Casi consenso en torno a la expectativa de un recorte de 50pb en junio.
Todos los participantes de la Encuesta Citibanamex de Expectativas
(ECE) anticipan que el próximo movimiento para la tasa de política de
Banxico será hacia menores tasas en junio, con 23/24 de las
instituciones estimando una disminución de 50pb. Los pronósticos
del consenso para la tasa de política al cierre de 2020 y 2021 se
mantienen ambos en 4.50%, igual que hace dos semanas.
Las estimaciones para la cotización peso-dólar en 2020 se mantienen estables.
El consenso ahora espera que el USDMXN alcance 22.95 al cierre del año,
similar al estimado de 23.00 pesos por dólar hace una quincena. Para el
cierre de 2021, el consenso ahora prevé un peso ligeramente más
depreciado respecto a la encuesta anterior, en 22.50
unidades por dólar vs. 22.25 previamente.
El consenso pronostica una inflación general anual de 3.0% en mayo y de 3.1% en junio.
Los participantes de la encuesta proyectan una expansión del INPC de
0.51%m/m en mayo, lo que implica una tasa anual de 2.97%, 0.82pp mayor
que el mes anterior. La inflación subyacente se anticipa en 0.41%m/m, o
3.76%a/a, por encima del 3.50% observado en
abril. Por lo tanto, la inflación no subyacente se estima en 0.80%
anual en mayo, desde el -1.96% anual observado un mes antes. Para junio,
el consenso pronostica inflaciones general y subyacente de 0.23%m/m y
0.24%m/m, respectivamente, o bien 3.14%a/a y 3.69%a/a.
Las expectativas de inflación para el cierre de año aumentaron.
La
estimación mediana de la inflación general para el cierre de 2020
aumentó a 3.20% desde 2.98% la quincena anterior, mientras que el
pronóstico correspondiente para 2021 permaneció en 3.50%. La inflación
subyacente esperada para el cierre de 2020 se incrementó
ligeramente a 3.50% desde el 3.47% anterior, mientras que para 2021
disminuyó a 3.40% desde 3.47% en la encuesta previa.
Las expectativas para el crecimiento del PIB se revisan ligeramente a la baja.
Los participantes de la ECE ahora pronostican un crecimiento del PIB en
2020 de -7.8% desde el -7.6% hace dos semanas. La incertidumbre en
torno a estas estimaciones se mantiene elevada, como lo refleja el rango
correspondiente que va desde -10.0% hasta -6.0%.
Para 2021, las proyecciones del crecimiento del PIB según el consenso
siguen en 2.5%.
Esta
nota es una traducción libre realizada por el analista del texto
original publicado en Citivelocity con el nombre “Mexico Economics
Flash: Citibanamex Expectations Survey”.
