Alerta: GCC recibe aprobación regulatoria para una transacción de compra-venta de activos en EUA
GCC recibe aprobación regulatoria para una transacción de compra-venta de activos en EUA.
Ayer jueves, 14 de junio, después del cierre del mercado, GCC anunció
que recibió la aprobación regulatoria para un intercambio de activos:
GCC adquirirá la planta de cemento Trident en Three Forks, Montana,
propiedad de CRH; simultáneamente, CRH adquirirá
las operaciones de concreto premezclado y activos de transporte en
Oklahoma y Arkansas de GCC. La planta de cemento tiene una capacidad
anual de 315,000 toneladas métricas, que incrementará la capacidad anual
de GCC en EUA en 11% a 3.12 millones de toneladas
métricas. GCC continuará como propietaria y operará las cuatro plantas
de cemento premezclado en Arkansas, así como de la planta principal y de
un edificio de oficinas en Oklahoma, el cual arrendará a su comprador.
Se espera que la transacción se materialice
a finales del presente mes y que GCC aporte más detalles al momento del
cierre de la operación. Si bien consideramos que habrá un modesto
intercambio de efectivo asociado a estas transacciones, esperamos que la
cantidad neta sea mínima y que GCC informe de
esto pronto, una vez que la transacción concluya.
La transacción mejora la presencia operativa de GCC y podría generar sinergias potenciales.
Aunque
no se dieron a conocer todos los detalles de la transacción,
consideramos positiva esta operación, ya que involucra el intercambio de
activos distantes de cemento
premezclado que estaban desconectados de la oferta interna de GCC (y,
por lo tanto, con muy bajo margen) por una capacidad creciente de
producción de cemento en un mercado adyacente a las operaciones
existentes. Estimamos que la optimización de la presencia
y la mezcla de negocios de este intercambio deberían incrementar el
margen en 20-30 puntos porcentuales por el aumento aproximado de
200,000-300,000 toneladas anuales en ventas, equivalente a cerca de
2%-3% de los ingresos consolidados de GCC. Por el momento,
la administración no ha podido confirmar nuestros supuestos, por lo que
éstos son estimados preliminares de nuestra parte.
