El auge de la economía del conocimiento: ¿puede convertir a la argentina en una Silicon Valley?

 

 El país proyecta un crecimiento del 10% en exportaciones vinculadas a la economía del conocimiento, lo que representaría unos USD 9.000 millones . Con el respaldo del gobierno y la calidad de sus profesionales, Argentina busca posicionarse como hub de servicios tecnológicos hacia el mundo. Líderes del sector y empresas dan cuenta de este crecimiento.

 

Buenos Aires, julio de 2024 - El 2024 se presenta auspicioso para los profesionales y empresas que vienen invirtiendo en el desarrollo de la Economía del Conocimiento. Desde Argencon, la entidad que nuclea a las principales compañías del sector, prevén un crecimiento del 10% para este año, superando así a los USD 8.104 millones exportados durante el 2023.

 

El gobierno de Javier Milei tiene el objetivo de posicionar a la Argentina como un Global Delivery Center, es decir como un centro de operaciones global para multinacionales. En este sentido el Consejo Federal de Economía del Conocimiento (CONFEC) proyecta un incremento de hasta 14.000 nuevos puestos de trabajo capacitados y bien remunerados dentro del sector. 

Los diferentes viajes realizados por el presidente Milei a Silicon Valley y sus encuentros con CEOs y líderes de los gigantes tecnológicos buscan, justamente, generar acuerdos comerciales con esas compañías para proveerles desarrollo de tecnología y capital humano aplicado a esta rama de producción y servicio. En este sentido, el desafío es lograr potenciar a los talentos y resultar ser competitivos para el mundo.

Pero más allá de los proyectos y las esperadas inversiones extranjeras, lo cierto es que el país se viene destacando por sus desarrollos y la calidad de sus profesionales en toda la región. Esto explica su posición de liderazgo -junto con Brasil y México- dentro de esta industria. “Nosotros nacimos en un garage de Rosario y hoy damos servicio a más de 900 clientes en Argentina y en Latam. Empleamos a 150 personas y hemos desarrollado un modelo de negocio competitivo que ofrece soluciones en software en logística de distribución para gigantes como Nestlé, Mondelez, AB InBev -casa matriz de cervecería Quilmes-, Danone, etc. Siempre apostamos por la calidad y la formación de nuestro equipo de trabajo. Pensamos soluciones creativas a la hora de desarrollar nuevos productos, que sumen valor y resuelvan necesidades tanto de forma local como internacional”, explica Elvio Cescato, founder y CEO de Nextbyn, Scale Up especializada en software de distribución de consumo masivo,  y agrega: “Tenemos todo para convertirnos en potencia, nuestro caso es una muestra de que se puede compartir en el mercado global. Muchos de nuestros clientes nacieron en Argentina y por el éxito generado han aplicado nuestras soluciones al resto de sus subsidiarias de la región”.

Por su parte, Ramiro Raposo, VP of Growth de Bitwage, plataforma de pago de honorarios en criptomonedas y dólares digitales, fue testigo del auge -en los últimos años- de los freelancers que exportan servicio profesional en relación al conocimiento y la tecnología. “El año pasado duplicamos los registros de usuarios argentinos pero también crecieron la cantidad de empresas que contratan nuestros servicios para pagar a sus colaboradores. El segmento de profesionales en  tecnología está empujando a cambiar el paradigma y fueron los primeros en animarse a ofrecer sus servicios al exterior donde es muy valorado y requerido este tipo de talento. En este sentido hay una oportunidad enorme para que Argentina se convierta en un polo desarrollador de tecnología”. 

 

Según Bitwage, más del 50% de usuarios se dedican al mundo IT, programación o ingeniería, quienes exportan servicios principalmente hacia Estados Unidos. “El mismo huso horario y el buen nivel del inglés que hay en Argentina, es un gran punto a favor”, aclara Raposo. En el ranking de la compañía en segundo lugar aparece España, y luego le siguen Inglaterra, Uruguay, Chile y México.

Lo cierto es que Argentina es el país de la región con mayor cantidad de startups tecnológicas innovadoras de acuerdo a un informe del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), concentrando el 30% de las empresas de América Latina y el Caribe. Esto explica el enorme potencial para seguir creciendo acompañado del impulso que generan las compañías. 

Este es el caso de la agencia Sense Tech que con 10 años de experiencia en IT en realidad aumentada, virtual y productos interactivos inmersivos, que está presentando el lanzamiento de sharpAgents, un producto de desarrollo propio de agentes IA para plataformas de chat y sumando GPTs personalizados al store de ChatGPT con temáticas argentinas, posicionando así a la compañía como pioneros en el desarrollo de soluciones de IA. "Creemos que el desarrollo de la IA puede impulsar fuertemente las economías del conocimiento en la Argentina e incluir no solo a profesionales de áreas tecnológicas, sino también de diversas ramas académicas”, concluye Yordan Bonne, Director de Proyecto de sharpAgents.

  

Maribel “ La Pantera” Ramírez gana el campeonato intercontinental de box en la categoría peso supermosca

 

●      Con una victoria por decisión unánime, Maribel “Pantera” Ramírez se consagró como campeona intercontinental peso supermosca.

 

Ciudad de México, julio de 2024. La boxeadora mexicana Maribel “Pantera“ Ramírez es la campeona del título intercontinental AMB en la categoría peso supermosca. La pelea se llevó a cabo el 18 de julio en el recinto “ABA Stadium”, con sede en Nueva Zelanda, donde la mexicana ganó el título al vencer por decisión unánime a la neozelandesa Michelle Preston.

 

La constancia y pasión de Maribel por el boxeo surgieron a los 19 años, cuando decidió ponerse los guantes y comenzar a practicar. En 2017, incursionó en el boxeo profesional femenil coronándose campeona nacional y un año después obtuvo el título mundial. Gracias a su disciplina y destreza, Maribel se mantiene como la campeona intercontinental en peso supermosca, abriéndose paso en la historia del boxeo femenil mexicano.

 

“Siempre es un orgullo poder representar a mi país en el extranjero; cada pelea me motiva a seguir llevando la bandera en alto y me siento muy feliz de mantener el título en casa.” agrega Maribel “Pantera” Rámirez

Actualmente, la “Pantera” Ramírez reside en la Ciudad de México y es miembro destacada del Club de Boxeo Mendoza, un espacio dirigido por el  entrenador profesional Alejandro Mendoza, quién la ha preparado por más de 17 años,  física y mentalmente, para representar a México con éxito en competiciones internacionales.

“La preparación que hemos construido para Maribel busca construir un balance en el que la fuerza física se respalde con una fuerza mental. La pasión de Maribel la ha convertido en un ejemplo para muchas boxeadoras que vienen a entrenar”, menciona su entrenador Alejandro Mendoza.

El Club de Boxeo Mendoza, al que pertenece Maribel, está ubicado en la alcaldía Gustavo A. Madero y tiene una trayectoria de 21 años formando a jóvenes promesas del boxeo mexicano. Este espacio se creó con la misión de promover el deporte y prevenir el consumo de drogas entre los jóvenes de la alcaldía, aunque está abierto para cualquier persona interesada en practicar box.

 

 

 

VINCULAN A PROCESO A PROBABLE IMPLICADO EN EL DELITO DE ABUSO DE CONFIANZA

·         El detenido habría solicitado a la víctima le prestara un vehículo, el ya no le habría devuelto.

Ecatepec Estado de México, 22 de julio de 2024.- La Fiscalía General de Justicia estatal (FGJEM) acreditó la probable intervención de Rodrigo “N”, en el hecho delictivo de abuso de confianza, ya que en el mes de junio del año pasado habría solicitada a la víctima que le prestara su vehículo, el cual ya no le habría devuelto, por lo que fue iniciado un proceso legal en su contra.

Rodrigo “N” fue detenido hace unos días por elementos de la Fiscalía mexiquense, en cumplimiento a una orden de aprehensión girada en su contra por este delito, por lo que fue ingresado al Centro Penitenciario y de Reinserción Social de Ecatepec, a disposición de la Autoridad judicial, quien determinó vincularlo a proceso, con plazo de un mes para el cierre de investigación complementaria y medida cautelar de prisión preventiva justificada.

            La investigación iniciada por esta Institución precisó que el 21 de junio de 2023 la víctima se encontraba en su domicilio en la colonia La Florida, en Ecatepec, lugar al que se presentó Rodrigo “N”, quien le habría solicitado le prestara por una hora, su motocicleta de la marca Carabela.

            Luego, la víctima buscó al probable implicado, para que le devolviera el vehículo, sin embargo, éste se habría negado a regresarlo. Por ello la persona afectada presentó la denuncia correspondiente y el Ministerio Público integró la investigación por este delito.

Con los datos de prueba recabados, el Representante Social solicitó al Órgano Jurisdiccional librar orden de aprehensión en contra del probable implicado, misma que fue otorgada y cumplimentada. Al detenido se le debe considerar inocente hasta que se dicte una sentencia condenatoria en su contra.

            La Fiscalía General de Justicia del Estado de México pone a disposición de la ciudadanía el correo electrónico cerotolerancia@fiscaliaedomex.gob.mx, el número telefónico 800 7028770, o bien, la aplicación FGJEdomex, la cual está disponible de manera gratuita para los teléfonos inteligentes de los sistemas iOS y Android, para que, en caso de reconocer a este individuo como posible implicado en otro hecho delictivo, sea denunciado.

 

El Executive MBA de EAE Business School, el cuarto mejor de España según QS

 ●        Es el cuarto mejor de España, solo por detrás de IESE, IE y Esade

●        El Executive MBA de EAE Business School alcanza el TOP 25 en Europa del ranking QS

●        El EMBA de EAE Business School destaca en progreso profesional con top 15 mundial y top 10 europeo; en diversidad, en el top 10 global y 7 de Europa, y el top 20 de Europa en el perfil ejecutivo

 

julio de 2024 – El ranking de QS ha dado a conocer hoy los resultados de la clasificación de 2024, donde EAE Business School, perteneciente a Planeta Formación y Universidades, consolida su excelencia académica y su impacto en el sector educativo internacional situándose en entre los 24 mejores de Europa. Executive MBA de EAE Business School ha escalado 17 puestos en la clasificación mundial y 11 en la europea, posicionándose como el cuarto mejor de España, solo por detrás de IESE, IE y Esade.

 

Para su clasificación, el ranking de QS valora 5 dimensiones: reputación entre empleadores (30%), reputación entre comunidad académica (25%), resultados profesionales de los estudiantes (20%), el perfil executive de los estudiantes (15%) y el nivel de diversidad en el aula (10%).

De estas variables, el EMBA de EAE Business School destaca en progreso profesional con top 15 mundial y top 10 europeo; en diversidad, en el top 10 global y 7 de Europa, y el top 20 de Europa en el perfil ejecutivo.

De los indicadores valorados por QS, EAE Business School sobresale especialmente en materia de diversidad, ya que se encuentra en el Top 10 mundial, ocupando la 7ª posición en Europa. Asimismo, el Executive MBA de la escuela también destaca en cuanto al desarrollo profesional de sus graduados, situándose en el puesto 15 a nivel global y en el Top 10 europeo. El perfil ejecutivo de los estudiantes también se encuentra muy bien posicionado, en el puesto 20 del ranking europeo, lo que refleja la cualificación y liderazgo de los alumnos en puestos de responsabilidad, como directivos y ejecutivos. En estas tres dimensiones, el EMBA de EAE ha obtenido los mejores resultados de los últimos cinco años.

En la edición 2024 del ranking, han participado 194 instituciones de 48 países, y se han valorado las encuestas de más de 60.000 empleadores y más de 48.000 académicos.

 

EL EXECUTIVE MBA DE EAE

 

El Executive MBA de EAE Business School, se imparte presencialmente en Barcelona y Madrid, está diseñado para impulsar el desarrollo profesional de sus participantes tanto dentro de una empresa como emprendiendo en su propio proyecto. El programa potencia el desarrollo de habilidades directivas, analíticas y de liderazgo, con un diseño muy práctico para que los alumnos apliquen inmediatamente lo aprendido en casos reales.

 

El máster proporciona una destacada red de contactos internacional con una comunidad de alumnos, profesionales y líderes de empresas de todo el mundo. El programa está pensado para profesionales que busquen conocimientos actualizados de todas las áreas de la empresa, desde un rol de management a liderazgo directivo, y también para potenciar habilidades como el trabajo en equipo, la motivación, la comunicación, la ética empresarial y la responsabilidad social.

 

Ofertado en modalidad part time, el programa incluye el asesoramiento personalizado de un coach acreditado para aprovechar al máximo la oportunidad de crecer personal y profesionalmente. El master prepara a sus alumnos para desarrollar una idea de negocio con una visión estratégica, a través de trabajo en equipo y de liderazgo. Algunas aptitudes que se adquieren son la adaptación al cambio y la resiliencia, la resolución de problemas complejos mediante soluciones prácticas a las cuestiones empresariales e interacción y trabajo con las personas de perfiles diversos, backgrounds y culturas.

 

Puedes consultar el ranking en este link: QS EMBA Rankings: Europe 2024 (topmba.com)

Cash-by-Choice: Cómo los usuarios de "efectivo por elección" están redefiniendo la innovación en el sector Fintech

·       A pesar de la tendencia global hacia un menor uso del efectivo y el aumento en la bancarización, existe un grupo de consumidores conocidos como “Cash-by-choice” quienes optan por manejar su dinero en efectivo, segmento que, si bien evita los servicios financieros tradicionales, busca para explorar y adoptar soluciones fintech que les ofrezcan alternativas innovadoras.

 

México. Julio 2024. De acuerdo con datos de la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC), más de 2 mil millones de personas en todo el mundo no están bancarizadas, es decir, no tienen acceso a servicios de un banco tradicional ni a herramientas financieras similares. En México, la Asociación de Bancos de México (ABM) revela que el 53% de los adultos carece de una cuenta bancaria, posicionando al país en el quinto lugar mundial en población no bancarizada.

 

El desarrollo de soluciones de tecnología financiera (fintech) ha promovido una mayor inclusión financiera; sin embargo, aún existen barreras debido a la desconfianza de ciertos sectores de la población hacia los productos y servicios financieros digitales, además de la falta de acceso en algunas regiones del país. Según datos de la Convención Nacional Bancaria de 2021, mientras el 74% de la población urbana cuenta con al menos un producto financiero, en las zonas rurales el alcance apenas llega al 56%.

 

Ante dicho escenario, Tania Lea, Directora de Latam de Azteco, plataforma que permite comprar bitcoin en efectivo en línea y supermercados a través de tarjetas de regalo desde los USD 10, destacó: “Es increíble que, de esos 2 mil millones de personas no bancarizadas, más de 1 mil millones tengan un smartphone, pero no una cuenta bancaria. Estos individuos están globalmente conectados, pero financieramente desconectados. Tener una cuenta es solo una variable; la mayoría de las personas con cuentas todavía no tienen acceso a créditos y muchos solo las usan una vez al mes para retirar todo el efectivo. Hay mucho por hacer para lograr una verdadera inclusión financiera”.

 

Según la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), para finales de 2023, México contaba con más de 82 millones de cuentas bancarias digitales. No obstante, un segmento significativo de usuarios, a pesar de disponer de herramientas financieras digitales, opta por realizar la mayoría de sus transacciones en efectivo. Estos usuarios se dividen en tres categorías principales:

 

a)  Sub-bancarizados: Son aquellos que tienen una cuenta bancaria en la que reciben mensualmente salarios, transferencias familiares, pensiones o programas sociales, pero prefieren retirar todos sus fondos a principios de mes y operar exclusivamente en efectivo. Estas personas no tienen acceso a créditos ni préstamos.

 

b) Bancarizados-bajo-perfil: Usuarios que eligen vivir mayormente en efectivo. Esta población tiene una cuenta activa, pero busca usarla lo menos posible, utilizando el medio de pago solo para suscripciones, pagos internacionales, beneficios, descuentos o pagos a meses sin intereses.

 

c)  Consumidores Efectivo-por-Elección (o Cash-by-Choice): Son aquellos que pueden tener acceso o incluso poseer una cuenta bancaria, pero, según la FDIC, eligen no usarla o usarla lo menos posible por una serie de razones de confianza, privacidad, control financiero, culturales y de valores, que se jerarquizan de la siguiente manera:

 

Personales, sociales y culturales:

 

·       Poca confianza en el sector bancario tradicional.

·        Búsqueda de privacidad en sus operaciones financieras.

·       En regiones, comunidades o pueblos donde el uso del efectivo es la norma, este se convierte en el modo de transacción más conveniente.

 

Financieras y microeconómicas:

·       Mantener su dinero en efectivo y fuera de instituciones financieras, teniendo así control total de sus activos.

·       El uso de efectivo permite manejar y ver físicamente el dinero, lo que fomenta la responsabilidad financiera.

·       Comodidad y rapidez, evitando problemas como el bloqueo de tarjetas, trámites administrativos, contraseñas, etc.

·       Economía informal: En México, la tasa de informalidad cerró en 53%, el nivel más bajo de su historia sin contar el 2020, y una parte importante de esta población prefiere realizar pagos en efectivo.

 

Sebastián Nocito, CEO de MORA, plataforma especializada en gestión de deuda, destaca la importancia que el uso del efectivo tiene para estos subsectores: “Las personas que manejan efectivo tienden a gastar menos porque tienen una mayor conciencia de sus recursos y evitan endeudarse. Saber que pueden pagar más del 150% de interés por saldos pendientes hace que muchos prefieran esta forma de autocontrol.”

 

El desafío del efectivo ¿Cómo realizar pagos desde suscripciones hasta compras de grandes montos? 

 

A pesar de las razones mencionadas, los usuarios de “efectivo por elección” aún deben interactuar con el sistema financiero para ciertas necesidades. Hacer pagos de suscripciones, facturas de servicios básicos o incluso realizar grandes compras puede volverse incómodo, inseguro o incluso inviable si se utiliza exclusivamente el efectivo.

Este es el contexto en el que las herramientas financieras (fintech), han crecido de manera importante, ofreciendo soluciones alternativas que facilitan transacciones de menor costo y mayor conveniencia. Entre estas soluciones, tres destacan por su impacto, especialmente el respaldo a Bitcoin, como destacan los especialistas.

 

“El bitcoin proporciona muchos de los beneficios que los consumidores “efectivo por elección” buscan, principalmente privacidad e inmediatez. Por esta razón, muchos de ellos ya han comenzado a adoptar bitcoin para ahorrar, gastar y enviar dinero, y no solo para especular”, detalló Tania Lea. 

 “Un número cada vez mayor de comerciantes aceptan bitcoins para las compras diarias, lo que lo convierte en un método viable también para el día a día, préstamos personales y remesas, en la actualidad”, concluyó.

 

En paralelo a la adopción de Bitcoin, otras de las herramientas están ganando relevancia en el uso del efectivo son:

 

• Cajeros automáticos inversos: Cada vez son más populares los cajeros automáticos inversos, que aceptan efectivo a cambio de tarjetas de regalo o gift cards (que son anónimas), siendo bancos como BBVA, Santander, Banorte, Banco Azteca algunos de los que las han implementado como una excelente herramienta para las transacciones cotidianas.

 

• Tarjetas bancarias electrónicas prepagas: Las tarjetas prepagas actualmente son las terceras más utilizadas del país, luego de las de crédito y débito. Su crecimiento interanual en el 2023 fue del 38,4%. Funcionan igual que las tarjetas de regalo, pero podrían manejar montos mayores, lo que permitiría a las personas pagar una variedad de transacciones, desde prestarle a un primo 1.000 dólares hasta comprar un automóvil usado por 10.000.

 

En conclusión, el auge de las soluciones fintech, como el Bitcoin y las tarjetas prepagas, está redefiniendo el panorama financiero global. Sin embargo, el proceso hacia una inclusión financiera aún enfrenta obstáculos significativos. Para avanzar hacia una inclusión efectiva, es fundamental que las nuevas tecnologías financieras continúen abordando estos desafíos y ofrezcan alternativas accesibles para todos. 

INTERCAm banco. Reporte 2T24 Gmexico

Precio del cobre impulsa los resultados Grupo México reportó un crecimiento en ventas trimestrales de 27.4% mientras que el EBITDA, (utilizando cifras U.S. GAAP) incrementó 43.3% a/a. El reporte se ubicó arriba de nuestra expectativa, por lo que consideramos que los números tienen una lectura positiva, aunque en cierta medida descontados por el mercado. Los resultados se vieron impulsados principalmente por el crecimiento en la división minera, la cual a su vez se vio beneficiada por el incremento de 18.2% a/a en el precio promedio del cobre durante el trimestre. La utilidad neta consolidada del 2T24 registró una aumento de 59.4% a/a. Cifras por división  División Minera (Ventas +32.7% a/a, EBITDA +60.7% a/a). La división minera, que representa 76% de las ventas consolidadas, reportó una mejora significativa con respecto al desempeño de trimestres previos. A nivel de ingresos, se observó un impulso por el aumento en el precio promedio trimestral del cobre (+18.2% a/a). Este metal, representó 79% de las ventas de la división. En cuanto a volúmenes, el volumen de producción aumentó 4.7% a/a y el volumen de vetas creció 2.5% a/a. Respecto a costos, el cash cost disminuyó 22.1% a/a. La empresa se vio beneficiada por una dilución de costos unitarios debido al efecto de mayores volúmenes, así como por mayores créditos por subproductos de molibdeno, zinc y plata. El crecimiento en precio del cobre, sumado a las economías de escala por mayores volúmenes, explican la expansión en margen EBITDA, que pasó de 45.7% en 2T23 a 55.4% en 2T24.  División Transporte GMXT (Ventas +9.0% a/a, EBITDA -3.7% a/a). En la división de transporte, que representa 22% de las ventas consolidadas, se observó un crecimiento de 9.0% a/a en ingresos, impulsado por un aumento de 10.5% en carros movidos; sin embargo, los márgenes de rentabilidad se vieron presionados debido al incremento en el número de migrantes que atraviesan por México, lo cual generó congestión en las rutas de la compañía así como deterioro en algunas métricas operativas, como la velocidad promedio de trenes. Con lo anterior, el margen EBITDA de la división se ubicó en 41.6% desde 47.0% observado en 2T23.  División Infraestructura (Ventas +10.3% a/a, EBITDA +82.2% a/a). Los resultados de esta división reconocen la integración de las operaciones inmobiliarias de PlaniGrupo, el inicio de operación comercial del Parque Eólico Fenicias, el incremento de 14.0% a/a en las cuotas diarias de Perforadora México, mayor aforo en autopistas y mayor producción en la compañía constructora. El incremento en EBITDA fue significativo, aunque sólo representa 5% de EBITDA consolidado de GMEXICO. Conclusión El reporte presentó números positivos, impulsados por el alza en los precios del cobre. Respecto a esto, se prevé que la demanda del metal seguirá viendo impulso en las tendencias globales hacia una mayor electrificación. Por el lado de la oferta, los proyectos mineros han incrementado su tiempo de maduración, por lo que se prevé que la oferta crezca a menor ritmo que la demanda, llevando al mercado de cobre a una situación que seguirá favoreciendo los precios, lo que a su vez debería seguir beneficiando los resultados de GMEXICO, debido a que la mayor parte de Eduardo López Ponce edlopezp@intercam.com.mx Recomendación MANTENER Precio Teórico $110.00 OPINIÓN ANÁLISIS Datos de la Acción Precio actual 103.31 Rendimiento potencial (%) 6.5 Máx. / Mín. 12 meses 114.62 72.77 Indicadores de Mercado 804,268 1,822.1 7,785 Float (%) 49 EV/EBITDA (x) 6.71 Estimados 2023 2024e 2025e Ingresos (US mill.) 14,385 16,320 17,700 Ut. de op (US mill.) 5,877 6,854 7,523 EBITDA (US mill.) 7,114 8,486 9,293 Crec. EBITDA -0.6% 19.3% 9.5% Margen EBITDA 49.5% 52.0% 52.5% Ut. neta (US mill.) 3,398 3,948 4,282 Crec. ut. neta 4.4% 16.2% 8.5% Margen neto 23.6% 24.2% 24.2% EV/EBITDA (x) 6.62 6.35 5.80 P/U (x) 12.28 12.27 11.31 UPA (US$) 0.44 0.51 0.55 Fuente: Intercam con datos de la empresa. Gmexico vs. IPyC (base 100) Fuente: Bloomberg. Valor de mercado (mill.) Volumen (op. 12 meses mill. accs.) Acciones en circulación (mill.) 80 90 100 110 120 130 140 jul.-23 nov.-23 mar.-24 jul.-24 IPyC Gmexico INTERCAM CASA DE BOLSA Gmexico 22 de julio de 2024 Ver información importante al final de este documento. 2 los ingresos derivan de la venta de este metal. Por lo anterior, revisamos al alza nuestros estimados para 2024 y 2025, con lo que subimos nuestro Precio Teórico a P$110 por acción el cual, considerando estimados a 2025, implica un múltiplo EV/EBITDA de 5.8x vs el promedio de 5 años 5.7x. El nivel de valuación soporta nuestra recomendación de MANTENER; sin embargo, consideramos que la emisora puede verse atractiva para quienes busquen una posición táctica que les de exposición a la tendencia en los precios del cobre

COMPUTACIÓN EN LA NUBE E IA: HAY QUE CERRAR LA BRECHA DE MONETIZACIÓN

 

• Actualmente existe una brecha entre lo que se ha invertido en la infraestructura de inteligencia artificial (IA) y los ingresos generados por el ecosistema de IA 
• Aunque desafíos como ciclos de ventas prolongados, curvas de adopción aplanadas e interrupciones en los modelos de precios plantean un alto estándar para el éxito, la IA generativa presenta oportunidades significativas para que las empresas de software innoven y expandan sus mercados 
• A pesar de estos obstáculos, el ciclo de inversión en IA sigue en marcha por ahora, y recomendamos a los inversionistas mantener sus posiciones 

El sector de inteligencia artificial (IA) se examina debido a preocupaciones sobre una posible burbuja, con una brecha significativa entre las inversiones en infraestructura y los ingresos generados por los ecosistemas de IA. Sequoia Capital estima esta brecha en alrededor de 600 mil millones de USD, basándose en 150 mil millones de USD de ingresos proyectados del segmento de centros de datos de NVIDIA y también al considerar el costo total de los centros de datos de IA, de los cuales las unidades de procesamiento gráfico representan aproximadamente la mitad, y las necesidades de monetización de los adoptantes de IA, con un margen bruto estimado de 50%. En nuestra opinión, el cronograma de amortización de los gastos de capital en servidores e infraestructura, que oscila entre seis y siete años, también debe considerarse, ya que reduce el impacto a corto plazo en la rentabilidad, lo que deja más tiempo para la monetización. Independientemente del tiempo, esta brecha necesita cerrarse, ya sea con un recorte del gasto en infraestructura o con el alcance de picos de monetización, lo cual es de vital importancia para que el auge de la IA continúe. 

 

Para proporcionar algo de contexto sobre los altos obstáculos que enfrenta el ecosistema de IA, es importante tener en cuenta que el gasto global en TI fue cercano a 4.7 billones de USD en 2023, según Gartner, de los cuales 913 millones de USD se gastaron en software. En general, las empresas de software enfrentan desafíos en la monetización de IA. De hecho, crear herramientas de IA que tengan una propuesta de valor fuerte e integrarlas en los sistemas de sus clientes es un proceso largo. En segundo lugar, los efectos post-pandemia aún impactan los ciclos de ventas, ya que vimos ingresos postergados en 2020-2021, seguidos por un período de optimización del gasto. En este nuevo mundo, las ventas de TI y software crecen a una tasa mucho más baja en comparación con el pasado, ya que la curva de adopción se aplana. Además, existen preocupaciones sobre la IA de que potencialmente reduzca el mercado potencial al reemplazar trabajadores y reducir las licencias. 

 

A pesar de estos desafíos, creemos que las empresas de software compensarán las licencias perdidas a través de su poder de fijación de precios, el cual está respaldado por altos costos de cambio. Además, las oportunidades existentes para crear nuevos productos con una propuesta de valor clara podrían expandir el mercado potencial. Aunque es demasiado pronto para sacar conclusiones sobre la monetización del ecosistema de IA, el ciclo de inversión parece estar en curso. Solo el tiempo dirá si estas altas expectativas de ingresos se cumplirán y si se cerrará la brecha con el gasto en infraestructura. Mientras tanto, seguimos el monitoreo de nuestro universo para rastrear la integración de IA en software. 

 

Para concluir, nos mantenemos constructivos en nuestro tema de computación en la nube e IA, ya que nuestra tesis de inversión continúa robusta. Después de un fuerte repunte en la primera mitad del año, la fase de consolidación actual es tanto esperada como necesaria. Aunque anticipamos una elevada volatilidad en las próximas semanas, recomendamos a los inversionistas mantener sus posiciones.