En la Encuesta Citibanamex de Expectativas (ECE) de hoy, las proyecciones medianas para la magnitud y fecha del próximo movimiento a la tasa de política se mantienen en un recorte de 25pb durante diciembre, sin cambios desde la ECE anterior. Lo más pronto que se prevé el primer recorte permanece en noviembre de 2023 (pronosticado por el 31% de los analistas desde 36% hace quince días), mientras que lo más alejado sigue siendo junio de 2024 (anticipado por un analista). Las estimaciones medianas para la tasa de política al cierre de 2023 y 2024 se mantuvieron sin cambios en 11.00% y 8.50%, respectivamente.
Expectativas de un peso más fuerte. El consenso de la encuesta ahora estima el USDMXN en 17.85 para el cierre de 2023, ligeramente menor que la estimación de 17.88 de nuestra encuesta anterior, y la menor proyección para el “Nivel del Tipo de Cambio al cierre de año” (para el año correspondiente) desde abril de 2016. Para el cierre de 2024, el pronóstico del USDMXN permaneció en 19.00, igual que hace dos semanas.
Para la primera quincena de agosto, el consenso pronostica que la inflación general disminuyó a 4.6% anual. Los encuestados anticipan que el INPC en la primera mitad de agosto aumentó 0.28% quincenal, lo que implica 4.63% anual, por debajo del 4.78% registrado en la quincena anterior. Para la inflación subyacente, los analistas proyectan un incremento de 0.22% quincenal, o 6.24% anual, menor que el 6.52% observado hace quince días.
Para todo el mes de agosto, los analistas anticipan una inflación general de 4.5% anual. El consenso estima la inflación general de agosto en 0.45% mensual, o 4.53% anual, menor que la tasa de 4.79% registrada en julio. Para la inflación subyacente, los encuestados proyectan un aumento de 0.33% mensual, o 6.14% anual, por debajo del 6.64% observado en julio.
Las expectativas de inflación para 2023 y 2024 se mantienen estables. La proyección mediana de inflación general para el cierre de año disminuyó ligeramente a 4.67% desde 4.68% en la quincena anterior, mientras que para 2024 se mantuvo sin cambios en 4.00%. Las expectativas de inflación subyacente para los cierres de 2023 y 2024 aumentaron marginalmente a 5.16% y 4.01%, respectivamente, desde 5.15% y 4.00% en la encuesta anterior. La expectativa mediana para la tasa de inflación anual promedio en 2025-2029 aumentó a 3.77% desde 3.70%.
Se anticipa un mayor crecimiento del PIB para 2023 y 2024. El consenso ahora pronostica un crecimiento del PIB para 2023 de 2.9%, por arriba de la estimación de 2.7% de hace una quincena, y con un rango de proyecciones que va de 2.3% a 3.5%. Para 2024, la proyección mediana aumentó a 1.6%, luego de mantenerse en 1.5% en las cuatro encuestas previas.
Esta nota es una traducción libre realizada por el analista del texto original publicado en Citivelocity con el nombre “Citibanamex Expectations Survey”.
En este reporte se incluyen opiniones y/o juicios personales de los analistas que lo suscriben a la fecha del reporte, lo que no necesariamente representan, reflejan, expresan, divulgan o resumen el punto de vista, opinión o postura del Grupo Financiero Citibanamex.
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