México cambia el motor de sus exportaciones: los equipos de cómputo ganan terreno y los autos pierden impulso

Las exportaciones mexicanas están entrando en una nueva etapa: los equipos de cómputo y sus componentes están impulsando el crecimiento, mientras que el sector automotriz enfrenta una desaceleración. Las exportaciones de unidades de procesamiento automático de datos y sus partes aumentaron más de 200% anual a agosto de 2026. En contraste, las exportaciones de automóviles disminuyeron alrededor de 11%. Estados Unidos sigue siendo el principal destino de las exportaciones mexicanas. La demanda de sus centros de datos, el ciclo de inversión en inteligencia artificial, los aranceles y el futuro del T-MEC serán determinantes para los próximos meses.   Hechos principales El análisis de HSBC Global Investment Research, elaborado por José Carlos Sánchez, Economista en Jefe de HSBC México, señala que la estructura exportadora del país está cambiando. El auge de la inteligencia artificial está convirtiendo a México en un importante exportador de equipos de cómputo, particularmente de unidades de procesamiento y componentes relacionados. Estados Unidos concentra más de 90% del valor de las exportaciones mexicanas de unidades de procesamiento. En el año terminado en septiembre de 2026, México se convirtió en el principal proveedor de este producto para Estados Unidos, con exportaciones por 145 mil millones de dólares, por encima de Taiwán, que registró 116 mil millones de dólares. Este comportamiento está estrechamente relacionado con el crecimiento de los centros de datos en Estados Unidos. El gasto privado en construcción de estas instalaciones alcanzó 96.5 mil millones de dólares en septiembre de 2026, un aumento anual de 90%, calculado a una tasa anualizada. El cambio también se observa en la cadena de suministro. México está importando más componentes de computadoras desde Taiwán y, al mismo tiempo, registra un mayor dinamismo en la manufactura de productos electrónicos y de cómputo. Esto es consistente con un papel cada vez más relevante del país como centro de ensamble que conecta insumos asiáticos con la demanda estadounidense. En contraste, la industria automotriz enfrenta un entorno más complicado. A septiembre de 2026, la producción de vehículos cayó alrededor de 2% anual y los volúmenes de exportación disminuyeron aproximadamente 3%, considerando el promedio móvil de 12 meses. Los aranceles de Estados Unidos y la incertidumbre sobre el acceso futuro a ese mercado añaden presión a una industria que depende en gran medida de las exportaciones.   Implicaciones La evolución de las exportaciones muestra una mayor diversificación en los productos que México vende al exterior, y esto no es únicamente en los destinos. Aunque los equipos de cómputo están ganando peso, la economía mexicana sigue dependiendo fuertemente de la demanda de Estados Unidos. Para HSBC, el desempeño exportador dependerá principalmente de la fortaleza de la economía estadounidense y de que continúe el ciclo de inversión relacionado con la inteligencia artificial. También serán relevantes las reglas y los posibles riesgos regulatorios vinculados con los centros de datos. El T-MEC continúa vigente, pero su extensión a largo plazo y la política arancelaria de Estados Unidos siguen siendo factores de incertidumbre, especialmente para el sector automotriz. En resumen, México está cambiando parte de su oferta exportadora (de los autos hacia los equipos de cómputo), pero su vínculo comercial con Estados Unidos continúa siendo el factor central.

José Carlos Sánchez Economista en Jefe HSBC México