Nuestras
conclusiones: La noticia, de confirmarse, sería una sorpresa, ya que las
operaciones de Femsa fuera de México se encuentran en países en los que se
venden productos de Coca-Cola, como Colombia. Aunque el nuevo Director
Corporativo de Femsa, Daniel Alberto Rodríguez Cofré, es chileno y tiene cierta
experiencia comercial viniendo de Cencosud, Femsa no tiene actualmente
operaciones en Chile. Tenemos una opinión positiva de las perspectivas de Femsa
en el segmento de farmacias en México, su ritmo de adquisiciones ha sido lento.
La compañía ha adquirido tres pequeñas cadenas regionales en los últimos 32
meses (menos de 1,000 farmacias) en México, donde aún tiene mucho margen de
expansión. Creemos que la incursión en el sector chileno de cadenas de
farmacias sin logística interna, sin experiencia operativa y sin sinergias
potenciales con bebidas representa un riesgo de ejecución, aunque también
establece una base en un nuevo mercado latinoamericano.
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