La
Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) divulgó datos de la cartera de
crédito del sistema bancario en México el 30 de junio de 2017, correspondientes
al mes de mayo de 2017. Estas son las principales conclusiones:
El
aumento de los créditos se mantiene sólido al 12% anual, y la calidad de los
activos estable; crecimiento de la utilidad neta de 22% en lo que va del año.
El crecimiento de los créditos en el sistema bancario mexicano fue de 12% anual
en mayo, el mismo ritmo observado en el 1T17 y una pequeña desaceleración vs.
el 13% anual logrado el mes anterior. Los créditos comerciales continuaron
siendo el segmento de mayor crecimiento, seguido de los créditos al consumo e
hipotecarios (11% y 9% anual, respectivamente). El índice de morosidad o
cartera vencida del sistema bancario mexicano se mantuvo sin cambios mensual.
En cuanto a la utilidad neta, las utilidades del sistema han aumentado 22% en
los primeros cinco meses del año, debido principalmente al sólido crecimiento
del margen financiero y al bajo incremento de las provisiones por riesgos
crediticios.
Banorte:
Sólida generación de utilidad neta y fuerte crecimiento de la cartera
crediticia, pero aumento del índice de morosidad de los créditos al consumo. El
crecimiento de la cartera crediticia total de Banorte se expandió a 13% anual
en mayo, debido principalmente al mayor crecimiento de los créditos al consumo
(+22% anual), lo cual apoya nuestra tesis de inversión para la acción ya que la
mezcla crediticia continúa mejorando. El índice de morosidad total de Banorte
se mantuvo sin cambios mensual vs. abril; sin embargo, el índice de morosidad
de los créditos al consumo aumentó 40 p.b. mensual. La utilidad neta en abril y
mayo mostró un sólido crecimiento de 17% anual (vs. abril y mayo de 2016),
debido principalmente al sólido aumento del margen financiero y a los mayores
ingresos por intermediación.
Santander
México (Sanmex): Menor crecimiento de la cartera crediticia, pero sólida
rentabilidad (en línea con su nueva estrategia). El crecimiento de la cartera
crediticia de Sanmex se contrajo a 6% anual (es decir, por debajo del sistema).
El aumento se debió a los créditos al consumo (7% anual) y a los créditos
comerciales (13% anual), mientras que los créditos gubernamentales se
contrajeron 16% anual. El índice de cartera vencida de Sanmex aumentó 10 p.b.
mensual, debido principalmente al pequeño aumento del índice de morosidad de
los créditos hipotecarios y de los créditos al consumo. La utilidad neta en
abril y mayo mostró un crecimiento de 24% anual, debido principalmente al
sólido aumento del margen financiero y a la recuperación en la partida de otros
ingresos.
Inbursa:
Débil mes de los ingresos por intermediación, mientras que el índice de
morosidad de los créditos al consumo aumentó mensualmente. La utilidad neta de
la subsidiaria del banco se contrajo significativamente durante abril y mayo,
debido principalmente a una contracción de los ingresos por intermediación. La
cartera crediticia de Inbursa alcanzó el 12% anual (el mismo ritmo que en
abril). El índice de cartera vencida de Inbursa se expandió 20 p.b. mensual, ya
que el índice de morosidad del segmento de créditos al consumo aumentó 100 p.b.
mensual.
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