lunes, 8 de enero de 2024

¿Qué le Depara a las Telecomunicaciones en 2024?



Ernesto Piedras
  • El año 2024 se vislumbra como uno toral para el desarrollo de las telecomunicaciones en México.
  • La proyección de crecimiento de los ingresos de los operadores es de 4.8% resultado de diversos factores de mercado y regulatorios.
  • Desde una perspectiva de mercado, la trayectoria al alza en el consumo de datos, aplicaciones y contenidos y la recuperación en la venta de equipos de gama media y alta, a través de los operadores de telecomunicaciones, impulsarán el crecimiento sectorial en 2024.
  • La tercera determinación de ajustes o nuevas medidas de preponderancia en telecomunicaciones y la licitación de frecuencias óptimas para 5G son dos grandes pendientes para el regulador durante este año.
  • El viraje hacia la competencia efectiva y un terreno de juego equilibrado permitirían surcar eficazmente las adversidades que se vaticinan para el desarrollo sectorial.
Desde el comienzo de la pandemia, las telecomunicaciones han reafirmado su esencialidad para la actividad económica, social, cultural, educativa, laboral, entre otras, circunstancia que ha favorecido su crecimiento, disponibilidad, adopción y calidad.

El año 2024 se vislumbra como uno toral para el desarrollo de las telecomunicaciones en México, especialmente en proporción directa al logro relativo a los retos y asignaturas pendientes que enfrenta.

En su evolución reciente, se advierte un renovado impulso de la movilidad inserta en un proceso de transición tecnológica e intensificación en el uso masivo de datos móviles que, aunado a la marcada relevancia de la conectividad en los hogares y empresas del país, han impulsado el crecimiento sectorial en términos de ingresos.
 
Pronósticos 2023: PIB e Ingresos Telecom
(Escenarios de Crecimiento)
Fuente: The Competitive Intelligence Unit con información del INEGI y Banco de México
 
Así, en un contexto de mayor crecimiento económico, se pronostica una evolución positiva del sector de 5.3% en todo 2023, 0.3 puntos porcentuales superior a 2022, medido por el acumulado de ingresos generados por las empresas de telecomunicaciones.

Para 2024, la proyección es de 4.8% resultado de diversos factores de mercado y regulatorios que se detallan a continuación.
 
Prospectiva de Mercado

Desde una dimensión de mercado, la trayectoria al alza en el consumo de datos, aplicaciones y contenidos, pero sobre todo la expansión en la disponibilidad y mejora en las capacidades de conectividad fija y móvil, apoyados en el creciente despliegue y desarrollo de las redes de nueva generación y la innovación en la oferta de servicios, se sobrepondrán al menor dinamismo macroeconómico (estimación de 2.3%) e impulsarán el crecimiento sectorial en 2024.

Al mismo tiempo, la recuperación en la venta y el mayor esfuerzo presupuestario para la compra de equipos de gama media y alta, a través de los operadores de telecomunicaciones serán plataforma del dinamismo del segmento móvil y consecuentemente de los ingresos de telecomunicaciones en su conjunto.
 
Agenda y Pendientes Regulatorios

Desde una perspectiva regulatoria, un factor adicional que puede fungir como catalizador del sector u obstáculo de este dinamismo son las decisiones regulatorias en torno a la persistente inamovilidad estructural y excesiva concentración de mercado. El viraje hacia la competencia efectiva y un terreno de juego equilibrado permitirían balancear las condiciones de mercado entre operadores y consecuentemente, surcar eficazmente las adversidades que se vaticinan para el desarrollo sectorial.

En 2023, continuaron pendientes varias asignaturas.

En primer lugar, la tercera determinación de ajustes o nuevas medidas de preponderancia en telecomunicaciones no llegó, a pesar de haberse realizado una consulta pública al inicio del año pasado. Con ello, se cumplieron en diciembre, tres años de una revisión bienal que, a pesar de su acostumbrado retraso, cabe esperar que sea materia prioritaria para el Instituto Federal de Telecomunicaciones (IFT) en este inicio de año.

Otro de los pendientes regulatorios que deberán retomarse este año es la emisión de las bases para la licitación de frecuencias óptimas para 5G que se han pospuesto desde la pandemia y que han demorado los planes de despliegue de esta generación tecnológica a lo largo del país. Esta será oportunidad para que el IFT incluya otros criterios distintos al económico para impulsar el desarrollo de estas redes, tomando distancia de los objetivos recaudatorios perseguidos por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) y la Cámara de Diputados para el uso del espectro radioeléctrico.

Sin duda, se advierte un año trascendental para el futuro de las telecomunicaciones en México, no sólo para detonar su avance, sino también para abandonar el escenario de marcados desequilibrios competitivos y falta de incentivos a la inversión en infraestructura.

La clave para garantizar todo ello está en la consecución de las asignaturas pendientes para el regulador en este 2024.

OFICIALES DE LA SSC DETUVIERON A TRES CIUDADANOS VENEZOLANOS PROBABLEMENTE RESPONSABLES DE LESIONAR A UNA PERSONA QUE PERDIÓ LA VIDA, EN LA ALCALDÍA VENUSTIANO CARRANZA


 

En la alcaldía Venustiano Carranza, policías de la Secretaría de Seguridad Ciudadana (SSC) de la Ciudad de México, detuvieron a tres ciudadanos venezolanos, posiblemente responsables de lesionar con un arma punzocortante, a un ciudadano que perdió la vida.

 

Los hechos ocurrieron en la calle Norte 25 y la avenida Ferrocarril Industrial, de la colonia Moctezuma Segunda Sección, cuando los operadores de Centro de Comando y Control (C2) Norte, informaron a los oficiales de una persona herida, por lo que se aproximaron al lugar.

 

Al arribar, observaron a un hombre inconsciente en la vía pública, con visibles manchas hemáticas en el cuerpo, por lo que solicitaron los servicios de emergencia y, paramédicos que arribaron al sitio lo diagnosticaron sin signos vitales por lesiones cortantes en el abdomen, por lo que de acuerdo con los procedimientos policiales se acordonó el área y se informó de los hechos a las autoridades ministeriales para los servicios periciales correspondientes.

 

En tanto, los uniformados se entrevistaron con una mujer, quien reconoció al occiso como su amigo y refirió que, momentos antes, ella junto con otras personas regresaban del barrio de Tepito después de haber consumido bebidas alcohólicas e ingresaron a la Estación Lagunilla del Sistema de Transporte Colectivo Metro (STC) Metro de la Línea B.

 

Momentos después, al llegar a la estación Ricardo Flores Magón empezaron a discutir con tres hombres que se encontraban al interior del vagón, debido a que posiblemente las estaban acosando, por lo que sus amigos las defendieron y empezaron a pelear con los sujetos. Posteriormente salieron de la estación y continuaron con las agresiones hasta que, en la calle Norte 25, uno de los sujetos sacó una navaja, lesionó a su amigo y se dieron a la fuga.

 

En una rápida acción, los efectivos realizaron la búsqueda de los implicados con las características proporcionadas por la afectada, y los ubicaron cerca de la Estación Oceanía, ubicada en la calle Norte 17 y la avenida Oceanía, donde los interceptaron.

 

 

Tras realizarles una revisión preventiva conforme a los protocolos de actuación policial, les hallaron, al interior de una mochila táctica de color verde, una navaja con manchas hemáticas y dos teléfonos celulares.

 

Por tales hechos, detuvieron a los tres hombres, uno de 23 y dos 29 años de edad, les informaron sus derechos constitucionales y, junto con lo asegurado, los llevaron ante el agente del Ministerio Público correspondiente, quien determinará su situación legal.

 

Cabe mencionar que los paramédicos atendieron a uno de los probables responsables y lo diagnosticaron con lesión por arma punzocortante con heridas en espalda y abdomen, por lo que fue traslado a un hospital, bajo custodia policial.

 

Héctor Ortiz comenta su Top3 de las películas de Elvis Presley


 

  • King CreoleJailhouse Rock; y That’s the way it is son las elegidas por el mexicano
  • Héctor Ortiz es el mejor personificador del cantante en América Latina desde 1983
  • Se presentará en el Lunario del Auditorio Nacional el próximo 19 de enero

 

Con motivo del cumpleaños 89 de Elvis Presley, celebrado por sus fanáticos este 8 de enero, Héctor Ortiz, el mejor personificador de Elvis Presley en América Latina desde hace casi 40 años, avalado por la BBC de Londres y que se presentará en El Lunario del Auditorio Nacional, el próximo 19 de enero, con el nuevo espectáculo Elvis Lives; comentó su Top 3 de la filmografía (conformada por 31 títulos) protagonizada por el cantante, nacido en Tupelo, Misisipi, Estados Unidos.

 

Para Ortiz (a quien la posibilidad de interpretar a esa luminaria llegó como consecuencia de la personificación que hizo de El Faraón, en el musical José el soñador, producido por Julissa en 1983) El barrio contra mí (King Creole; Michael Curtiz. Estados Unidos. 1958), es la mejor película de Elvis Presley, pues en ella “dio muestra de una madurez histriónica y musical”. La historia de esta cinta fue adaptada de la novela de Harold RobbinsA Stone for Danny Fisher, presentando a un joven de diecinueve años que se involucra con dos mujeres.

 

En el filme el intérprete de Suspicious Minds estuvo acompañado por Carolyn JonesWalter Matthau y Dolores Hart; y cabe mencionar que, para su realización, Presley retrasó el inicio de su servicio militar, de enero a marzo de 1958; la consideró, además, como su película favorita.

 

La segunda cinta del El rey del rock, considerada entre las mejores según Héctor Ortiz, es El rock de la cárcel (Jailhouse Rock; Richard Thorpe. Estados Unidos. 1957); en la cual estuvo acompañado por Judy Tyler y Mickey Shaughnessy; y es considerada por la crítica como un clásico de la ópera rock.

 

En esta historia el protagonista es Vince Everett, un prisionero que pasó un año tras las rejas por haber matado accidentalmente a un hombre y después de ser puesto en libertad se convierte en una estrella gracias a su talento como cantante. La primera escena que se filmó fue la secuencia del baile de la canción que da título a la cinta, coreografiada por Alex Romero, quien se inspiró en Fred Astaire y Gene Kelly para crearla; siendo considerada como el primer videoclip de la historia.

 

Cabe mencionar que la protagonista de la cinta, Judy Tyler, falleció junto con su esposo en un accidente automovilístico dos semanas después de finalizar el rodaje de la película. Conmovido por ese hecho, Elvis Presley se rehusó a asistir a su estreno, así como a verla posteriormente.

 

La última cinta protagonizada por Elvis Presley y elegida por Héctor Ortiz, es el documental Esto sí es Elvis (Elvis: That’s the way it is; Denis Sanders. Estados Unidos. 1970); la primera película del artista fuera de la ficción. El proyecto fue filmado durante sus actuaciones en la temporada de verano en Las Vegas, en agosto de 1970; siendo para Ortiz la referencia total para personificar al cantante desde inicios de la década del 80 del siglo pasado.

 

De acuerdo con el mexicano, Elvis Presley “es un personaje increíble y lleno de diferentes facetas. Por lo que Interpretarlo es muy serio y lo hago con mucho respeto”.

 

En Esto sí es Elvis, podemos ver a Presley coordinando detalles y disfrutando el tiempo libre con su equipo de trabajo; además de incluir comentarios de sus seguidores y de varias luminarias, entre ellas Sammy Davis Jr., Cary Grant y George Hamilton, entre otros.

 

El cantante y personificador Héctor Ortiz, concluyó 2023 celebrando 50 años de trayectoria profesional ininterrumpida, en los escenarios teatrales, musicales y cinematográficos; e inicia 2024 ultimando detalles de su regreso a El Lunario del Auditorio Nacional, escenario en el que ya ha acumulado más de 18 presentaciones; ahora con un nuevo tributo a Elvis Preysler.

 

Este nuevo reto, que se llevará a cabo el próximo viernes 19 de enero, a las 21:00 horas, es más que importante para Héctor Ortiz y su equipo de trabajo, encabezado por su esposa y productora Angie Vázquez, pues se trata de un nuevo espectáculo, teniendo como figura principal al otrora llamado Rey del Rock, ahora bajo el título de Elvis Lives.

 

“Vamos a tener muchísimas cosas nuevas. Se está replanteará el show por completo, tanto para atraer a nuevo público, como para la gente que ya ha visto el espectáculo en varias ocasiones”, refirió el personificador.

 

Héctor Ortiz presentará en El Lunario del Auditorio Nacional su espectáculo Elvis Lives, el próximo viernes 19 de enero a las 21:00 horas. Venta de boletos en taquillas y en el Sistema Ticketmaster.com.mx

El Lunario del Auditorio Nacional cuenta con elevador; acceso y lugares para personas usuarias de silla de ruedas; estacionamiento y en él, cajones de estacionamiento especiales, designados para personas usuarias de silla de ruedas y mujeres embarazadas.

 

Organiza Centro Regional de Cultura de Atlacomulco talleres artísticos y artesanales para todo público

 

  • Hay talleres con costos accesibles y el gratuito de telar de cintura.
 
ATLACOMULCO, Estado de México.- Como parte de las acciones para apoyar la difusión de las manifestaciones culturales, el Centro Regional de Cultura de Atlacomulco realiza diversas actividades, entre ellas los talleres multidisciplinarios para todo público.
 
Es de referir que estos talleres tienen un costo mensual; entre ellos se encuentra el de Danza tradicional para niñas y niños de seis años en adelante y adultos, que se imparte los viernes de 16:00 a 18:00 horas, así como el de Guitarra popular, para este miso público, los martes y jueves en el mismo horario.
 
Se ofrece también el taller de Pintura artesanal para niñas, y niños de seis años en adelante y adultos los martes y miércoles de 16:00 a 19:00 horas, así como el de Violín los sábados de 12:00 a 15:00 horas.
 
Los días lunes y miércoles se imparte el taller de Danza clásica con especialidad Baby ballet de 16:00 a 17:00 horas, Ballet intermedio de 17:00 a 18:00 horas, Ballet avanzado de 18:00 a 19:00 horas, y el taller de Saxofón, los lunes de 16:00 a 18:00 horas.
 
Para quien desee formar parte del taller de Canto y coro, éste se imparte los días viernes de 16:00 a 18:00 horas; así mismo está el taller de Piano para principiantes y avanzados de lunes a viernes de 15:00 a 19:00 horas.
 
Para la gente interesada en el trabajo artesanal, de manera gratuita se imparte el taller de Telar de cintura, los miércoles de 15:00 a 17:00 horas; para ello no es necesario llevar materiales.
 
Para consultar a detalle los costos de estos talleres y participar en ellos, las interesadas y los interesados pueden acudir al Centro Regional de Cultura ubicado en Plaza de la Constitución #1 o comunicarse al número telefónico 712-122-0211.

Reporte de análisis de expectativas financieras para 2024; periodo de cambio de rumbo en la política monetaria de diversos países: Vector


  • De acuerdo al reporte elaborado por el área de análisis de Vector Casa de Bolsa, la perspectiva para México durante 2024 es positiva, por el lado del crecimiento económico esperamos que el PIB durante 2024 muestre un avance de 2.4 por ciento anual.
     

  • Las expectativas para el 2024 podrían enfrentar cambios debido a factores políticos como las elecciones presidenciales en México y Estados Unidos.


 Ciudad de México a 8 de enero 2024.- El área de análisis de Vector Casa de Bolsa presentó su informe anual de expectativas 2024 en el cual se plantea un panorama positivo para nuestro país, además se destaca que 2023 resultó ser un año de buen desempeño económico para México. Las cifras de crecimiento del PIB sorprendieron significativamente al alza desde los primeros meses del año, ocasionando mejoras en los pronósticos del mercado. Con la información disponible al tercer trimestre, todo parece indicar que la economía local avanzará en entre 3.4 y 3.5 por ciento en 2023, lo que resultaría tres veces superior a lo que se esperaba a inicios del año (menos de uno por ciento según diversas encuestas de mercado). Las mejores cifras se explican por el dinamismo del sector industrial (construcción y minería), y por el lado de la demanda, por la resiliencia del consumo, y el enorme crecimiento de la inversión fija bruta (tanto privada, como pública).

 

La Reserva Federal tuvo un papel protagónico en 2023, durante el año, elevó su tasa de 4.50% a 5.50%. Luego de un 2022 en el que el énfasis estuvo en el ritmo (con fuertes incrementos), la atención de la Fed pasó al nivel adecuado de la tasa. La Fed cerró el año con el límite superior de la tasa de interés en 5.50%. Tomó varias reuniones de pausa, para que la Fed se sintiera conforme con este nivel. Se ha vuelto muy importante la paciencia y la precisión. 

 

Para 2024, el énfasis estará en la duración, cuanto tiempo tendrá que permanecer alta la tasa de interés. En Vector esperamos que la economía estadounidense mantenga cierto impulso dentro del primer trimestre y, más importante para la Fed, que aún no haya señales claras de que la inflación más subyacente ha caído, por lo que la Fed querrá asegurar la convergencia al objetivo inflacionario y no recortará tasas en la primera mitad del año. Nuestro escenario base es que la tasa disminuirá en 50 p.b. Creemos que 75 p.b. también es un escenario factible, que dependerá de que la inflación se moderé más de lo esperado.

 

“La perspectiva para México durante 2024 es positiva, por el lado del crecimiento económico esperamos que el PIB durante 2024 muestre un avance de 2.4 por ciento anual. Respecto a lo que anticipamos para 2023 la proyección del año entrante pareciera baja, sin embargo, al compararla con el crecimiento de largo plazo de la economía, resulta una cifra buena (2.0 por ciento de crecimiento promedio de los últimos 30 años). Más aún, no hay que perder de vista la complicada base de comparación anual que se observará en 2024”, destacó Rodolfo Navarrete, economista en Jefe de  Vector Empresas.

 

A lo largo de 2024 proyectamos que la inflación general continuará con un movimiento de convergencia hacia niveles más cercanos al objetivo del banco central y finalmente dentro del intervalo de tolerancia desde el segundo trimestre del año. La inflación se estabilizará en el segundo semestre en niveles de entre 3.7 y 4.0 por ciento. En lo que se refiere a la inflación subyacente anual, esperamos una tendencia de baja pasando de los niveles actuales, superiores al 5 por ciento

 

En este contexto de crecimiento económico e inflación, Banco de México preparará los primeros recortes en la tasa de interés, después de un periodo prolongado de alzas y de llevarla a niveles históricamente altos y en terreno claramente restrictivo. Actualmente la tasa de referencia se ubica en 11.25 por ciento y probablemente disminuirá 25 puntos base a lo largo del primer trimestre de 2024. Con las cifras hasta ahora conocidas, pareciera que la mayor probabilidad de recorte está en la reunión de marzo, aunque febrero tampoco debería descartarse en caso de que los datos de inflación que están por venir resulten buenos, mejores a los esperados y/o por debajo de las trayectorias del banco central.

 

Algunos factores de riesgo importantes a considerar para las estimaciones del 2024 son los relacionados al proceso de elecciones presidenciales en México y Estados Unidos. La posible candidatura de Donald Trump como aspirante republicano a la presidencia plantea riesgos para la economía mexicana similares a los vividos cuando fue presidente hace algunos años. No sería descabellado observar políticas migratorias o de seguridad fronteriza agresivas, afectaciones al comercio o negociaciones poco ortodoxas en diversos frentes. Atentos a la manera en la que se pudieran ajustar diversas variables financieras. Nuestro marco macroeconómico no considera que Trump gane las elecciones presidenciales en noviembre del año entrante, por lo que este acontecimiento cambiaría de manera drástica nuestra visión para 2024.

 

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Consulta el reporte completo de expectativas 2024 en la siguiente liga:

https://vectoranalisis.mx/renta-variable/expectativas-financieras-anuales--2024

Entrega Gobierno del Estado de México 2 mil apoyos a la vivienda


 
  • Beneficia a 7 mil 400 mexiquenses del programa Apoyos a la vivienda.
 
  • Mexiquenses reciben del Imevis calentadores solares, tinacos y cemento para el mejoramiento de vivienda.
 
  • Los beneficiarios son personas que se encuentran en situación de carencia por calidad y espacios de la vivienda, que radican en alguno de los municipios del Estado de México.
 
SAN ANTONIO LA ISLA, Estado de México.- El Gobierno de la Maestra Delfina Gómez Álvarez, a través del Instituto Mexiquense de la Vivienda Social (Imevis), realizó la entrega de 550 paquetes de cemento, 700 tinacos y 750 calentadores solares del programa “Apoyos a la vivienda”.
 
Estos apoyos benefician a 7 mil 400 personas que en su vivienda cuentan con piso de tierra, techo o muros de materiales endebles, hacinamiento de 2.5 personas o más por dormitorio, o que no contaban con tinaco o calentador solar.
 
La entrega se realizó del 20 al 29 de diciembre de 2023, a través de 39 sedes estratégicas para llegar a las personas beneficiadas de 70 municipios de la entidad, permitiendo a las familias en condiciones de pobreza o con carencia por calidad y espacios de la vivienda, cerrar el año con estos apoyos que les permitirán mejorar su calidad de vida y las condiciones de su hogar.
 
El Gobierno del Estado de México continuará impulsando la entrega de estos apoyos durante el 2024, como parte de su compromiso de atender a la población que más lo necesita de forma directa y sin intermediarios.
 
Imevis invita a la población interesada en acceder al programa a mantenerse atentos al sitio web https://imevis.edomex.gob.mx/ y las redes sociales @IMEVISEdomex donde se hará pública la siguiente convocatoria.

Invex Economía Reporte Semanal/Capitales/Tasas y Tipos de cambio

 Los más recientes datos del mercado laboral norteamericano refuerzan la expectativa de un firme avance del empleo durante los siguientes meses. En las más recientes minutas de la Reserva Federal (FED) quedó claro que la tasa de interés de referencia podría aumentar nuevamente si la situación lo amerita.

Si bien hay consenso sobre el proceso desinflacionario que se registra en México, aún no hay un mensaje unánime entre los miembros de la Junta de Gobierno del banco central sobre cuándo sería adecuado iniciar un ciclo de baja en la tasa de referencia

 

La semana pasada …

En Estados Unidos, los miembros del Comité de Operaciones de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC) publicaron las minutas de su última decisión de política monetaria, manteniendo la tasa de interés de referencia en el rango de 5.25%- 5.50%. El comunicado destacó que el crecimiento del deflactor del gasto en consumo personal, la medida de inflación preferida por la FED, se ha desacelerado. Por otra parte, persisten riesgos geopolíticos (entre ellos la guerra Rusia-Ucrania y el conflicto Israel-Hamas) que podrían frenar el progreso desinflacionario. Las minutas no dejaron entrever cuándo comenzarían los recortes en la tasa de interés de referencia. Los miembros del FOMC indicaron que existe un "grado inusualmente elevado de incertidumbre" sobre las perspectivas económicas y de inflación, dejando abierta la puerta para posibles nuevos incrementos de tasas. No obstante, "la mayoría" de los integrantes del FOMC considera que la política monetaria sí contribuye al proceso desinflacionario. Las futuras decisiones dependerán de los datos económicos.   

En paralelo, la Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico) publicó las minutas de su última reunión de política monetaria, en la cual la tasa de interés de referencia se mantuvo en 11.25%. La Junta reconoce avances en el proceso de desinflación, pero advierte que el balance de riesgos para la inflación se mantiene sesgado al alza. Aunque no hay consenso sobre el inicio de posibles recortes en la tasa de referencia debido a que solo tres de los cinco miembros consideran adecuada una reducción en el corto plazo. Por otra parte, dos miembros destacaron que la "tasa real ex-ante ha aumentado hacia un nivel sin precedentes desde que se adoptó el régimen de objetivos". Explicado por una disminución en las expectativas de inflación, esto podría dar margen para recortes en la primera mitad de 2024. Al igual que en la FED, en Banxico insisten en que las decisiones futuras dependerán de los datos oportunos. No se prevé que la inflación converja hacia el objetivo de 3.0% hasta el primer trimestre de 2025.

Las próximas decisiones de política monetaria están programadas para el 30 de enero en la Reserva Federal y el 8 de febrero en el Banco de México.

 

En el entorno global:

El dato más relevante de la semana fue la nómina no agrícola de diciembre, misma que aumentó en 216 mil plazas contra 170 mil esperadas por el consenso del mercado. Las ganancias en el empleo fueron generalizadas, destacando los avances en educación privada y servicios de salud, hospedaje y esparcimiento. La tasa de desempleo se mantuvo en 3.7%. Destacó que el empleo haya avanzado a un ritmo tan firme pese a una caída en la tasa de participación laboral.

Las vacantes laborales en Estados Unidos cayeron de 8.85 a 8.79 millones de vacantes entre octubre y noviembre. Si bien la contracción confirma un enfriamiento del mercado laboral, al parecer éste no se ha enfriado lo suficiente (el promedio pre-pandemia de las vacantes se ubica en 4.5 millones). Por su parte, las solicitudes iniciales del seguro de desempleo se ubicaron en 202 mil unidades, du menor nivrl en casi tres meses. En general, los indicadores del mercado laboral sugieren que el empleo podría mantener sólidos avances durante los primeros meses de este año.

En más datos para la economía norteamericana, los índices ISM manufacturero y no manufacturero se ubicaron en 47.4 y 50.6 puntos en diciembre. El mercado reaccionó de forma poco favorable a la publicación del ISM no manufacturero, pues se anticipan poco más de 52.0 puntos en el índice. El sector de servicios ha sido de los principales motores del crecimiento de Estados Unidos durante los últimos trimestres.

Los nuevos pedidos a planta crecieron 2.6% m/m en noviembre. Excluyendo transporte los pedidos aumentaron apenas 0.1% a tasa mensual. El gasto en construcción de noviembre creció 0.4% respecto a octubre, ligeramente por debajo de lo previsto por el consenso del mercado (0.5% m/m).

En China, el índice PMI manufacturero se mantuvo por encima de los 50 puntos en diciembre. El correspondiente a servicios pasó de 51.5 a 52.6 puntos ante los estímulos públicos para impulsar el crecimiento de la demanda interna.

 

México:

En diciembre, los índices manufacturero y no manufacturero del Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF) se situaron en 49.8 y 52.1 puntos en diciembre, respectivamente. Estos números indican que el sector manufacturero, que había comenzado el 2023 con dinamismo, moderó su ritmo de actividad hacia el cierre del año previo. El análisis del índice manufacturero reveló una disminución en tres de sus componentes y un ligero incremento en el componente de entrega de productos. Por otro lado, el sector de servicios continúa en una fase de expansión, aunque su ritmo de crecimiento se ha ralentizado.  A pesar de esta desaceleración, los servicios se mantienen como líder en el dinamismo de la demanda interna, impulsado por los incrementos en empleo y salario.

La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) emitió tres nuevos bonos de referencia en los mercados internacionales, con un valor total de 7,500 millones de dólares (mdd) con plazos de cinco, doce y 30 años. La SHCP destacó que esta acción no sólo mejora la liquidez y eficiencia en la curva de bonos en dólares, sino que también establece un precedente favorable para futuros emisores mexicanos. Además, subrayó su compromiso con los objetivos del Plan Anual de Financiamiento 2024, asegurando que la deuda pública se mantiene alineada con el límite de endeudamiento aprobado por el Congreso de la Unión. Destaco que la demanda por los instrumentos emitidos ascendió a 21,300 mdd, casi el triple del monto ofrecido por la autoridad financiera.

 

¿Qué esperar los próximos días? …

Esta semana destaca el crédito al consumidor de Estados Unidos de noviembre. El consenso de analistas anticipa un avance de $9.0 mil millones de dólares (mdd). La cifra será relevante para reforzar o debilitar la tesis de un freno en el crédito al consumo privado debido a la permanencia de tasas de interés elevadas (misma que ha generado un repunte en los índices de morosidad).

En más datos para Estados Unidos, el martes se conocerá la balanza comercial de noviembre. Se anticipa un déficit de $65.0 mil mdd. El jueves y el viernes se publicarán datos de inflación al consumidor y al productor. Con respecto a la primera, el consenso estima un nivel de 0.2% en diciembre, con lo cual la tasa anual se ubicaría en 3.2% al cierre de 2023. Se prevé que la inflación subyacente pase de 4.0% a 3.8% anual.

En Europa se conocerán los índices de confianza del consumidor de noviembre, así como confianza económica, industrial y de servicios de diciembre, En China destacan datos de inflación y comercio a exterior a diciembre (para conocer los estimados puntuales, favor de consultar la agenda semanal).

En México resalta la inflación al consumidor de diciembre. Estimamos que la inflación anual se ubicará en 4.48% al cierre de 2023 en la parte general, y en 5.14% en la subyacente. Durante los próximos meses no anticipamos niveles de inflación (ni general ni subyacente) por debajo de 4.0% en términos anuales. También se reportarán datos de producción industrial y ventas minoristas para nuestro país.

Bolsas toman un respiro, reaccionan a datos económicos.

Los mercados accionarios iniciaron el año tomando un respiro, tras un cierre en 2023 con rendimientos sorprendentes.

Los principales índices accionarios en Estados Unidos concluyeron con descensos semanales; el S&P 500 retrocedió -1.52%, el Dow Jones bajó -0.59%.

Más notable fue el ajuste del NASDAQ que perdió -3.25%. Las valuaciones del sector lucían estiradas, fue el indiscutible ganador del año pasado, pero fue notable en días recientes el impacto que sufrió el referente por la caída de Apple que perdió -5.9% en la semana, ante el recorte en las recomendaciones sobre la emisora por los temores sobre la demanda de sus productos por la debilidad en China.

A su vez, el Stoxx Europe 600 presentó una disminución de -0.54%.

El S&PBMV IPC registró una caída de -2.08%, destacaron los decrementos en PE&OLES, VOLAR TLEVISA con variaciones de -7.45, -7.19% y -7.14, respectivamente.

La premisa que soportó el rally de los últimos meses del 2023 empieza a perder fuerza: la expectativa de una baja en la tasa de interés de referencia de la FED en el primer trimestre del año se vio limitada en la semana por la revelación de datos de empleo que sugieren que continúa la resiliencia del mercado laboral estadounidense y con ello se dan menos argumentos para que la FED actúe rápido al no haber un daño notable en la economía a pesar de la restricción monetaria; lo que, abonó de nueva cuenta a la incertidumbre sobre cuándo y en qué magnitud el banco central determinará disminuir la tasa de interés

Entre los datos que se publicaron estuvieron: la Nómina ADP y la Nómina no Agrícola de diciembre, que en ambos casos resultaron mayores a las esperadas por el consenso.

A su vez, el ingreso promedio por hora presentó un aumento de 4.1% AaA, mayor al esperado por los analistas y al dato anterior de 3.9% y 4.0%, respectivamente.

La tasa de desempleo se mantuvo en 3.7%.

Finalmente, las solicitudes por seguro de desempleo en su lectura semanal resultaron menores a las anticipadas por los analistas y presentaron una disminución respecto al dato anterior.

Tras las cifras, las probabilidades del CME sobre un posible recorte de la tasa de interés en marzo, se ubican en 63.9% vs. 73.4% de hace una semana.

Adicionalmente, en la semana la publicación de las minutas de la última reunión de la FED mostró que los miembros enfatizaron “la importancia de mantener un enfoque cuidadoso y dependiente de los datos para tomar las decisiones”, a la par, que consideran que “podría ser apropiado conservar la política monetaria en un nivel restrictivo, hasta que la inflación muestre claramente un descenso sostenible hacia el objetivo”.

El mercado y la FED seguirán siendo dependientes a los datos y en este contexto, no descartamos que persista el sentimiento de cautela a la espera de la revelación de la inflación de diciembre.

 

Desempeño semanal de las bolsas

 CierreVar. Semanal
S&PBMV IPC  56,192.78       -2.08%
Dow Jones 37,466.11       -0.59%
Nasdaq 14,524.07       -3.25%
S&P500   4,697.24       -1.52%
Bovespa132,022.92      -1.61%
DAX 16,594.21      -0.94%
CAC 40   7,420.69       -1.62%
Nikkei 33,377.42       -0.26%
Shangai   2,929.18       -1.54%

 

¿Qué esperar en los próximos días?

En EE.UU., en la agenda destacan: la inflación al consumidor y al productor de diciembre. Además, habrá comentarios de miembros de la FED, como el presidente de la FED de Nueva York, John Williams.

En Europa, se conocerán la tasa de desempleo y las ventas al por menor de noviembre.

En China, se publicará la inflación de diciembre, asimismo, las exportaciones e importaciones de diciembre.

En México, se revelará la inflación al consumidor y la inflación al productor de diciembre; asimismo, se conocerá la confianza del consumidor.

 


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Opinión Estratégica de Deuda y Tipo de Cambio

El mercado inicia el año con regresos importantes en los niveles de las tasas desde los mínimos que cerró el 2023. En una combinación de buenos datos sobre el mercado laboral, así como la materialización de plusvalías por parte de los inversionistas se dio un reacomodo importante de la curva de tasas de interés.

Por el lado de los datos, entre los más relevantes fueron los del mercado laboral. En el mes diciembre se reportaron 216 mil empleos creados, por arriba del estimado del consenso de analistas de 175 mil. Asimismo, la tasa de desocupación se ubicó en 3.7%, menor a la esperada. Todo esto se combinó con un incremento mayor de las remuneraciones salariales por hora, lo que arroja la señal de que las presiones inflacionarias se mantendrán y por lo tanto las tasas se mantendrán altas.

Dado de este reporte de empleo, las expectativas del mercado con relación a la política monetaria que prácticamente descontaban un primer movimiento de recorte en la tasa de referencia para el mes de marzo se moderaron considerablemente y ahora solo descuentan un 50% de probabilidad de que esto suceda.

Tal y como lo previmos estamos en un episodio de presión con alzas en las tasas de interés desde los niveles de cierre del año anterior y en la primera semana del año, las tasas de interés abrieron con fuertes incrementos.

Sin embargo, la publicación sobre el indicador de servicios (ISM no manufacturero) generó un impulso de baja al cierre de la semana, aunque en el acumulado de 7 días si se dieron aumentos. En el vencimiento a dos años se dio un alza de 12 puntos base para llegar a 4.37%. Mientras que el bono de 10 años se incrementó en la misma magnitud y se ubicó en 4.02%. Es probable que el mercado pueda seguir esta tendencia de alza, aún falta tiempo considerable hasta la siguiente decisión de la FED y datos por observar, tanto de crecimiento, como de inflación que podrían continuar con solidez y resistencia, respectivamente.

En México, sin datos económicos relevantes que reportar y siguiendo la misma tendencia que sus contrapartes en dólares, el mercado de tasas también muestra ajustes importantes a lo largo de la curva de rendimientos de los Mbonos, como lo mencionamos al cierre del año anterior. Para el Mbono con vencimiento a 3 años, el cierre semanal se dio con un aumento de 19 puntos base y un nivel de tasa alrededor del 9.72%. Mientras que en el vencimiento a 10 años el rendimiento fue cercano 9.15%, con un aumento de prácticamente 21 puntos base.

Para el mercado cambiario, el cierre del año anterior el dólar cerró niveles alrededor de $16.89 pesos y una apertura en el 2024 por arriba de los $17.00 pesos por unidad. Sin embargo, ante los datos económicos del mercado laboral, así como de la actividad de los servicios hubo un incremento de la volatilidad en las tasas de interés al cierre de la semana. Lo que también provocó mayor volatilidad en el mercado cambiario, lo que resultó en un nuevo episodio de debilidad del dólar frente al peso, la cotización volvió a niveles de $16.87 pesos por dólar. Después del dato de la actividad de servicios, la idea de que se mantendrá un diferencial amplio entre las tasas en pesos y dólares se volvió a imponer en el mercado cambiario, lo que apoyo a la moneda local.

 


Deuda Corporativa

EXITUCB:  La firma calificadora HR Ratings tomó la decisión de asignar la calificación de HR AAA a los Certificados Bursátiles Fiduciarios con clave de pizarra EXITUCB 24 y EXITUCB 24-2. La perspectiva fue asignada en Estable. La emisión tiene como de fideicomitente a Exitus Capital y la calificadora HR Ratings indica que la mora máxima puede ser hasta de 32.6% en un escenario de estrés y una tasa de incumplimiento histórica de 5.7%.

Opinión: Neutral

Las series de la emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios son dos (EXITUCB 24 y EXITUCB 24-2) y el fideicomiso emisor pretende poner en circulación ambas con una subasta en vasos comunicantes, por lo tanto son emisiones tradicionales y prácticas. Una de las emisiones, EXITUCB 24, será de tasa flotante sobre TIIE a 28 días, y la otras de las emisiones, EXITUCB 24-2, será de tasa fija. El aforo requerido será de 1.40x y el aforo mínimo será de 1.35x.

 

 

 

Tasas Estados Unidos

 CierreVar. semanal P.p
Futuros Fed5.33%0.00
Treasury 1 mes5.28%0.04
Treasury 6 meses5.05%-0.06
Bono 2 años4.35%0.02
Bono a 10 años4.01%0.16
Bono a 30 años4.18%0.20

Tasas México

 CierreVar. semanal P.p
Cetes 28d11.25%0.16
Cetes 91d11.23%0.02
Cetes 182d11.33%0.04
Cetes 364d11.14%0.02
Bonos 3 años7.84%-2.53
Bonos 10 años8.94%-0.11
Bonos 20 años9.08%-0.03
Bonos 30 años9.06%-0.03
Udibono 10 años4.49%-0.05
Udibono 30 años4.23%-0.07
TIIE 28d11.50%0.00

Tipo de Cambio

 CierreVar. semanal 
Peso ( peso/dólar)16.97-1.02%
Real (real/dólar)4.86-0.49%
Euro (dólar/euro)1.100.89%
Libra (dólar/libra)1.270.73%
Yen (yen/dólar)141.04-1.76%