Indicadores
económicos
Solicitudes
iniciales por desempleo (abr 11) 5.24M, 5.35M e.
Producción
industrial (anual) (feb) -1.9%, -1.9% e.
1T20 (anual) -4.8%
e., 6.1% prev.
Producción
industrial (anual, YTD) (mar) -10% e., -13.5% prev.
Ventas al menudeo
(anual, YTD) (mar) -12.5% e., -20.5% prev.
Inversión fija
(anual, YTD) (mar) -15% e., -24.5% prev.
Entorno y economía
EE.UU. anunciará
lineamientos para volver a la actividad. Después de que las cifras
más recientes de nuevos contagios en EE.UU. mostraran una
moderación, la administración estadounidense se prepara para
anunciar el día de hoy los lineamientos que permitirán una vuelta
gradual a la actividad normal de la economía. El Presidente Donald
Trump planea relajar los requerimientos de distanciamiento social e
instrucciones de permanecer en casa, tras sostener conversaciones con
empresarios que le han pedido reabrir la economía pronto. No
obstante, no es claro que los gobiernos estatales y los ciudadanos
mismos estén dispuestos a acatar las indicaciones del Presidente. La
estrategia requerirá de un ambicioso programa de pruebas para el
COVID-19 que permita al gobierno tener información veraz sobre los
focos de infección y las regiones de menor riesgo. Persisten las
preocupaciones de una nueva aceleración del brote, por lo que las
medidas deberán ejecutarse con cuidado y la prohibición de eventos
masivos o reuniones grandes de personas deberá permanecer, de
acuerdo a expertos de la salud. De momento, los datos siguen
mostrando un impacto profundo de las medidas de mitigación en la
economía: la producción manufacturera registró su peor caída en
74 años durante marzo y las solicitudes iniciales de ayuda por
desempleo incrementaron en 5.2 millones en la semana concluida el 11
de abril. Con ello, suman ya más de 20 millones de estadounidenses
desempleados en las últimas 4 semanas, lo que prácticamente borra
los 24.8 millones de empleos generados en la economía desde 2010.
Las autoridades estadounidenses hasta ahora han ejecutado un paquete
de estímulo de hasta $6 billones de dólares ($2 billones en un
paquete fiscal; $4 billones desde la FED), que equivale a más del
25% de PIB. EE.UU. pide a México reconsiderar cierre de fábricas.
De acuerdo a reportes recientes, la Asociación Nacional de
Manufacturas en Estados Unidos ha solicitado al gobierno de México
reconsiderar el cierre de fábricas como medida de mitigación de la
propagación del COVID-19. La petición viene por la necesidad de
aumentar la producción de equipos de protección personal y
medicamentos, por lo que se pide que se considere a la industria
manufacturera mexicana como esencial para que continúe operaciones.
Los estadounidenses consideran que las acciones de mitigación en
México afectan su capacidad de respuesta a la pandemia. En México,
la COPARMEX ha pedido que también se declare a la industria
automotriz como sector esencial de la economía, al considerar la
fabricación y distribución de vehículos como parte fundamental de
la vuelta a la normalidad de cadenas productivas en América del
Norte, Asia y Europa. El Presidente Andrés Manuel López Obrador ya
había sugerido que la industria podría volver a operar en breve,
pero falta la publicación formal de la medida en el Diario Oficial
de la Federación por parte del Consejo de Salubridad General. Uno de
cada cinco empleos del sector manufacturero mexicano depende de la
industria automotriz.
Persiste contracción
del sector industrial europeo. La producción industrial se contrajo
en Europa (-) 1.9% a tasa anual en febrero (-0.1% mensual) y ligó 15
meses consecutivos de contracciones. Las mayores caídas se dieron en
la producción de bienes de capital (-3.1% anual; maquinaria, equipo,
etc.), seguido por el sector de la energía (-1.7%) y bienes
intermedios (-0.2%). Las cifras registran los primeros efectos de las
cuarentenas obligadas en algunos países de la región para contener
la propagación del COVID-19 y se espera que el impacto negativo siga
siendo visible en los meses de marzo y abril. El sector se ha visto
fuertemente afectado desde el año pasado por la guerra comercial y
este año no ha podido recuperarse por la emergencia sanitaria.
Mercados y empresas
Seguimiento
coronavirus. [Total de casos confirmados en el mundo: 2,065,906.
Total de muertes: 137,124]. En México hasta el momento hay 5,847
casos confirmados, 11,717 casos sospechosos y 449 defunciones. El día
de ayer fue importante porque finalmente se superó la barrera de los
2 millones de casos confirmados en el mundo, además de que se
aceleró de 3.1% a 4.0% la tasa de crecimiento diaria, dándose la
mayor aceleración en Cabo Verde, Congo, Jamaica y Tanzania. En
Estados Unidos la tasa de crecimiento se mantiene en 4.7%. Del total
de casos confirmados en el mundo 57% se han dado en los últimos 14
días. China el jueves reportó una menor cantidad de nuevos casos
importados, pero las infecciones locales aumentaron, con Pekín
reportando nuevos casos locales por primera vez en más de 3 semanas.
En Alemania Volkswagen y Mercedes-Benz reiniciarán la producción en
algunas plantas armadoras en el país la siguiente semana, gracias a
menores restricciones diseñadas para contener la propagación del
coronavirus. Angela Merkel comentó el miércoles que Alemania ha
alcanzado un frágil éxito intermedio en la lucha contra el
coronavirus, y tomará pequeños pasos para reabrir tiendas y
escuelas desde el 4 de mayo. Del lado contrario, en Japón se prepara
un posible plan para extender el Estado de Emergencia a todo el país
y no sólo a las principales ciudades; recordando que estas medidas
se implementaron desde el 7 de abril y por un mes.
Mercados positivos.
Los futuros estadounidenses apuntan a una sesión con ganancias, tras
un cierre con pérdidas de más de -1% para el Dow, el S&P y el
Nasdaq, por preocupaciones económicas y reportes corporativos
débiles de varios bancos. Adicionalmente, se han visto caídas
considerables en el sector manufacturero y las ventas al por menor.
El avance esperado para hoy se mantiene tras el informe de las
solicitudes iniciales de desempleo de la semana anterior que quedaron
por debajo de estimados (5.2 mdd vs. 5.0mdd estimados).
Por otro lado,
Donald Trump ya está hablando de planes de una reapertura gradual de
la economía estadounidense. Los mercados europeos registran
rendimientos positivos durante la sesión, mientras varios de los
países europeos comienzan a disminuir las medidas restrictivas.
Alemania fue de los últimos en comentar un plan para la reapertura
gradual de su economía, lo que tiene al DAX arriba alrededor de
+0.9%. Por otro lado, en Asia la mayoría de los índices accionarios
registraron pérdidas, el Nikkei cayó más de -1.3%. Una de las
excepciones fue el Shanghai Composite que registró un incremento de
+0.3%.
En México, el IPC
apunta al alza, después de que ayer tuvo su primer cierre negativo
en las últimas seis sesiones; ayer por la tarde la agencia
calificadora Fitch Ratings recortó la calificación crediticia de
México a BBB-. El precio del petróleo muestra recuperaciones, tanto
el WTI como el Brent registran ganancias hasta el momento.
La Asociación
Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD) reportó
las ventas correspondientes al mes de marzo 2020 el día de ayer por
la tarde. Las ventas mismas tiendas (VMT), ventas de tiendas que
tienen al menos un año en operación, crecieron +1.1%. Por otro
lado, las ventas de tiendas totales (VTT) se incrementaron +4.3% con
respecto del mismo período del 2019. La ANTAD está formada por más
de 62,000 tiendas, con ventas acumuladas a marzo 2020 de $316.2 miles
de millones de pesos.
Nota técnica
S&P500. El
índice americano el día de ayer presentó un rebote a la baja,
luego de haberse acercado a su resistencia ubicada en las 2,856
unidades, sin embargo, los indicadores continúan mostrando señales
moderadas señales alcistas. De manera que se espera un ligero
movimiento con sesgo alcista para el día de hoy y se observa un
rango de operación entre las 2,772-2,805 unidades.
IPyC. El índice
mexicano el día de ayer presentó un movimiento a la baja, sin
embargo, se mantiene dentro de su canal lateral. Dado el movimiento
registrado, podríamos esperar que el índice continúe
retrocediendo, hasta tocar la parte inferior de su canal ubicada en
las 33,150 unidades. Sin embargo, se espera que se mantenga operando
dentro de su canal lateral. El rango de operación se encuentra
dentro de las 33,325-34,142 unidades.
USD/MXN. El tipo de
cambio el día de ayer perforó al alza su resistencia ubicada en los
23.70 pesos por dólar y durante la operación nocturna logró
consolidar este movimiento, de manera que podríamos esperar que
mantenga una operación por encima de este nivel mencionado, entre un
rango observado de 23.70-24.22 pesos por dólar.
Reportes
Alfa y subsidiarias
publicarán sus resultados del 1T20 hoy por la tarde. Anticipamos
cifras negativas en sus divisiones de petroquímica (Alpek),
automotriz (Nemak) y energía (Newpek), compensadas parcialmente con
cifras positivas en sus negocios de alimentos (Sigma) y
telecomunicaciones (Axtel). El trimestre incluirá una ganancia no
recurrente a nivel EBITDA por aproximadamente $107 millones de
dólares tras la venta de 3 centros de datos de Axtel durante enero
2020. Alpek se verá afectada por los menores precios del PET y otros
productos finales, como el polipropileno, así como pérdidas por
valuación de inventarios. Nemak presentará afectaciones por los
menores precios del aluminio, efecto negativo por tipo de cambio y
una notoria baja generalizada en los volúmenes de venta
(principalmente en China y Europa).
Mientras que Sigma
tendrá un comportamiento defensivo a pesar de presentar una ligera
disminución en márgenes, y de igual forma Axtel por su giro de
negocios con todo y la importante afectación por tipo de cambio.
+++
