Al cierre del cuarto año de la administración, las finanzas públicas
continúan con un manejo responsable de los recursos públicos, un nivel
estable de la deuda y un ejercicio eficiente del gasto orientado al
bienestar de las familias mexicanas.
La deuda pública se ubicó en 49.4% del PIB, un nivel menor respecto a
lo presupuestado para 2022 y al observado en 2021, en 1.6 y 1.4 puntos
porcentuales del PIB, respectivamente. Este resultado fue posible por
el buen desempeño de los ingresos presupuestarios, que aún después
del subsidio al IEPS, fueron mayores a lo presupuestado en 1.5% del PIB.
La economía mexicana mostró en 2022 un mejor desempeño que el
esperado por los analistas al acumular un crecimiento de 2.9% a
noviembre, apoyado por el buen desempeño del mercado laboral, el
consumo y la inversión privada.
Al cierre de 2022, se registraron las tasas de desempleo más bajas en 17
años: 2.8% en el total y 2.5% para las mujeres, debido a la creación de
2.4 millones de plazas de trabajo en 2022, en su mayoría formales. La
mejora en las condiciones laborales contribuyó a que el consumo
privado acumulara hasta octubre de 2022 un crecimiento de 7.1%, tasa
superior en más del doble a su promedio histórico.
La confianza en la economía mexicana por parte de los inversionistas
extranjeros logró que, al 3 er trimestre de 2022, el flujo de inversión
extranjera directa (IED) fuera de 32 mil millones de dólares, nivel no
visto desde 2013.
1Resumen ejecutivo
•
Al cierre de 2022, las disrupciones en las cadenas de suministro y los costos de
transporte disminuyeron, lo cual aminoró las presiones inflacionarias.
•
Se observaron sorpresas positivas en indicadores oportunos y adelantados de
las principales economías del mundo, las cuales han llevado a los analistas a
mejorar sus estimaciones de crecimiento económico global para 2022.
•
Para 2023, el crecimiento de la actividad a nivel mundial podría ser mayor al
esperado (actualmente de 2.1% anual), ya que estará apoyado de la reapertura
económica de China y los menores precios de materias primas.
•
Con respecto a la economía mexicana, el consumo privado acumuló un
crecimiento de 7.1% a octubre de 2022, superior a su promedio histórico de
2.7%. En su interior, el consumo de servicios ya recuperó sus niveles previos a
la pandemia.
•
La inversión fija bruta acumuló un crecimiento anual de 5.5% a octubre,
superior al promedio histórico para un mismo periodo (1.6%). En su interior
destacó el alza de 12.2% anual para maquinaria y equipo, también superior a
su crecimiento histórico promedio de 5.0%.
•
En 2022, la población ocupada creció en 2.4 millones respecto a 2021 y la tasa
de desempleo promedio del año fue de las más bajas desde que se tiene
registro, al ubicarse en 3.3%.
•
En el mismo año, se registraron 753 mil nuevas plazas ante el IMSS,
principalmente de carácter permanente. Esta cifra es la tercera más alta
desde 1997. La población trabajadora se benefició de un incremento al salario
promedio real de 2.7% anual.
•
En lo que va del sexenio (dic. de 2018 a dic. de 2022), se han creado 1.3 millones
de empleos ante el IMSS, de los cuales la mayoría corresponde a empleo
permanente. Esta cifra es superior a las registradas en los sexenios de Felipe
Calderón y Vicente Fox para el mismo periodo de tiempo.
•
El comercio exterior de México en 2022 alcanzó un máximo histórico de 1.2
billones de dólares, en particular por los niveles máximos de exportaciones
manufactureras, así como de las importaciones de bienes intermedios y de
2capital. Dentro de la IED, las nuevas inversiones registraron el segundo mayor
monto después de 2013, de 14 mil millones de dólares.
•
Tanto mexicanos como extranjeros están regresando a invertir en el país. Con
cifras al tercer trimestre de 2022, se observó un mayor apetito para invertir en
México con lo cual se observó una menor salida de capitales por 19 mil
millones de dólares respecto a 2021.
•
En materia fiscal, los ingresos públicos se mantuvieron fuertes. En 2022,
sumaron 6 billones 595 mil millones de pesos, ubicándose 422 mil millones de
pesos por encima del programa. Respecto a 2021, estos aumentaron en 2.5%
y ligaron dos años de crecimientos consecutivos.
•
En 2022, el Gobierno Federal obtuvo ingresos adicionales al programa en 632
mil millones de pesos, de los cuales 397 mil millones de pesos
correspondieron a la menor recaudación por el estímulo al IEPS de
combustibles.
•
Impulsados por los altos precios del petróleo, los ingresos petroleros
ascendieron a 1 billón 482 mil millones de pesos, equivalente a 5.2% del PIB, el
nivel más alto observado desde 2014. Con respecto a 2021, se registró un
incremento real anual de 18.7%.
•
El combate a la evasión fiscal continúa reflejándose positivamente en los
ingresos tributarios, sin aumentar o crear impuestos nuevos. Los ingresos
tributarios sin IEPS de combustibles llegaron a 13.6% del PIB. Este es el mayor
nivel desde que se tiene registro. En comparación con 2021, este rubro
aumentó en un 7.8% real anual, la mayor tasa desde 2016.
•
Adicionalmente, el incremento en los salarios reales tuvo un efecto positivo
sobre la recaudación. Así, el ISR alcanzó un máximo histórico al ubicarse en 2
billones 270 mil millones de pesos (8.0% del PIB). Además, registró el mayor
crecimiento desde 2016, con una tasa anual de 11%.
•
Por su parte, la recaudación por IVA se ubicó en 1 billón 222 mil millones de
pesos, en línea con el fortalecimiento del consumo. Como porcentaje del PIB,
alcanzó el 4.3%, nivel superior a su promedio histórico de 3.9%.
•
El gasto del sector público hiló tres años de crecimientos consecutivos. En
2022, el gasto público se incrementó en un 4.1% real anual, alcanzando los 7
billones 569 mil millones de pesos (26.5% del PIB).
3•
Con el objetivo de atender las necesidades de la población en situación de
vulnerabilidad, el gasto en protección social se incrementó en 8.7% real. Como
porcentaje del PIB, se ubicó en 5.3%, alcanzando así un nuevo máximo
histórico.
•
Otra de las prioridades de la administración ha sido la inversión productiva en
infraestructura. En esta línea, la inversión física registró el crecimiento más
alto desde el 2009 con una tasa de 25.2%. Con ello, alcanzó un nivel de 3.3%
del PIB, su nivel más alto desde 2016.
•
Las participaciones a estados y municipios alcanzaron el monto más grande
desde que se tiene registro con un crecimiento real anual de 7.3%.
•
Los agregados fiscales mostraron resultados favorables. Como porcentaje del
PIB, el balance primario presentó un déficit de 0.5%, mientras que el déficit
público se situó en 3.4%. Por su parte, los Requerimientos Financieros del
Sector Público se ubicaron en 4.4%.
•
Nuestro país cuenta con un blindaje de amortiguadores fiscales para hacer
frente a los choques económicos tanto internos como externos, el cual
asciende de manera conjunta a 262 mil millones de dólares. Al interior
destacan las reservas internacionales, la Línea de Crédito Flexible con el FMI,
la Línea “Swap” con la Reserva Federal de los EE.UU. y los fondos de
estabilización.
•
Como resultado de los esfuerzos por disminuir el costo de financiamiento y
por contar con una menor exposición a distorsiones provenientes del tipo de
cambio o las tasas de interés, en 2022 la deuda pública se situó en un nivel
sostenible y menor al observado en 2021.
•
Respecto a las operaciones emprendidas en el mercado interno de deuda, el
7 de octubre se llevó a cabo una subasta de compra por 68 mil 17 millones de
pesos de deuda con vencimientos entre 2023 y 2046, a la par de una subasta
de venta de deuda de largo plazo por 48 mil 596 millones de pesos de Bonos
y Udibonos.
•
A su vez, el 30 de noviembre se realizó la tercera colocación de Bondes G a
plazos de un año por 7 mil 90 millones de pesos, dos años por 2 mil 660
millones de pesos y tres años por 250 millones de pesos.
4•
Posteriormente, el 7 de diciembre se llevó a cabo una subasta de un nuevo
Bono M con vencimiento en mayo de 2033, por un monto de 12 mil 500
millones de pesos y una tasa cupón de 7.5%.
•
Por último, el 8 de diciembre se llevó a cabo una colocación de Bonos M con
vencimientos en 2033 y 2053 por un monto de 50 mil 863 millones de pesos y
una recompra de Bonos M con vencimientos entre 2029 y 2047.
•
Para 2023, y los subsecuentes dos años, las presiones de deuda se redujeron
en promedio 73%, debido a distintas operaciones de recompra. De esta
manera se liberaron recursos por 3 mil millones de dólares para la siguiente
administración.
•
En los cuatro años de la presente administración, México ha recibido 21
reconocimientos internacionales por la estrategia del manejo de deuda.
Además, nuestro país mantiene el grado de inversión y una perspectiva
estable de parte de las 8 calificadoras que evalúan la deuda.
Para obtener información más detallada, se pueden consultar las estadísticas de
finanzas y deuda pública en el sitio de internet:
http://presto.hacienda.gob.mx/EstoporLayout/estadisticas.jsp
lunes, 30 de enero de 2023
Informes sobre la Situación Económica, las Finanzas Públicas y la Deuda Pública al cuarto trimestre de 2022
Crea el match perfecto este 14 de febrero con los artículos más divertidos de BACARDÍ®
Ciudad de México, enero 2023.- A solo unas semanas de celebrar el día del amor y la amistad, BACARDÍ® lanza una dinámica especial para conquistar los corazones de cada uno de sus consumidores de forma original para enamorarlos con el delicioso y dulce sabor de Bacardí Raspberry.
Con esta nueva dinámica, BACARDÍ® les dará a sus seguidores una forma divertida y original de celebrar el 14 de febrero y de armar un match perfecto, hecho con los ítems de la Tienda Oficial de Bacardí para compartir con su pareja, amigos y seres queridos.
El
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especial
de Valentine´s.¡Te aseguramos que será el combo perfecto y más divertido para esta celebración!
Ahora bien, para conquistar a esa persona especial junto a BACARDÍ®, te compartimos algunas ideas icónicas de la marca para un match perfecto, ¡atrévete a crear tu combo ideal!
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Playera rosa neón unisex "Surfer - Raspberry" Bacardí + Playera blanca unisex "Surfer-Raspberry" BacardÍ
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Bucket hat "Raspberry" doble vista Bacardí + Calcetas "Raspberry" Bacardí
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Crop top blanco "Signature" Bacardí + Sudadera negra unisex "Repetition" Bacardí
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Sudadera blanca unisex "Signature" Bacardí + Crop top negro "Signature II" Bacardí
Toma en cuenta que todas las ordenes realizadas al 10 de febrero 2023 (CDMX) y 7 de febrero 2023 (República Mexicana) llegan a tiempo para el 14 de febrero.
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Arma el regalo perfecto para quienes disfrutan de este Valentine´s de una manera única y regala diversión junto con BACARDÍ®.
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EVITA EL EXCESO
Ciberacoso: Dimensionamiento y Segmentación por Edad, Género y Entidades Federativas
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Ahora bien, los estados con mayores incidencias de ciberacoso en 2021 fueron Michoacán, Guerrero y Oaxaca, con un impacto de 28.8%, 26.8% y 26.4% en los usuarios de internet, respectivamente. En contraste, Quintana Roo (16.7%), Ciudad de México (16.8%) y Nuevo León (16.8%) fueron las entidades con menores niveles de esta práctica. Estos resultados distan mucho de 2020, en el que los estados más afectados fueron Colima, Tabasco y Tlaxcala y los de menor ocurrencia fueron la Ciudad de México, Tamaulipas y Coahuila.
Mejores Metodológicas en el MOCIBA a 6 Años
A seis años de publicar información sobre la ocurrencia del ciberacoso se han instrumentado algunas mejoras metodológicas, especialmente algunas enfocadas en temas de género. Por ejemplo, en 2021, una de las incidencias se denomina “recibir contenido sexual e insinuaciones o propuestas sexuales”, mientras que en 2015 se nombraba como “recibir contenido multimedia y recibir mensajes”.
Este tipo de cambios ayudan a señalar de manera explícita algunas situaciones y diferenciar entre los fenómenos que enfrentan mujeres y hombres. Esta diferenciación es útil debido a que el mundo virtual es una extensión del mundo físico y lamentablemente se replican algunas situaciones de discriminación y violencia.
En 2021, también se añadieron las categorías de “amenazar con publicar información personal, audios o video para extorsionar”, “publicar información personal, fotos o videos”, y “publicar o vender imágenes o videos de contenido sexual”. Conforme pasan los años, estas se han ido ajustando para poder dimensionar e identificar la incidencia de los tipos de ciberacoso experimentados.
Aunque la publicación del MOCIBA ha ayudado a mapear este fenómeno, su caracterización y segmentación por edad, género y estados, aún persisten elementos que podrían mejorarse. Por ejemplo, cuantificar las repercusiones que tiene sufrir algún tipo de ciberacoso y su diferenciación entre mujeres, hombres y por grupos de edad.
El MOCIBA también describe las medidas de prevención que toma la población como bloquear a las personas, ignorar los mensajes, cambiar o cancelar el número telefónico, entre otros. No obstante, sería de utilidad poder conocer qué tan efectivas son estas acciones de manera empírica.
Contar con información sobre la incidencia del ciberacoso permite no sólo dimensionar la gravedad del fenómeno, sino que arroja lecciones para los órganos legislativos sobre la aplicación de medidas de control y sanción, con miras a incrementar su alcance o mejorar su instrumentación.
Trabajo conjunto de abogados especialistas y agentes de seguros genera ahorros y beneficia a clientes.
- La participación de abogados especialistas en seguros genera ahorros importantes de tiempo y dinero a clientes, a las compañías aseguradoras y al sistema legal, afirma Alejandro García López, director General del despacho de abogados Defensa Segura.
CDMX a 30 de enero de 2023. La tendencia de que agentes de seguros se asesoren con abogados especializados y trabajen conjuntamente, de manera preventiva y en casos de reclamaciones a aseguradoras, ha probado ser una excelente práctica porque se logran ahorros importantes de tiempo y dinero a clientes, a las compañías aseguradoras y al sistema legal, afirma Alejandro García López, director General del despacho de abogados Defensa Segura, que cuenta con más de 15 años de experiencia y es líder en este tipo de práctica especializada.
De acuerdo con el abogado especialista, “Cada vez hay más colaboración y comunicación entre agentes vendedores y brockers de seguros con abogados especializados en seguros, ya que han comprobado que estas asesorías sobre temas legales complejos minimizan el riesgo de reclamaciones en el caso de sinestro y son una excelente forma de brindarle un mejor servicio y experiencia de producto a sus clientes, en especial a las empresas y mayoristas, al tiempo de ganar experiencia y prestigio”.
Según explica Alejandro García López “esta cercanía y asesoría tiene un valor adicional cuando existe una reclamación o se presenta alguna inconformidad del cliente con la aseguradora, como en el caso de una negativa de pago, porque ante esta situación, el agente de seguros, aún después de agotar las instancias de negociación internas, puede recurrir a un abogado especializado en seguros para buscar una solución favorable para su cliente”.
Cabe señalar que, de enero a octubre de 2022, la Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (Condusef) atendió 26 mil 553 reclamaciones contra aseguradoras y las principales causas fueron: negativa de pago 38%, solicitud de cancelación del contrato y/o póliza no atendida y/o no aplicada 17%, inconformidad con el tiempo de pago de indemnización, 10%, inconformidad por el tiempo para la reparación del bien afectado 7%, inconformidad con el monto de reclamación 6% y reclamaciones no especificadas 22%.
En este sentido, es importante saber que, en el tema de las quejas contra las aseguradoras, la Condusef, aunque no es una instancia judicial ni cuenta con la capacidad para ordenar a una aseguradora rectificar su negativa de pago y otorgar la indemnización correspondiente, tiene un papel relevante, ya que es la institución gubernamental que ofrece asesoría e intermediación para presentar y resolver las inconformidades de clientes con aseguradoras.
La presentación de una queja y solicitud de intervención ante la Condusef es la vía más recurrida por clientes inconformes, porque su mediación en el caso de una reclamación a una aseguradora puede evitar un juicio, así como sus costos en dinero y tiempo; sin embargo, es importante acudir desde esta instancia, asesorado de un abogado especialista en seguros, pues ello evitará retrasos innecesarios y la obtención de la mejor negociación posible, y si aun así no se obtuvieron resultados favorables con la intervención de la Condusef, lo más recomendable es iniciar una demanda judicial.
Hay que recordar que la asesoría profesional de un abogado especialista en seguros con experiencia y prestigio reconocidos es fundamental para lograr una negociación exitosa o presentar una demanda fundamentada, porque la principal causa de fracaso de una reclamación a una aseguradora se debe a la falta de experiencia del beneficiario o del abogado que presenta el caso.
De acuerdo con los expertos, cuando se presenta una inconformidad con una aseguradora por negativa de pago, por el monto o tiempo de pago de la indemnización o reparación, o de cualquier tipo, regularmente el cliente recurre en primera instancia a su agente de seguros para solicitarle que le ayude a resolver su situación y en muchas ocasiones no está en sus manos.
Ante dicha circunstancia, una opción que tiene el agente de seguros para responder a su cliente es dirigirlo con un despacho de abogados especialistas en seguros que le ayuden a analizar su reclamación, y de ser procedente, asesorarlo para presentar su queja adecuadamente en la Condusef, negociar extrajudicialmente para lograr el mejor arreglo, o de ser el caso, encontrar la estrategia correcta para demandar y llevar el tema a los tribunales correspondientes.
La intervención de abogados especializados en seguros también es un gran filtro que ahorra tiempo y dinero a las aseguradoras, así como al sistema judicial, ya que al analizar con detenimiento la viabilidad de los alegatos y reclamaciones que le presentan los clientes a la aseguradora, ya sea vía Condusef o judicial, estos especialistas desechan con toda autoridad y conocimiento de causa, aquellos reclamos que no tienen sustento o son improcedentes, pues colaboran en dar al reclamante una explicación sustentada del porqué del rechazo de la aseguradora.
“Afortunadamente, cada vez es más claro para los agentes y para las aseguradoras los beneficios de colaborar con abogados especializados en seguros, ya que compartimos la misma meta: que nuestros clientes obtengan los beneficios que por ley les corresponde y una atención y respuesta favorable por parte de toda la cadena de servicio de la industria de los seguros” concluye Alejandro García López.
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Acerca de Abogados de Seguros, Defensa Segura: bufete de alta especialidad en reclamaciones a aseguradoras, líder en México y con presencia en Latinoamérica, con más de 15 años de experiencia. Defendemos los intereses de los asegurados o sus beneficiarios y prestamos nuestros servicios de asesoría legal en toda clase de seguros y responsabilidad civil, específicamente en casos en que las aseguradoras niegan el pago por los daños causados por un siniestro o intentan minimizar el monto de las reclamaciones. Asesoramos a nuestros clientes para que obtengan un trato justo.
Para más información visite: https://www.abogadosdeseguros.com.mx
¿Debes cambiar tu contraseña? Test de Kaspersky te ayuda a identificar si un cambio de clave es inminente
En el Día Mundial del Cambio de Contraseñas, Kaspersky señala situaciones donde tu clave actual puede poner tus cuentas y datos en jaque. 30 de enero de 2023 La mayoría de los usuarios ya debería saber cómo y por qué crear contraseñas seguras, la razón por la cual no es una buena idea usar la misma clave para diferentes cuentas y por qué estas nunca se deben compartir con nadie. Además, es importante que los internautas tengan conocimiento sobre las diferentes formas de protegerse de los ladrones cibernéticos. Sin embargo, hay situaciones en las que proteger tu contraseña resulta imposible, en cuyo caso es vital cambiarla lo antes posible para que tus cuentas y datos no corran peligro. En el marco del Día Mundial del Cambio de Contraseñas, Kaspersky te reta a contestar el siguiente test que subraya cinco situaciones en las que un cambio de contraseña es indispensable para resguardar tu información: ¿Alguno de tus servicios en línea ha sufrido una filtración de información? A veces, los desarrolladores pasan por alto ciertos aspectos de seguridad o cometen errores al configurar el sistema. Los atacantes, por su parte, nunca se dan por vencidos, pues saben que solo necesitan tener suerte una vez. Por desgracia, tales robos, también conocidos como fugas de datos, son comunes y, a menudo, bastante grandes. En lo que va del 2023, ya se han reportado fugas de datos a LastPass, T-Mobile, Twitter y PayPal. Dichos registros de bases de datos a menudo aparecen a la venta en el mercado clandestino donde se han encontrado datos confidenciales como registros médicos o identificaciones personales, a precios inclusive menores de lo que cuesta una taza de café. ¿Sospechas que has sido víctima de phishing? A los estafadores les gusta enviar correos electrónicos en nombre de sitios conocidos con solicitudes de cambio de contraseña falsas en un intento de averiguar su clave actual. También es frecuente que los cibercriminales creen sitios falsos usando nombres de empresas famosas, cambiando sutilmente la dirección de una página oficial. En ambos casos, lo que buscan es que un usuario descuidado caiga en la trampa. Si sospechas que has sido víctima de esta táctica de ingeniería social, cambia tu clave de inmediato. ¿Otra persona sabe tu clave? Así como la ropa interior, la contraseña no se comparte con nadie: muchos internautas consideran que compartir sus contraseñas representa un símbolo de confianza y no dudan en dar las suyas a familiares o amigos. Caer en esta práctica es ceder a alguien más el control total de nuestra información, nuestra privacidad e inclusive, nuestras finanzas. El ejemplo es válido: trata a tus contraseñas con la misma delicadeza con la que tratas tu ropa interior. ¿Recibes una notificación oficial? Es importante leer los correos electrónicos cuidadosamente. Empresas, plataformas tecnológicas o sitios de renombre y de reputación intentan informar a los usuarios afectados sobre posibles incidentes o brechas de seguridad lo antes posible. Por ende, es importante no descartar las solicitudes para cambiar tu contraseña. No hagas clic en los enlaces de los correos electrónicos; mejor escribe la dirección del sitio web manualmente en la barra de navegación. De esa manera, estás protegiéndote de un posible intento de phishing. ¿Usas la misma contraseña para más de una cuenta? Esta práctica deja vulnerables todas las cuentas o plataformas en que utilices la misma clave, pues en caso de sufrir un hackeo en alguna de ellas, es más fácil que todas se vean comprometidas. Por ello, los expertos de Kaspersky recomiendan utilizar una contraseña única para cada plataforma; lo ideal es no “reciclarlas”, es decir, no emplear “paris1”, “paris2”, “paris3” en tres sitios distintos. Si respondiste sí a la mayoría de las preguntas, ¡es momento de renovar tu contraseña! A continuación, Kaspersky te comparte una sencilla guía para crear claves únicas y fuertes: Para más tips de ciberseguridad, visita nuestro blog.
Wallets y finanzas integradas, el impulso al sector fintech en 2023
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Según datos de Statista el 78% de los mexicanos mayores de 6 años tiene un smartphone, lo que ha revolucionado el acceso a los servicios financieros.
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Las proyecciones apuntan a que el uso de efectivo disminuirá un 38% en México y Colombia para finales de 2024.
Ciudad de México, enero 2023. El sector Fintech en México ha experimentado un crecimiento significativo en los últimos años y aunque la inversión en tecnología disminuyó considerablemente durante el Q4 de 2022, se espera un aumento en la adopción de servicios financieros en línea en 2023, gracias al aumento de transacciones mediante dispositivos móviles.
De acuerdo con los datos estadísticos publicados por Statista, actualmente el 78% de los mexicanos (84.4 millones) son usuarios de smartphones y se estima que el número de usuarios supere los 95 millones para 2025; por lo que las soluciones digitales como el uso de carteras digitales (wallets) y pagos contactless, seguirán teniendo un crecimiento significativo tanto en México como en Latinoamérica.
“México ha tenido un crecimiento acelerado en bancarización y uso de medios de pago en los últimos 5 años. Cada vez son más los mexicanos que están dispuestos a dejar la información de sus tarjetas, ya sean de débito o crédito, en aplicaciones móviles y en plataformas de terceros -como Uber, Amazon o Mercado Libre-, en aras de acceder de manera más sencilla e inmediata a realizar pagos de manera electrónica.” afirma Rodrigo Kuri, COO y cofundador de la plataforma POS para restaurantes con integración a procesamiento de pagos: Pacto
En nuestra región los pagos en línea continúan ganando terreno frente al efectivo
Los pronósticos de crecimiento del sector fintech, se ven impulsados por la tendencia a usar cada vez menos efectivo y hacer un mayor uso de plataformas financieras para realizar pagos electrónicos. La expectativa para finales de 2024 es la disminución del uso de efectivo en un 38% en México y Colombia, según el estudio más reciente de Latitud: The Latam Tech Report.
De acuerdo al mismo reporte, los pagos a través de wallets o carteras virtuales fueron los servicios financieros digitales que más aumentaron en Latinoamérica durante 2021, con un 19.8% de incremento comparado con 2020; seguido por los pagos con tarjeta de débito con un crecimiento de 16.3% y transferencias bancarias con 9.5%
Con ello, la importancia de los pagos digitales cobra una relevancia significativa en el panorama fintech del país:
“México va por muy buen camino para continuar la aceleración a la digitalización. Como resultado, habrá más inclusión financiera, más personas con accesos a medios electrónicos de pago y con ello los negocios subyacentes que puedan surgir. Desde negocios para la industria restaurantera, como el caso de Pacto en donde podemos ofrecer una manera distinta de poder ordenar, administrar y de pagar en un restaurante, hasta wallets que permiten tener acceso a distintos bienes y servicios a través de pagos electrónicos” comenta Kuri.
A nivel global, las fintech que tendrán más crecimiento durante este 2023 son las que ofrecen servicios a las empresas (B2B), específicamente las paytech o servicios de finanzas integradas, que facilitan el pagos de servicio, préstamos, créditos y otras herramientas de software fuera del sector bancario tradicional, con especial atención a pymes y sectores desatendidos que buscan alternativas no bancarizadas (instituciones financieras tradicionales), para optimizar su eficiencia operativa.
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Acerca de Pacto
Pacto es una plataforma de operación e integración de pagos que funciona como una plataforma B2B para acercar el comercio digital a comerciantes de México y América Latina con la misión de acelerar su crecimiento en la economía digital. En Pacto, se crean y desarrollan soluciones basadas en tecnología que beneficien y empoderen a los comerciantes impulsando la economía libre de efectivo.
Citibanamex. Panorama Bursátil. Estrategas de multiactivos siguen cautelosos. Nuestra Lectura del Mercado.
Los mercados en NY finalizaron con saldo positivo: el Nasdaq ligó cinco semanas consecutivas de rally (~14%), mientras que el
S&P500 extiende el tono “risk on” ante la publicación de reportes corporativos que han llegado mejor de lo esperado e indicadores
económicos de EUA que mostraron resiliencia durante el 4T22. La próxima semana, la atención estará centrada mayormente en
la reunión de la Reserva Federal (1 de febrero), para la cual, tanto nuestros economistas como el consenso y el mercado de deuda
prevén un aumento de 1⁄4 en su tasa de referencia a 4.75%. En México, conocimos cifras del IGAE e inflación para la primera
quincena de enero (sorprendiendo al alza). La Bolsa Mexicana de Valores está ligando su cuarta semana consecutiva de rally (~14%)
en reacción al flujo de reportes corporativos del 4T22, mientras que el peso mantiene su fortaleza ($18.75).
02 Los mercados accionarios no están escuchando a la Fed.
Ante la proximidad del comunicado de la Fed sobre su decisión de tasas (1 de febrero), nos parece oportuno señalar que, desde la
perspectiva de la oficina de CPB NY, los mercados de riesgo no están leyendo con objetividad las Minutas ni las comparecencias de
distintos funcionarios del FOMC. El rally que vimos este comienzo del año en las acciones parece no tener mucho fundamento y no será
de larga duración. Indicadores del ISM compuesto (servicios y manufacturas), ventas al menudeo y de vivienda son razones de más para
pensar que la recesión no será suave. El contexto actual pudiera orillar a la Fed a recordar al mercado su postura todavía restrictiva con
tasas altas por un periodo más prolongado. También se espera contracción en el mercado de crédito (liquidez). Sobre el mercado laboral
en EUA, CPB estima que podríamos comenzar a ver un deterioro a partir de finales del 1T23.
03 Estrategas de multiactivos siguen cautelosos.
Los estrategas de Citi Research continúan subponderados en la renta variable de mercados desarrollados, específicamente EUA
por los riesgos de recesión. Asimismo, siguen favoreciendo la renta variable de Reino Unido (RU) porque es probable que tenga
el mejor rendimiento entre los mercados desarrollados una vez que llegue la recesión; por otra parte, la reapertura de actividades
en China podría seguir impulsando tanto al mercado accionario como al de crédito. Con respecto a las tasas, los bonos de EUA y
RU se mantienen en la mira, pero aún no ha llegado el punto de entrada. Mientras que los commodities (tanto metales base como
preciosos) siguen neutrales.
04 En lo que invierten los fondos de inversión.
Los fondos de inversión en México terminaron el 2022 con un monto invertido de US$7,799 millones en las empresas de renta
variable local. El monto invertido fue 4.9% superior al mes de noviembre y 8.8% superior al mes de diciembre del 2021. Los fondos
iniciaron el año subponderados en el sector de consumo básico y mayor exposición en los sectores de consumo discrecional,
industrial y materiales. Aunque es pronto para evaluar la estrategia de los administradores de fondos de inversión en el mercado
mexicano en diciembre, se puede observar que, por el momento, no se están exponiendo a empresas con importante capitalización
de mercado y peso relevante en el índice (Banorte, Grupo México, Femsa y Walmex), sino que están buscando oportunidades en
empresas con buenos fundamentales y con valuaciones golpeadas en 2022.
2Nuestra Lectura del Mercado.
Los mercados no están escuchando a la Fed.
Seguiremos viendo volatilidad antes que recuperación
La irracionalidad en el sentimiento del mercado accionario continúa. Reaccionan rápidamente a la publicación de datos económicos,
dejando de lado los menores impulsos fiscales, la desaceleración de la economía de EUA y el menor dinamismo que vamos a
ver en las utilidades de las empresas del S&P500 hacia delante. Más adelante, compartimos el flujo de informes corporativos
al 4T22 y cómo han llegado hasta el momento.
Los economistas del negocio de CPB 1 coinciden con Citi Research en el sentido de que la Reserva Federal tendrá aumentos
más modestos (de 25pb) en sus tasas en las siguientes reuniones. Sin embargo, también nos recuerdan su interpretación de
que los mercados no están escuchado a la Fed y probablemente, una vez que reitere la narrativa restrictiva y las tasas altas
por un periodo aún más prolongado (antes de comenzar a bajar), los mercados retrocedan, inclusive de vuelta a las referencias más
bajas que vimos en 2022 (S&P500: 3,500/3,550 puntos; Nasdaq: 10K).
Nombre del Analista
Williams González
Varios indicadores
económicos de EUA
confirman el tan
esperado cierre de
ciclo.
Las acciones
reaccionan
irracionalmente.
Podemos ver en la gráfica de S&P500 y Tasas la relación tan estrecha que guarda el comportamiento del
índice con la tasa del UST10Y.
Necesitaremos observar entonces menores niveles de tasa en EUA (no solamente que la Fed detenga su
ciclo alcista) para ver con más convicción que las acciones tengan una recuperación de forma más sostenida.
Indicadores de vivienda, ISM compuesto (servicios + manufacturas) y de ventas minoristas (perdiendo
dinamismo) son razones de peso para pensar que los precios de las acciones en EUA aún no incorporan de
forma total la recesión que mostrará EUA.
En cuanto al empleo, la oficina de CPB NY señala que más adelante en el trimestre que estamos cursando
podremos comenzar a ver el deterioro esperado. Ya varias compañías, especialmente del lado de tecnologías,
han anunciado eficiencia de costos mediante el despido de varios miles de empleados. También, se estima
que los mercados de crédito se debiliten. Ver panorama bursátil del 13 de enero, 2023. Por lo señalado
anteriormente, nos parece muy oportuno enfatizar que veremos más volatilidad en el corto plazo y
continuamos sin encontrar elementos para esperar una recuperación más sostenida.
Fuente: Análisis de Inversiones de Citibanamex con información de Citi Global Wealth. “CIO Strategy Bulletin”. David Bailin, Steven Wieting.
(2-enero-2023).
1
3Prevalece una contracción entre lo que los mercados están leyendo
y lo que la autoridad monetaria está marcando.
Estrategas de CPB añaden (punto de vista que comparte Citi Research) que
el consenso deberá reducir -conforme avance el año- sus pronósticos de las
utilidades por acción, lo cual, deberá lastimar el sentimiento optimista con el
que iniciamos el año. Una vez que el mercado y el consenso estén alineados
en incorporar la contracción que veremos en la UPA, quizá sea un tiempo más
objetivo para aumentar exposición a. riesgo. Por ahora, todavía no lo es.
¿Qué lee el mercado? – Su interpretación es que la Fed no elevará demasiado
más sus tasas. Incorpora que estamos llegando al final o que, incluso un
nivel hacia el 4.75%-5% como rango alto será el pico de tasas en EUA. Esto,
ante las recientes cifras benignas que conocimos de CPI y PPI (inflación al
consumidor y productor).
Sin embargo, en la perspectiva global de Wealth, la trayectoria para el CPI de
regresar a niveles prepandemia (arriba a la izquierda) tomará varios trimestres.
Los últimos plots de la Fed marcan una tasa terminal de 5% en su media.
Incluso este nivel pudiera ser todavía conservador. Los precios de los servicios
en EUA y en otras áreas de la economía permanecen elevados. Llama la
atención, que el mercado de tasas no prevé un nivel de tasas por encima del
5%e.
Entre los riesgos más importantes de carácter exógeno que encontramos en el
contexto:
• Política EUA. Techo de la deuda pública
• Nuevos posibles choques de oferta
• Escalamiento de conflictos geopolíticos.
o
La UE trabaja en un décimo paquete de sanciones que entrará
en vigor en febrero 2 .
2
Las nuevas sanciones están relacionadas con combustible nuclear, prohibir importaciones de diamantes y reducir el
comercio con Bielorrusia, entre otras.
4Asignación global de activos 3
Los estrategas de Citi Research publicaron su última actualización de asignación
global de activos, así como las principales perspectivas de la posible recesión
en Estados Unidos. La estrategia se basa en subponderar la renta variable de
mercados desarrollados, principalmente la de EUA, y favorecer los mercados
de renta variable de Reino Unido y China; además tienen una perspectiva
neutral con respecto a los bonos (gubernamentales, grado de inversión y alto
rendimiento) y los commodities.
Se espera la recesión en EUA
El equipo de Citi Research espera que se dé una recesión en EUA en este año,
como lo muestran dos indicadores confiables como la curva invertida de la parte
corta y larga (3m10y) y la caída de los PMIs, principalmente por el lado
de los servicios.
En el mes de enero, el indicador de la actividad de servicios cayó por debajo
de los 50 puntos para ubicarse en zona de contracción, lo que da señales de
debilidad en el sector. En la historia, cada vez que el ISM de servicios cae en
esta zona, hay una inminente recesión por delante. Cabe mencionar, que la
posible recesión en EUA podría prolongarse debido a que el mercado laboral
continúa ajustado.
En la historia, las acciones de EUA tocan fondo una vez que inicia la recesión y
no recuperan niveles hasta que la Fed comienza con los recortes en la tasa, por
lo que aún se espera volatilidad en los mercados financieros. Por otra parte, el
pánico en el mercado se mantiene bajo; para un aumento, sería necesario ver
los niveles de volatilidad (VIX) por arriba de los 40 puntos.
Fuente: Análisis de inversiones de Citibanamex con información de Citi Research. Global Asset Allocation. “House Views Jan 2023 – Only in the US?”.
Dirk Willer (20-ene-2023)
3
5Europa aún se mantiene en neutral, mientras que Reino Unido sigue
siendo favorito
La renta variable de Europa (excluyendo Reino Unido) se mantiene en una
perspectiva neutral debido a que, a pesar de que un mejor apoyo fiscal, el
clima más cálido de lo esperado y la reapertura de China podrían traer unos
mejores indicadores económicos (PMIs), es difícil separar el desempeño de
las acciones de Europa con las de EUA, por lo que sin lugar a dudas el bajo
desempeño del mercado americano podría influenciar al europeo.
Por otra parte, Reino Unido se mantiene sobreponderado debido a que hay
una alta probabilidad de que sus rendimientos sean mejores en el momento
de observar una caída en EUA. Entre otras características que le favorecerían,
se encuentran una alta exposición a valuación (en comparación a crecimiento)
y que sus múltiplos siguen siendo bajos con respecto a otros mercados
desarrollados; además de la exposición a sectores defensivos.
China se mantiene sobreponderada
Los fundamentales favorecen a China, ya que se ha observado una rápida
reapertura de sus actividades que ha superado las expectativas, las infecciones
por COVID-19 parecen haber llegado a su punto máximo, los ahorros de la
población parecen excesivos, por lo que podrían ser invertidos en bienes y en
el mercado de capitales y, por último, las medidas del gobierno para apoyar al
sector inmobiliario han sido más agresivas.
El mercado de dinero y la duración se mantienen neutrales
Los estrategas tienen en la mira el mercado de tasas, pero prefieren
mantenerse alejados debido a que todavía hay riesgos de que se den señales
restrictivas en algunos mercados desarrollados; los bonos de Reino Unido y
Estados Unidos están en su radar. Además, están esperando a que se dé el
punto de mejores niveles de entrada, dado que el ciclo de altas tasas de interés
en EUA podría prolongarse más. Probablemente la debilidad en el mercado
laboral sea la principal razón que podría provocar un cambio de postura en la
Reserva Federal (como ha sucedido mayormente en el pasado).
6Los commodities también se mantienen neutrales
El precio del petróleo podría mantenerse bajo a medida que se presente una
desaceleración en la economía, además podría combinarse con excedentes en
los inventarios. Los metales base también han resentido la expectativa de una
baja demanda, a pesar de que una reapertura de actividades en China podría
ser un factor positivo para el cobre, ya que la recuperación del país asiático
podría venir de servicios al consumidor y no de las inversiones.
Con respecto al oro, los estrategas consideran que el metal está
sobrecomprado y no sería un momento de tomar posiciones. Algunos de los
fundamentales que han favorecido a la cotización del metal desde sus mínimos
han sido como la compra de grandes cantidades de los bancos centrales para
diversificar sus reservas en 2022, la debilidad del dólar y la inversión de la
curva en EUA.