ejecutiva de Tadrus Capital, al Post.
“También
es posible que haya variaciones en las definiciones y categorías
utilizadas por las dos organizaciones para determinar qué cuenta como un
nuevo trabajo”.
Tadrus le dijo al Post que «la diferencia
significativa en sus hallazgos subraya la necesidad de precaución al
interpretar y usar datos económicos para informar la toma de
decisiones».
Los economistas han dicho que la serie de fuertes
subidas de tasas de interés por parte de la Reserva Federal se basó
principalmente en las cifras de crecimiento del empleo del BLS, lo que
complicó los esfuerzos del banco central para controlar la inflación
galopante.
El senador Rick Scott (R-Fla.) dijo que la
administración Biden «mintió al pueblo estadounidense sobre nuestra
economía para apuntalar su agenda fallida».
“Malo por un millón de empleos”, tuiteó Scott el viernes pasado.
«Nuestro
proceso de referencia inicial no intenta ser tan completo como el
proceso BLS porque no tenemos acceso a todos los datos utilizados por el
BLS», dijo la Fed de Filadelfia al describir su metodología.
«Por lo tanto, aceptamos las estimaciones de CES de referencia de BLS como el nivel de empleo de referencia para cada estado».
Con la inflación pasa algo parecido
Las
medidas de inflación muestran una disonancia similar. La Fed utiliza el
índice de precios del consumo personal básico como indicador
preferente, ya que excluye los volátiles precios de los alimentos y la
energía. Pero el índice de precios de consumo básico, una medida
alternativa, muestra una tasa de inflación general más alta. Y el
espectacular aumento este año de los precios de la gasolina y los
alimentos, que ambas métricas excluyen, sigue siendo importante porque
influye en la opinión de los consumidores sobre la evolución futura de
los precios.
