Encuesta Citibanamex de Expectativas. Primer recorte a la tasa de interés continúa estimándose en marzo, la proyección para el cierre de 2024 se mantiene en 9.25%.

  El primer recorte a la tasa de interés continúa estimándose en marzo, la proyección para el cierre de 2024 se mantiene en 9.25%. En la Encuesta Citibanamex de Expectativas de hoy, la mediana de las estimaciones del próximo movimiento a la tasa de política monetaria permanece en un recorte de 25pb en marzo de 2024 (sin cambio respecto a la encuesta anterior). De los 33 encuestados, 29 estiman el primer recorte en el 1T24. La mediana de las estimaciones para el cierre de 2024 se mantuvo sin cambios en 9.25%, con un rango que va de 8.00% a 10.75%. Para el cierre de 2025, la mediana de las proyecciones permaneció en 7.50%, con un rango entre 5.75% y 10.00%.  Expectativas de un peso más fuerte para 2024 y 2025. El consenso ahora anticipa el USDMXN al cierre de 2024 en 18.50, por debajo de la estimación de 18.60 en nuestra encuesta previa. Para el cierre de 2025, el consenso proyecta el tipo de cambio en 19.23 pesos por dólar, desde 19.30 hace una quincena.  Para la primera quincena de enero, el consenso anticipa que la inflación general anual disminuyó a 4.8%. Los encuestados estiman que en la primera mitad de enero el INPC aumentó 0.38% quincenal, lo que implica 4.78% anual, por debajo del 4.86% anual registrado en las dos semanas anteriores. Para los precios subyacentes, los analistas proyectan un crecimiento de 0.25% quincenal, o 4.78% anual, menor al 4.98% observado hace quince días.  Para todo el mes de enero, los analistas proyectan una inflación general anual de 4.7%. La estimación del consenso para la inflación general de enero se ubicó en 0.68% mensual o 4.66% anual, igual a la tasa registrada en diciembre pasado. Para la inflación subyacente, los encuestados pronostican un aumento de 0.40% mensual, o 4.76% anual, por debajo del 5.09% observado el mes anterior.  Expectativas de inflación estables para 2024 y 2025. Las proyecciones de inflación general para el cierre de 2024 se mantuvieron sin cambios respecto de hace quince días en 4.00%, y para el componente subyacente permanecieron en 4.10%. Para 2025, las expectativas de inflación general y subyacente se ubicaron ambas en 3.70%, prácticamente sin cambios con respecto al 3.71% estimado para ambos componentes en la encuesta anterior. La expectativa mediana para la tasa de inflación anual promedio en 2026-2030 se ubicó en 3.72%.  Las estimaciones de crecimiento del PIB permanecieron sin cambios para 2023 y 2024, y disminuyeron para 2025. El consenso sigue pronosticando un crecimiento del PIB de 3.4% para 2023, la misma estimación que en nuestras últimas cinco encuestas. Para 2024, la proyección mediana de crecimiento del PIB permaneció en 2.4%. Para 2025, el consenso ahora estima un crecimiento del PIB de 1.9%, desde 2.0% en nuestra encuesta anterior.