Citibanamex. México gana en participación de mercado y China pierde

• En Estados Unidos las importaciones cayeron más que las exportaciones. En junio, la balanza comercial se ubicó en -$65.5 mil millones de dólares (mmd) desde -68.3 mmd en mayo, con las importaciones registrando una mayor caída que las exportaciones (-1.0% y -0.1% mensual, respectivamente). No obstante, a medida que mejoran las perspectivas para la demanda en la segunda mitad del año, no esperaríamos que se mantenga un comportamiento de importaciones más débiles. Algunas señales recientes apuntan a que la demanda de bienes podría estar repuntando nuevamente, lo que sugeriría un aumento de las importaciones de bienes de consumo y bienes de capital. En tanto, si bien sorprendió ligeramente ver cifras de exportaciones e importaciones de viajes más débiles en junio, esperaríamos que más adelante, en el verano, se ajusten al alza ya que la demanda de viajes internacionales parece fuerte según otros indicadores.

• México siguió aumentando su participación de mercado, mientras que China la ha ido perdiendo. Con datos a junio, México ha seguido ganando terreno en las importaciones de bienes de Estados Unidos, registrando 41,100 mdd (millones de dólares), cifra por encima de lo observado para China (34,334 mdd) y Canadá (35,111 mdd), pero por debajo del dato para la Unión Europea (49,463 mdd). En este sentido, considerando la participación de mercado por país, México cuenta con 15.9% del total (vs. 15.7% en mayo), por arriba de China que se ubicó en 13.3% (vs. 13.6% en mayo). De igual forma, considerando el promedio móvil de 12 meses, México cuenta con una participación de mercado de 14.88%, cifra con la cual también ya superó ligeramente a China que se ubicó en 14.83%. Vale la pena destacar que este comportamiento no se observaba desde mayo de 2003. En línea con la tendencia reciente de las importaciones de Estados Unidos, México seguiría avanzando en su participación de mercado.

• Pérdidas en las bolsas, y caídas en los mercados de renta fija. En medio de recortes en la calificación a bancos regionales en EUA, los principales índices de Wall Street registraron pérdidas. El S&P500 cayó (-)0.42%, y el Nasdaq (-)0.79%. De igual forma, en México, el Índice de Precios y Cotizaciones reportó una caída de (-)0.68%. Por su parte, el peso cerró en 17.10 unidades por dólar, con una depreciación de 0.27%. En renta fija, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EUA a 2 y 10 años se ubicaron 4.75% (-1 punto base, pb) y 4.03% (-7pb), respectivamente, mientras sus equivalentes en México, los Bonos M, disminuyeron a 10.13% (-3pb) y a 9.10% (-1.0pb), en el mismo orden.

• Mañana el INEGI dará a conocer la inflación de julio. Estimamos que la general se ubique en 0.46% mensual o 4.76% anual. A su vez, nuestra proyección para la inflación subyacente mensual es de 0.41% y 6.66% para la anual.

 

Fuente: Citibanamex-Estudios Económicos con datos de Citi Research (“Watching for upside to imports as demand remains strong”), U.S. Census Bureau, U.S. Bureau of Economic Analysis y Bloomberg.

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