La
noticia. Revisamos nuestros estimados de ICH después de reunirnos con su
director general, el Sr. Sergio Vigil, la semana pasada. En general, somos
optimistas, ya que la compañía continúa beneficiándose de la creciente demanda
de aceros especiales (SBQ, por sus siglas en inglés) del sector automotriz
mexicano (crecimiento proyectado del EBITDA en dólares de 23% en 2015,
significativamente superior al estimado para sus pares latinoamericanos). El
sólido balance financiero -US$475 millones en efectivo neto- ofrecería
potencialmente a ICH opciones de crecimiento tanto orgánico como inorgánico.
Sin embargo, reiteramos nuestra recomendación de Neutral por la debilidad de
los precios globales del acero y el aumento de la producción menor del esperado
en su nueva planta en Brasil. Aumentamos el Precio Objetivo a P$65.00 por
acción (de P$64.00 por acción).
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