(Cifras desestacionalizadas)
El INEGI da a conocer los Indicadores de Confianza Empresarial (ICE) correspondientes al tercer mes de 2018. Dichos indicadores se elaboran con los resultados de la Encuesta Mensual de Opinión Empresarial (EMOE), los cuales permiten conocer, casi inmediatamente después de terminado el mes de referencia, la opinión de los directivos empresariales del sector Manufacturero, de la Construcción y del Comercio sobre la situación económica que se presenta tanto en el país como en sus empresas.
A nivel de sector, el Indicador de Confianza Empresarial de las Manufacturas registró un aumento de 0.1 puntos, con cifras desestacionalizadas1; el del sector Comercio2 creció 0.7 puntos y el ICE de la Construcción subió 0.6 puntos, durante marzo de este año frente al mes inmediato anterior.
Indicador de confianza empresarial manufacturero
a marzo de 2018
Series desestacionalizada y de tendencia-ciclo
Fuente: INEGI.
En su comparación anual, el Indicador de Confianza Empresarial por sector de actividad mostró el siguiente comportamiento: el ICE de las Manufacturas se incrementó 3.9 puntos, el del Comercio 3.7 puntos y el de la Construcción avanzó 3.6 puntos en marzo de 2018 respecto a igual mes de 2017.
Indicador de confianza empresarial manufacturero y sus componentes
Cifras desestacionalizadas
Indicador
Marzo
de 2018
Diferencias1/ en
puntos respecto al:
Número de meses consecutivos por arriba o por debajo del umbral de 50 puntos
Mes
previo
Mismo mes del año anterior
Indicador de Confianza Empresarial Manufacturero
50.2
0.1
3.9
2
Por arriba
a) Momento adecuado para invertir
41.9
0.2
8.0
124
Por debajo
b) Situación económica presente del país
47.1
0.1
5.0
55
Por debajo
c) Situación económica futura del país2/
50.4
0.6
2.8
1
Por arriba
d) Situación económica presente de la empresa2/
53.6
0.4
1.9
13
Por arriba
e) Situación económica futura de la empresa2/
57.8
(-) 0.5
1.6
171
Por arriba
Nota: Los indicadores se generan con los datos referidos al mes de la entrevista.
1/ Las diferencias en puntos se obtienen de los respectivos indicadores considerando todos sus decimales.
2/ Componente no sujeto a desestacionalización.
Fuente: INEGI.
Indicador de confianza empresarial del comercio y sus componentes
Indicador
Marzo
de 2018
Diferencias1/ en
puntos respecto al:
Número de meses consecutivos por arriba o por debajo del umbral de 50 puntos
Mes
previo
Mismo mes del año anterior
Indicador de Confianza Empresarial del Comercio
46.9
0.7
3.7
40
Por debajo
a) Momento adecuado para invertir
25.8
2.7
5.0
82
Por debajo
b) Situación económica presente del país
40.9
0.8
7.7
55
Por debajo
c) Situación económica futura del país
53.7
3.3
6.3
12
Por arriba
d) Situación económica presente de la empresa
51.7
(-) 1.4
(-) 1.6
82
Por arriba
e) Situación económica futura de la empresa
62.4
(-) 1.8
1.0
82
Por arriba
Nota: Los indicadores se generan con los datos referidos al mes de la entrevista.
1/ Las diferencias en puntos se obtienen de los respectivos indicadores considerando todos sus decimales.
Fuente: INEGI.
Indicador de confianza empresarial de la construcción y sus componentes
Indicador
Marzo
de 2018
Diferencias1/ en
puntos respecto al:
Número de meses consecutivos por arriba o por debajo del umbral de 50 puntos
Mes
previo
Mismo mes del año anterior
Indicador de Confianza Empresarial de la Construcción
46.1
0.6
3.6
38
Por debajo
a) Momento adecuado para invertir2/
26.8
0.3
8.7
82
Por debajo
b) Situación económica presente del país
38.4
2.6
7.3
58
Por debajo
c) Situación económica futura del país
53.0
(-) 1.5
1.1
13
Por arriba
d) Situación económica presente de la empresa
50.5
(-) 0.5
1.4
4
Por arriba
e) Situación económica futura de la empresa
62.0
(-) 0.3
(-) 0.1
82
Por arriba
Nota: Los indicadores se generan con los datos referidos al mes de la entrevista.
1/ Las diferencias en puntos se obtienen de los respectivos indicadores considerando todos sus decimales.
2/ Componente ajustado por efecto estacional.
Fuente: INEGI.
Se anexa Nota Técnica
Para consultas de medios y periodistas, contactar a: comunicacionsocial@inegi.org.mx
o llamar al teléfono (55) 52-78-10-00, exts. 1134, 1260 y 1241.
Dirección de Atención a Medios
NOTA TÉCNICA
INDICADORES DE CONFIANZA EMPRESARIAL
CIFRAS DURANTE MARZO DE 2018
(Cifras desestacionalizadas)
El Instituto Nacional de Estadística y Geografía da a conocer los Indicadores de Confianza Empresarial (ICE) que están constituidos por la percepción que tienen los directivos empresariales del sector manufacturero, de la construcción y del comercio sobre la situación económica que se presenta en el país y en sus empresas, así como sus expectativas para el futuro. Su periodicidad es mensual y se elabora con base en los resultados de la Encuesta Mensual de Opinión Empresarial (EMOE).
En su comparación mensual, el Indicador de Confianza Empresarial (ICE) Manufacturero3 se estableció en 50.2 puntos en marzo de 2018, cifra que significó un alza de 0.1 puntos con relación a la de febrero pasado, según series desestacionalizadas. Con este dato el Indicador de Confianza Empresarial Manufacturero se mantuvo por segundo mes consecutivo por encima del umbral de los 50 puntos.
Indicador de confianza empresarial manufacturero
a marzo de 2018
Series desestacionalizada y de tendencia-ciclo
Fuente: INEGI.
El cuadro siguiente muestra el comportamiento mensual del Indicador de Confianza Empresarial Manufacturero y el de sus componentes en marzo del año en curso.
Indicador de confianza empresarial manufacturero y sus componentes
Cifras desestacionalizadas
Indicador
Marzo
de 2018
Diferencias1/ en
puntos respecto al:
Número de meses consecutivos por arriba o por debajo del umbral de 50 puntos
Mes
previo
Mismo mes del año anterior
Indicador de Confianza Empresarial Manufacturero
50.2
0.1
3.9
2
Por arriba
a) Momento adecuado para invertir
41.9
0.2
8.0
124
Por debajo
b) Situación económica presente del país
47.1
0.1
5.0
55
Por debajo
c) Situación económica futura del país2/
50.4
0.6
2.8
1
Por arriba
d) Situación económica presente de la empresa2/
53.6
0.4
1.9
13
Por arriba
e) Situación económica futura de la empresa2/
57.8
(-) 0.5
1.6
171
Por arriba
Nota: Los indicadores se generan con los datos referidos al mes de la entrevista.
1/ Las diferencias en puntos se obtienen de los respectivos indicadores considerando todos sus decimales.
2/ Componente no sujeto a desestacionalización.
Fuente: INEGI.
El Indicador de Confianza Empresarial de la Construcción4 se ubicó en 46.1 puntos en el tercer mes del presente año, con lo que registró un crecimiento de 0.6 puntos respecto al mes inmediato anterior. Con este dato el ICE de la Construcción se mantiene durante 38 meses consecutivos por debajo del umbral de los 50 puntos.
Indicador de confianza empresarial de la construcción
a marzo de 2018
Fuente: INEGI.
El comportamiento mensual del Indicador se derivó del aumento en dos de sus cinco componentes y de la reducción en los tres restantes, como se muestra en el cuadro siguiente:
Indicador de confianza empresarial de la construcción y sus componentes
Indicador
Marzo
de 2018
Diferencias1/ en
puntos respecto al:
Número de meses consecutivos por arriba o por debajo del umbral de 50 puntos
Mes
previo
Mismo mes del año anterior
Indicador de Confianza Empresarial de la Construcción
46.1
0.6
3.6
38
Por debajo
a) Momento adecuado para invertir2/
26.8
0.3
8.7
82
Por debajo
b) Situación económica presente del país
38.4
2.6
7.3
58
Por debajo
c) Situación económica futura del país
53.0
(-) 1.5
1.1
13
Por arriba
d) Situación económica presente de la empresa
50.5
(-) 0.5
1.4
4
Por arriba
e) Situación económica futura de la empresa
62.0
(-) 0.3
(-) 0.1
82
Por arriba
Nota: Los indicadores se generan con los datos referidos al mes de la entrevista.
1/ Las diferencias en puntos se obtienen de los respectivos indicadores considerando todos sus decimales.
2/ Componente ajustado por efecto estacional.
Fuente: INEGI.
En cuanto al Indicador de Confianza Empresarial del Comercio5, éste observó un incremento mensual de 0.7 puntos en marzo de este año frente al mes precedente, al obtener 46.9 puntos. De esta manera, el ICE del Comercio se estableció por debajo del umbral de los 50 puntos por 40 meses seguidos.
Indicador de confianza empresarial del comercio
a marzo de 2018
Fuente: INEGI.
En el cuadro siguiente se presenta el comportamiento mensual del ICE del Comercio y el de sus componentes.
Indicador de confianza empresarial del comercio y sus componentes
Indicador
Marzo
de 2018
Diferencias1/ en
puntos respecto al:
Número de meses consecutivos por arriba o por debajo del umbral de 50 puntos
Mes
previo
Mismo mes del año anterior
Indicador de Confianza Empresarial del Comercio
46.9
0.7
3.7
40
Por debajo
a) Momento adecuado para invertir
25.8
2.7
5.0
82
Por debajo
b) Situación económica presente del país
40.9
0.8
7.7
55
Por debajo
c) Situación económica futura del país
53.7
3.3
6.3
12
Por arriba
d) Situación económica presente de la empresa
51.7
(-) 1.4
(-) 1.6
82
Por arriba
e) Situación económica futura de la empresa
62.4
(-) 1.8
1.0
82
Por arriba
Nota: Los indicadores se generan con los datos referidos al mes de la entrevista.
1/ Las diferencias en puntos se obtienen de los respectivos indicadores considerando todos sus decimales.
Fuente: INEGI.
Las gráficas siguientes muestran las tendencias de los componentes que integran al Indicador de Confianza Empresarial a nivel de sector:
Indicador de confianza empresarial por sector y componentes a marzo de 2018
Series de tendencia-ciclo
Indicador de confianza empresarial por sector
Momento adecuado para invertir
Situación económica presente del país
Situación económica futura del país
Situación económica presente de la empresa
Situación económica futura de la empresa
Fuente: INEGI.
Cifras originales
Componentes del indicador de confianza empresarial por sector
Cifras originales
Indicadores/Componentes
Marzo
Diferencia en puntos1/
2017
2018p/
Indicador de Confianza Empresarial Manufacturero
46.1
49.9
3.8
a) Momento adecuado para invertir
33.7
41.6
7.9
b) Situación económica presente del país
41.3
46.3
5.0
c) Situación económica futura del país
47.6
50.4
2.8
d) Situación económica presente de la empresa
51.7
53.6
1.9
e) Situación económica futura de la empresa
56.2
57.8
1.6
Indicador de Confianza Empresarial de la Construcción
42.4
46.1
3.6
a) Momento adecuado para invertir
17.9
26.4
8.5
b) Situación económica presente del país
31.1
38.4
7.3
c) Situación económica futura del país
51.9
53.0
1.1
d) Situación económica presente de la empresa
49.1
50.5
1.4
e) Situación económica futura de la empresa
62.1
62.0
(-) 0.1
Indicador de Confianza Empresarial del Comercio
43.2
46.9
3.7
a) Momento adecuado para invertir
20.8
25.8
5.0
b) Situación económica presente del país
33.2
40.9
7.7
c) Situación económica futura del país
47.3
53.7
6.3
d) Situación económica presente de la empresa
53.3
51.7
(-) 1.6
e) Situación económica futura de la empresa
61.5
62.4
1.0
Nota: Los indicadores se generan con los datos referidos al mes de la entrevista.
1/ Las diferencias en puntos se obtienen de los respectivos indicadores considerando todos sus decimales.
p/ Dato preliminar.
Fuente: INEGI.
Indicador de confianza empresarial manufacturero
por grupos de subsectores de actividad
Cifras originales
Grupos
Marzo
Diferencia
en puntos1/
2017
2018p/
Indicador de Confianza Empresarial Manufacturero
46.1
49.9
3.8
Alimentos, bebidas y tabaco
46.0
49.1
3.1
Derivados del petróleo y del carbón, industria química, del plástico y del hule
45.8
50.9
5.1
Minerales no metálicos y metálicas básicas
46.2
50.1
3.9
Equipo de computación, accesorios electrónicos y aparatos eléctricos
46.4
47.7
1.3
Equipo de transporte
49.2
54.0
4.8
Productos metálicos, maquinaria, equipo y muebles
45.2
49.6
4.4
Textiles, prendas de vestir, cuero y piel, madera, papel y otras
40.1
42.2
2.0
Nota: Los indicadores se generan con los datos referidos al mes de la entrevista.
1/ Las diferencias en puntos se obtienen de los respectivos indicadores considerando todos sus decimales.
p/ Dato preliminar.
Fuente: INEGI.
Nota metodológica
La EMOE genera indicadores a nivel nacional de carácter cualitativo que posibilitan conocer, casi inmediatamente después de terminado el mes de referencia, la opinión y percepción de los empresarios respecto al desempeño económico del país y de las empresas en los sectores Manufacturero, de la Construcción y del Comercio.
El diseño conceptual y estadístico de la EMOE se realiza para cada uno de los sectores en estudio de manera independiente, a fin de analizar los aspectos particulares de la operación económica de los mismos. En este sentido, se tienen marcos de estudio, estratificaciones y tamaños de muestra diferenciados, aunque la batería de preguntas es igual en los tres sectores.
Cabe señalar, que la información que se presenta en este documento se complementa con la que proporciona el Indicador Agregado de Tendencia (IAT), así como el Indicador de Pedidos Manufactureros (IPM) que se elabora conjuntamente con el Banco de México y que incorpora variables similares a las del “Purchasing Managers Index” (PMI) que genera el Institute for Supply Management (ISM) en los Estados Unidos de Norteamérica.
Estos proyectos estadísticos se llevan a cabo mensualmente. Los datos los proporciona el directivo empresarial en la primera mitad del mes de referencia de la encuesta, tomando como base la información disponible al momento en que ésta se le aplica. Los resultados se difunden inmediatamente después de terminado dicho mes.
El marco poblacional está conformado por el directorio de empresas registradas en los Censos Económicos 2009 de los sectores en estudio, que en su conjunto hacen un total de 11,096 empresas.
Sector
Marco de estudio
Tamaño de muestra
Tamaño
Empresas
Total
11,096
2,069
Manufacturero
101 y más personas ocupadas
4,970
1,405
Construcción
101 y más personas ocupadas
1,093
235
Comercio
50 y más personas ocupadas
5,033
429
El total de las tres muestras asciende a 2,069 empresas a nivel nacional. Para la selección de la muestra se utilizó un diseño probabilístico y estratificado con base en el personal ocupado, con selección aleatoria e independiente en cada estrato. Se incluyen con certeza, para los sectores económicos mencionados, a las empresas con más de 1,000 personas ocupadas.
En el diseño del cuestionario se incorporaron las recomendaciones de la OCDE y CEPAL, así como las sugerencias del Banco de México.
Para el Sector Manufacturero, la información es obtenida a través de entrevista electrónica (cuestionario en internet) en cerca de dos terceras partes de las empresas de la muestra, mientras que en el resto se recaba mediante visita al directivo empresarial. Para los Sectores Construcción y Comercio la captación se realiza a través de entrevista telefónica asistida por computadora (CATI, por sus siglas en inglés).
Los Indicadores de Confianza Empresarial (ICE) están constituidos por la opinión de los directivos empresariales del sector Manufacturero, de la Construcción y del Comercio sobre la situación económica que presenta el país y sus empresas al momento de aplicar la encuesta. Éstos se consideran como indicadores compuestos ya que resultan de promediar cinco indicadores simples.
De esta manera, cada uno de los ICE se obtiene del promedio de los resultados expandidos de las respuestas a cada una de las siguientes preguntas:
1. Momento adecuado para invertir.
Comparando la situación actual del país y de su empresa con la de hace un año ¿Cree que éste es el momento adecuado para que se realicen inversiones?
2. Situación económica presente del país.
¿Cómo considera usted la situación económica del país hoy en día comparada con la de hace 12 meses?
3. Situación económica futura del país.
¿Cómo considera usted que será la situación económica del país dentro de 12 meses, respecto a la actual?
4. Situación económica presente de la empresa.
¿Cómo considera usted la situación económica de su empresa hoy en día comparada con la de hace 12 meses?
5. Situación económica futura de la empresa.
¿Cómo cree usted que será la situación económica de su empresa dentro de 12 meses, respecto a la actual?
En la primera pregunta, el informante sólo tiene tres opciones de respuesta, las cuales son: Sí, No y No sabe; mientras que las cuatro preguntas restantes mantienen cinco opciones de respuesta, y son las siguientes: Mucho mejor, Mejor, Igual, Peor y Mucho peor.
Cada nivel de respuesta cuenta con un ponderador:
Opción de respuesta
Ponderador
Mucho mejor
1.00
Mejor
0.75
Igual
0.50
Peor
0.25
Mucho peor
0.00
Los indicadores están diseñados para que sus valores fluctúen entre 0 y 100. De esa manera, a medida que el optimismo se generaliza entre los informantes, el valor del indicador se hace mayor. Por otra parte, a medida que el porcentaje de informantes con opiniones pesimistas se incrementa, el valor del indicador disminuirá.
Es frecuente que en este tipo de indicadores se utilice el valor de 50 como el umbral para separar el optimismo y el pesimismo; sin embargo, es importante reconocer que la interpretación resulta complicada cuando el porcentaje de respuestas entre el optimismo y pesimismo tiende al equilibrio. En ese caso, considerar el valor de 50 como el umbral ya no resulta lo más correcto, por lo que es frecuente que en los casos en que se tienen series suficientemente largas, la identificación de este umbral se haga de manera econométrica a partir de series desestacionalizadas, mediante la asociación del indicador con cifras duras de la economía.
El Indicador de Confianza Empresarial del Sector Manufacturero difunde resultados por grupos de subsectores de actividad: Alimentos, bebidas y tabaco; Derivados del petróleo y del carbón, industria química, del plástico y del hule; Minerales no metálicos y metálicas básicas; Equipo de computación, accesorios electrónicos y aparatos eléctricos; Equipo de transporte; Productos metálicos, maquinaria, equipo y muebles; y Textiles, prendas de vestir, cuero y piel, madera, papel y otras.
Por su parte, los Indicadores de Confianza Empresarial del Sector Construcción y del Comercio se disponen a nivel del total del sector.
Con el objetivo de brindar mayores elementos que permitan determinar la precisión de los datos generados por la Encuesta Mensual de Opinión Empresarial, el INEGI publica en su página los coeficientes de variación del Indicador de Confianza Empresarial, los cuales son una medida relativa de su exactitud. En este contexto, a menor valor del coeficiente mayor será la precisión estadística del dato. Para conocer más al respecto, se sugiere consultar la siguiente liga:
http://www.inegi.org.mx/sistemas/bie/?idserPadre=100003900060
Es importante destacar que la gran mayoría de las series económicas se ven afectadas por factores estacionales. Éstos son efectos periódicos que se repiten cada año y cuyas causas pueden considerarse ajenas a la naturaleza económica de las series, como son las festividades, el hecho de que algunos meses tienen más días que otros, los periodos de vacaciones escolares, el efecto del clima en las diferentes estaciones del año, y otras fluctuaciones estacionales como por ejemplo la elevada producción de juguetes en los meses previos a la Navidad, provocada por la expectativa de mayores ventas en diciembre.
En este sentido, la desestacionalización o ajuste estacional de series económicas consiste en remover estas influencias intra-anuales periódicas, debido a que su presencia dificulta diagnosticar o describir el comportamiento de una serie económica al no poder comparar adecuadamente un determinado mes con el inmediato anterior. Analizar la serie desestacionalizada ayuda a realizar un mejor diagnóstico y pronóstico de la evolución de la misma, ya que facilita la identificación de la posible dirección de los movimientos que pudiera tener la variable en cuestión, en el corto plazo. Las cifras desestacionalizadas también incluyen el ajuste por los efectos de calendario (frecuencia de los días de la semana y, en su caso, la Semana Santa y año bisiesto). Cabe señalar que las series desestacionalizadas del Indicador de Confianza Empresarial del Sector Manufacturero, de la Construcción y del Comercio se calculan de manera independiente a las de sus componentes.
Las series originales se ajustan estacionalmente mediante el paquete estadístico X‑13ARIMA‑SEATS. Para conocer la metodología se sugiere consultar la siguiente liga:
http://www.beta.inegi.org.mx/app/biblioteca/ficha.html?upc=702825099060
Asimismo, las especificaciones de los modelos utilizados para realizar el ajuste estacional están disponibles en el Banco de Información Económica, seleccionando el icono de información correspondiente a las “series desestacionalizadas y de tendencia-ciclo” de los Indicadores de Opinión Empresarial.
La información contenida en este documento se genera con base en la Encuesta Mensual de Opinión Empresarial y se da a conocer en la fecha establecida en el Calendario de difusión de información estadística y geográfica y de Interés Nacional.
Las cifras aquí mencionadas pueden ser consultadas en la página del INEGI en Internet:
http://www.inegi.org.mx/sistemas/bie/
